2.2 铅的交易技巧
早在7000年前人类就已经认识铅了。它分布广，容易提取，容易加工，既有很高的延展性，又很柔软，而且熔点低。
2.2.1 初识铅
铅的化学符号是Pb，原子序数为82，熔点327.502℃，沸点1740℃，密度11.3437克／厘米3，硬度1.5，质地柔软，抗张强度小，如图2.16所示。
图2.16 铅
没有氧化层的铅色泽光亮，密度高，硬度非常低，延伸性很强。它的导电性能相当低，抗腐蚀性能很高，因此它往往用作装腐蚀力强的物质（比如硫酸）的容器。加入少量锑或其他金属可以提高它的抗腐蚀性。
金属铅在空气中受到氧、水和二氧化碳的作用，其表面会很快氧化生成保护薄膜；加热后，铅能很快与氧、硫、卤素化合；铅与冷盐酸、冷硫酸几乎不发生反应，能与热或浓盐酸、硫酸反应；铅与稀硝酸反应，但与浓硝酸不反应；铅能缓慢溶于强碱性溶液。
2.2.2 铅的用途
铅在许多工业领域中得到应用，铅板和铅管广泛用于制酸工业、蓄电池、电缆包皮及冶金工业设备的防腐衬里。铅能吸收放射性射线，可作原子能工业及X射线仪器设备的防护材料。
铅能与锑、锡、铋等配制成各种合金，如熔断保险丝、印刷合金、耐磨轴承合金、焊料、榴霰弹弹丸、易熔合金及低熔点合金模具等。铅的化合物四乙基铅可作汽油抗爆添加剂和颜料，还可以作建筑工业隔音和装备上的防震材料等。
2.2.3 铅标准合约
铅标准合约如表2.2所示。
表2.2 铅标准合约
2.2.4 影响铅价格变动的因素
影响铅价格变动的因素很多，下面具体讲解一下。
1. 供求关系
根据微观经济学原理，当某一商品供大于求时，其价格下跌；反之则上扬。同时，价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。体现供求关系的一个重要指标是库存。铅的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，是指交易所库存。非报告库存，又称“隐性库存”，是指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，难以统计，故一般以交易所库存来衡量库存变化。
2. 国际国内经济发展状况
铅是重要的有色金属品种，铅的消费与经济的发展高度相关，当一个国家或地区经济快速发展时，铅消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铅在一些行业中消费的下降，进而导致铅价的波动。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率；另一个是工业生产增长率。
3. 下游行业的景气程度
铅的主要用途是制造铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用于汽车、通信电源、电动自行车等，因而铅的下游需求行业相对集中，这些行业的景气程度直接影响着铅的消费。分析这些下游行业的变化可以对铅的消费有比较全面的把握。
4. 铅的生产成本
生产成本是衡量商品价格水平的基础。不同矿山和冶炼企业测算铅的生产成本的方法有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低，在铅冶炼过程中，副产品白银的产量较大，因而白银的价格变化对铅的生产成本也有影响。
2.2.5 铅信息的查看
铅信息的查看方法与铜信息的查看方法一样，既可以通过大宗商品行情分析软件来查看，又可以通过生意社网站来查看，下面简单讲解。
打开大宗商品行情分析软件，单击菜单栏中的“资讯”|“24小时实时资讯”命令，可以看到当前最新的实时资讯信息。单击“有色金属”标签，切换到“有色金属”选项卡，就可以看到有色金属的实时资讯信息，如图2.17所示。
图2.17 有色金属的实时资讯信息
在有色金属的实时信息中，就可以关注铅的最新信息。要想查看某条信息，只需双击其标题即可。在这里双击的是“[LME市场]铅库存增加225吨，主要来自于毕尔巴鄂仓库”，如图2.18所示。
图2.18 铅当时的最新信息
单击菜单栏中的“资”|“最新持仓报告”命令，就可以看到所有期货品种的最新持仓报告。单击“请选择交易品种”下拉列表框对应的下拉按钮，然后选择“沪铅”选项，单击“检索”按钮，就可以看到沪铅成交量和持仓量信息，如图2.19所示。
图2.19 沪铅成交量和持仓量信息
想要查看哪个合约的沪铅成交量或持仓量，只需双击该合约的标题即可。单击“[上海期货交易所数据]上海铅总持仓龙虎榜[2018-05-11]”，就可以看到上海铅总持仓量龙虎榜，如图2.20所示。
图2.20 上海铅总持仓量龙虎榜信息
利用生意社网站来查看铅信息的具体操作如下。
在浏览器的地址栏中输入“http://www.100ppi.com”，然后按Enter键，就可进入生意社网站的首页。在“搜索”前面的文本框中输入“铅”，然后单击“搜索”按钮，就可以看到铅商品的最新报价信息，如图2.21所示。
图2.21 铅商品的最新报价信息
在铅商品的最新报价信息页面的右侧，可以看到“铅业网pb.100ppi.com”，然后单击，就可进入铅业网，看到铅的重点资讯信息和国内动态信息，如图2.22所示。
图2.22 铅的重点资讯信息和国内动态信息
要想查看哪条信息，只需双击该信息的标题即可。
2.2.6 铅交易实例
在分析国内铅期货的价格走势时，还要关注一下外盘铅价格的走势。打开期货行情分析软件，单击左侧的“外盘”标签，切换到“外盘”选项卡，再单击下方的“外盘加权指数”标签，就可以看到伦铅综合报价信息。
双击伦铅综合报价信息，就可以看到伦铅综合的日K线图，如图2.23所示。
图2.23 伦铅综合的日K线图
下面通过具体实例来讲解沪铅期货实战交易。
（1）进行基本面分析和伦铅行情分析，分析当前沪铅期货的操作策略，是做多，还是做空。
（2）根据当前沪铅期货合约的持仓量选择主力合约，主力合约的日K线图如图2.24所示。
图2.24 沪铅的日K线图
（3）在A处，沪铅收了一根低开高走的大阳线，这表明价格仍有继续上涨的动力，所以后市可以沿着均线逢低做多。
（4）价格经过11个交易日的上涨，最高创出18440高点。在这里要注意的是，在创出高点这一天，收了一根带有长长上影线的阳线，这表明上方压力较大，多单要特别小心。
（5）随后价格在高位震荡4个交易日，在第5个交易日，价格大幅下跌，5日和10日均线出现死叉，这时如果手中还有多单，要及时出局，并且可以沿着5日均线做空。
（6）价格连续下跌几天后，在C处，价格连续拉出大阳线，这表明下跌动力已不强，空单要保护盈利，要么主动止盈，要么当价格站上5日均线后止盈。
（7）随后价格出现了反弹，但反弹力度很弱，经过17个交易日的反弹，反弹到30日均线附近，价格再度出现下跌，即D处，所以这里是不错的做空位置。
（8）价格先是震荡下跌，随后又快速下跌，这一次也是大阳线拉起见底，即E处，所以在这里空单要保护盈利，要么主动止盈，要么当价格站上5日均线后止盈。
（9）随后价格再度出现反弹，反弹到60日均线附近，即F处，再度选择下行，所以F处也是不错的做空位置。