1.5 3种常见的理财策略分析
随着全民理财热潮的兴起，愈来愈多的人开始进入理财行业。然而，对于财务管理，很多人并不了解它，所以很容易走“弯路”。为了让大家熟悉理财，通过理财实现财富增值目标，一些基础的概念了解是必不可少的。
除了上文中应严守的理财法则外，建议大家还要掌握下文中的三种理财策略：固定比例投资策略、平均成本法投资策略以及投资理财中的向日葵原则。
1.5.1 固定比例投资策略
固定比例投资策略，也被叫作公式投资法。具体的操作方法是：投资者以固定比例的资产购买不同类型的多个理财产品。固定比例投资法多用于投资基金，这些基金包括股票、债券、指数基金、混合基金与货币基金。固定比例，是指在某基金购入一段时间后，由于该基金的市值发生了变化，投资比例也随之发生了变化，这时就需要投资人通过卖出或买入，保持原有的投资比例。
举一个简单的例子，假设A某购买了50%的股票基金、30%的指数基金以及20%的债券基金。一段时间后，A某购买的股票基金快速增值，占个人总投资的比例从50%上升到了80%。这时A某就应该卖出30%的股票基金。以维持50%的固定比例。这是最简单的一种操作方法，还有一些投资者会重新调整比例，卖掉股票基金然后将股票基金的收益按照5∶3∶2的比例分配到股票基金、指数基金与债券基金中去，以维持固定的投资比例。
一些投资者选择在年末调整自己的固定比例投资。例如年初时A某购入了50%的股票基金、30%的指数基金与20%的债券基金。到年末时，股票基金损失了10%，指数基金和债券基金分别赚了10%，然后A某会重新调整三种基金的比例，试图将资产比例还原为初始的比例。如果三种基金都在赔钱，无法达到盈亏平衡，可以增加投资，使之达到原来的比例，或者以逸待劳，一直等到某支基金的比例上涨再分配。总而言之，保持好5∶3∶2的投资比例。
固定比例投资最大的优点是可以保持基金投资的低成本，通过分散投资抵御风险。当某基金快速上涨时，其他基金可能下跌。然后，迅速卖出上涨基金的收益，用这笔钱补充低价基金。在某些情况下，购入的基金价格变化微乎其微，投资人可以选择继续持有，也可以继续以同样的比例买入，按兵束甲地潜心等待基金的上涨。这种投资方式的主要目的就是收回已经盈利的资金，避免因为贪心而赔钱，也不会因为其中一种基金的亏损而耿耿于怀，情急之下将基金低价出售，造成巨大的损失。随着时间的推移，只要基金的选择是正确的，利润也会可观。
固定比例投资并非一成不变，不同的投资者会根据自己的风险承受能力和理财经验做出不同的改进，或者与其他投资方式相结合，形成自己独特的投资风格。例如，固定比例投资结合定投，就是一种常见的理财手段，它既能抵御风险，又能提高盈利，不会因为一时的贪心或丧气而失去盈利机会。固定比例与长期持有相结合，可以降低大规模投资的风险，使资金运作更加灵活。
固定比例的调整频率要多久一次呢？有上文例子中一年调整一次的，也有些投资者根据市场需求调整。例如，当“牛市”到来时，调整频率较高，而在“熊市”，调整的频率会相应降低。有金融专家认为每三个月调整一次会大大提高固定比例投资的盈利能力。
在使用固定比例投资方法时，需要注意要购买不同类型的基金。例如，如果你买了一只混合基金，另一只就不要再买混合基金。还要尽量避免股票基金是相同的类型，例如一只指数基金是保险基金，另一只就不要再选择保险类型的基金。如果继续购买同类型基金，投资风险会不降反增。
固定比例投资方法的优点是操作简便，新手也可以快速掌握。采用固定比例的投资方式，即使一方发生亏损，因为另一方的收益，也不会失血过多。但是，固定比例一旦确定下来就不应该随意改变，所以这是一种相对保守的投资策略，会失去一些好的投资机会。
1.5.2 平均成本法投资策略
投资策略中的平均成本法简单地说，就是投资者每个月都用一定数量的钱购买股票或基金。当股票价格高时，购买的数量相对较少；当股票价格低的时候，购买的数量会较多，特别是在股票市场处于下降趋势的时候，平均成本法可以帮助投资者以较低的价格购买前景光明、有升值空间的股票。
平均成本法的优点是，投资者可以通过固定小额投资，在很长一段时间内积累财富。平均成本法的成功基于市场的总体趋势正在上升的假设。对于运营良好的公司而言，即使股价一时下跌，总有一天还会回升，投资者就可以从差价中获利。同时，由于定期购入，以表1-2为例假设投资者每月投资1000元，连续投资12个月后所持股份是巨大的，投资者所持有的股票数量不断增加，得到的红利也就越来越多。
表1-2 平均成本法投资示例
股市上有这样一句话：“我们不是败在市场，而是败在自己的性格”。投资理财中最大的对手不是市场上的其他玩家，而是自己的情绪，这会让我们在错误的时间做出错误的决定。当股价高升时，我们会乐观地认为它会继续上涨并买入；当股价下跌的时候，我们会担心它会继续下跌，很快卖出或者不敢卖出。平均成本法可以帮助投资者迅速做出决策，可以消除因为时机不正确带来的风险。同时，平均成本法投资策略是一种低成本和低门槛的投资。
也许一些积极的投资者愿意花时间和精力来研究市场行情，挑选基金、股票，认为他们可以找到最好的时间购买，并在峰值下降前售出，但这很难做到也很麻烦，交易成本会更高。如果投资人没有足够的洞察力去和市场赛跑，那么最好还是采用平均成本法，每月固定投资，几乎是最好的理财策略。
平均成本投资法也有一定的缺陷，并不是说投资人可以在任何情况下都采取这样的策略。这种方式未必适合所有投资人。对于风险承受能力低、投资周期较短、没有时间观察股票市场的被动投资者更适合。
这种策略的缺点是，如果投资人买了一只正在下跌、久久不能反弹的股票，并且还越买越多，就会发生亏损。因此，这种平均成本法最好用于ETF（交易型开放式指数证券投资基金），或者是债务低、现金流良好、具有优势的蓝筹股。即使投资人不能时刻关注市场，但在进入市场之前，仍然应该做一些功课，以确保购买的产品并非“金玉其外败絮其中”。股票价格下跌，可能是因为市场趋势，也有可能因为它本身就是一家糟糕的公司。要谨慎选择要购入的产品。
在常见的投资策略中，平均成本法投资策略称得上是一种集多种优势于一身的投资策略，投资者不需要刻意地拿钱去投资。同时，这也是一种低成本的投资方式，帮助投资者逐渐积累财富。
1.5.3 投资理财中的向日葵原则
所谓投资理财中的向日葵原则（图1-10），便是模拟自然界中向日葵的生存法则制定我们的理财策略。
图1-10 投资理财中的向日葵原则
向日葵有花心与花瓣，我们将投资组合也可分为这两部分。“花心”部分是策略性资产配置原则下的核心投资组合，至少占到总资产的一半，方向以较稳健的绩优股或成熟股市的大型股基金为主，投资策略为长期持有，较长时期内不考虑卖出，目的在于获取长期的资本增值。
“花瓣”部分则是战术性的资产配置，机动性强，结合市场相机操作，具体办法视个人的风险偏好及可投入时间而定，可占总资产的10%～50%，持有投机股或新兴市场的基金。“花瓣”获利的决胜点在于对波段的掌握，看空市场时可以全部持有现金，看好市场时则可全数投入上涨潜力较大的股票或基金。
当然，向日葵都是追逐阳光生长的，投资理财中我们始终关注的也是如何找到正确的投资方向。稳健的“花心”部分，长期投资报酬率应维持在10%以上，才能实现雪球效应。当地上的积雪数量一定时，一大一小的两个雪球同时滚动，大雪球可以变得非常大，吸走绝大多数积雪，相应小雪球吸走的雪就会非常少，最后两个雪球的体积相差会更大。
经济学中，雪球效应还常被表述为“报酬递增率”，在“花心”部分的投资中，我们重点利用的便是此规律，每年10%以上的报酬率，在复利法则之下，增长性非常明显。
在乌云密布的日子里，向日葵也没有办法对准太阳，所以在方向不确定时，“花瓣”部分应以箱型操作为原则、以鳄鱼法则（见图1-11）为基本观念。假定鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，被咬的越紧。所以，如果鳄鱼咬住你的脚，理智的办法是牺牲一只脚。在交易市场上便是及时止损，不存侥幸心理。
图1-11 鳄鱼法则
若判断上证指数可能在2500点至4000点间盘整，那么你的策略可能是在3800点以上减仓，在2700点以下补仓。在行情屡创新高时，不要预设获利点，但应以提高移动式止损点的方式操作，只要从高点往下跌10%就开始减仓，跌20%时全部止损出场。在大波段行情的前期进场，此时的“止损”其实只是减少获利而已，实际上仍有获利。
以上说了这么多原则，可能很多人还是云里雾里，我们试举一例。一个稳健型且投资专业能力强的投资人，可在核心组合上配置70%的资金，在周边组合上配置30%的资金。假设资产配置只分为股票、债券与货币3类，核心组合投资工具的配置只考虑年龄因素，周边配置只考虑4种经济状况，其资产配置状况如表1-3～表1-5。
表1-3 核心资产按照年龄的资产配置
表1-4 周边资产按照经济状况判断的资产配置
表1-5 45岁的投资人根据经济状况判断的投资组合
通过表1-3～表1-5的数据可知，若不做资产配置，预期经济状况向上，如果把资金全押在股票上，预期正确时可赚20%，但预期错误时也可能赔20%。在做了资产配置后，预期经济状况向上，预期正确时可以获利12.2%，但预期错误时只会损失7.3%。
如果第一年看对而第二年看错，在不做资产配置的情况下，两年累计赔4%（第一年：1＋1×20%＝1.2；第二年：1.2－1.2×20%＝0.96）。但以资产配置来做时，两年累计可赚4%（第一年：1＋1×12.2%＝1.122；第二年：1.122－1.122×7.3%＝1.04）。由此可见，资产配置可以降低投资组合报酬率波动的风险。