1.4 研究创新

本书创新之处归纳如下：

（1）研究视角创新。本书基于“信息透明度”与“公司可见度”，探究投资者关系管理的作用机制与机理，打开投资者关系管理制度的“黑箱”，进而为研究投资者关系管理的信息效应、治理效应与价值效应等经济后果提供了理论基础。

（2）研究内容创新。本书围绕“投资者关系管理评价（影响因素）—双重路径—经济效应”逻辑，完整地构建了投资者关系管理分析框架，完成了理论推导与逻辑证明。以“公司可见度”为中介变量，研究投资者关系管理对公司股票信息含量的影响，拓展了公司信息效应的外延；以“信息透明度”为中介变量，基于双重委托—代理框架讨论投资者关系管理作用于两种代理成本的机制，丰富了投资者保护理论与实践；基于股东积极主义与机构股东调研实践，研究了投资者关系管理作用机制下机构股东积极治理方式与价值效应，为资本市场机构股东治理提供了证据与方法指引。

（3）研究指数的多维性与研究模型的多层次性。本书使用德尔菲法与层次分析法，建立了一套综合自愿性信息披露、互动沟通与组织保障机制的投资者关系管理指数；使用Sobel系数相乘法与Bootstripping自助抽样法等方法证明“信息透明度”与“公司可见度”等中介变量作用路径，并从不同层面构建了OLS多元线性回归模型与2SLS二阶段回归模型对投资者关系管理的宏观与微观效应进行检验。