第一篇 科创板深度剖析

第一章 科创板概述

第一节 科创板推出的背景

一、科创板推出的背景

2016年5月，中共中央、国务院印发《国家创新驱动发展战略纲要》。习近平总书记强调：“我们要坚持创新是第一动力、人才是第一资源的理念，实施创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快关键核心技术自主创新，为经济社会发展打造新引擎。”

2017年10月召开党的十九大，大会报告中明确提出“坚定实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略、乡村振兴战略、区域协调发展战略、可持续发展战略、军民融合战略”七大国家战略。科技创新是创新驱动发展战略的核心。创新作为引领发展的第一动力，科技创新与制度创新、管理创新、商业模式创新、业态创新、文化创新相结合，推动发展方式向依靠持续的知识积累、技术进步和劳动力素质提升的方向转变，促进经济向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化。

当前中国已进入科技创新驱动经济增长的新时代，中国制造就是要借助科技创新推动产业升级和经济转型，科创板就是为支撑科技创新而出现的。科创板能引导资金向优质的科创型企业集聚。

当前的外部环境有所恶化，在中美贸易摩擦背景下，美国对我国实行科技封锁，倒逼我国自主创新提速。中美贸易摩擦中美国的目的之一就是阻碍中国的科技创新，以及对技术引进实施封锁，进而遏制中国经济快速增长，因此，尽快推进中国制造2025战略显得尤为重要。科创板作为金融服务科技的重要抓手，能够提升金融供给的质量和效率，进一步促进金融为中国制造2025的战略服务。

二、科创板推出与定位

2013年11月30日，中国证监会发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。

2015年12月9日，国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定（草案）》。

2015年12月27日，国务院实施股票发行注册制改革的举措获得最高立法机关的修法授权。

2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式主旨演讲中提出在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。2019年3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》。

2019年3月4日，《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》正式发布，科创板配套规则进一步明晰。

2019年3月15日，上海证券交易所正式发布《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》与《科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》。

2019年3月18日，上海证券交易所科创板发审系统上线，科创板正式开始接受企业申请。

据上交所披露，截至2020年2月21日17：00，沪市科创板上市公司数量为89家，另有2家企业处于发行中，有2家企业已获得注册批复。目前科创板累计受理企业为210家，其中，问询中企业16家，待问询企业2家，中止审核企业56家，终止审核企业25家，已上会企业121（其中3家终止审核，7家中止审核），上市委审议通过企业115家，未通过企业3家，暂缓审议企业3家。

设立科创板并试点注册制是我国多层次资本市场体系构建的又一重要举措，是落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，完善资本市场基础制度，坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，深化金融供给侧结构性改革的重要举措。这也是科创板承载的历史使命。

设立科创板着重解决科技型企业的股权融资问题，但是，其意义不仅仅在于给企业提供更多的融资途径，更为重大的意义在于为科技企业的发展和多层次资本市场的完善发挥重要作用。这种“科技+金融”的模式为优质实体经济的发展注入金融资源，是资本与科技创新的有效结合，有助于实现国民经济从高速度增长向高质量发展的跨越。