第1节
去中心化带来财富生产力释放：比特币经济全景解码

2009年比特币刚面世时，1美元大致可买1300枚比特币。到2017年8月，比特币价格突破30000元人民币大关，8年时间，价格暴涨超500万倍。作为兼有投资和投机属性的另类商品，比特币火遍全球，但作为全球去中心化的流通货币（超主权货币），比特币还有很长的路要走。正如美国经济学家保罗•克鲁格曼所言：“至少目前来说，买入比特币还是一笔好投资，但这并不说明这次实验成功了。我们建立一个货币制度的初衷不是使得那些持有货币的人一夜暴富，而是让交易变得便利，让整个经济体获益，但这些诉求比特币都没能满足。”

一、比特币诞生的时代背景

2008年9月15日，全球第四大投行雷曼兄弟投资公司向美国联邦政府申请破产保护。当天，美国银行宣布以近500亿美元的总价收购美国第三大投资银行美林公司。当月，美国五大投行硕果仅存的高盛和摩根士丹利宣布转型风险相对更低的银行控股型公司……一系列事件标志着2008年金融危机的开始，很快经济危机蔓延全球，表现为欧债危机，各国央行疯狂印钞，老百姓手里的货币迅速贬值，通货膨胀猛烈，经济衰退、失业猛增。

2008年10月31日，一个密码学极客（中本聪）出现了，他带着去中心化梦想，在密码朋克（metzdowd.com）网站邮件列表中发表了一篇论文，题为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》（第一版比特币白皮书）。中本聪在论文中详细描述了如何创建一套不需要创建在交易双方相互信任的基础上的去中心化电子交易体系。不到3个月，他将白皮书设想变为了现实，推出了第一代比特币交易系统，并由此揭开了比特币这个加密数字货币的财富传奇的序幕。

二、比特币发展简史

比特币发展编年史（2008—2018）如表2-2所示。

2011年至2017年8月比特币历史走势如图2-2所示。

三、比特币交易所发展情况

2013年9月，火币网正式上线。2014年2月25日，火币网单日交易量超过26万枚比特币，单日交易额超过10亿元人民币，晋级全球头部比特币交易平台，交易体量超过了不少区域性资产交易中心。

回顾火币网从起家到成为国内最大的比特币交易平台的过程，我们便会发现比特币的交易和股票、期货、贵金属、基金、外汇等传统金融市场截然不同。

一是利用互联网病毒式营销吸引各种投资人进场，其中不少是对比特币无甚了解、有一定贪念的中小投资者、金融小白，这些人多成为后来蜂拥而起的加密数字货币“难民”。火币网由团购网站“人人折”创始人李林创办。彼时，团购网站风潮刚过，行业处于洗牌过程中，美团、饿了么等少数独角兽企业得以幸存，大部分团购网站出局。李林在比特币大涨时，锚定单一投资品种比特币做爆款，用做团购网站时拉流量的方法吸引到更多投资人参与进来，很快交易量出现暴涨。

二是火币网采取了“永久免交易手续费”的互联网金融营销模式。这个模式的优势在于批量获客，迅速积累用户和交易规模。中国投资者习惯了交易所模式，股票、期货、贵金属等投资品种都愿意在交易所开展交易。从互联网环境和投资人信息化能力上讲，中国大部分投资者还无法便捷地进行国际交易，客观上需要交易所这种中介桥梁。交易所免交易手续费从情感上保留了去中心化等区块链的传统优势和价值观。

除了火币网外，币安网（Binance）也是全球知名比特币交易所。币安交易所于2017年7月成立，是一家不接受人民币，只接受比特币、莱特币等加密数字货币对账户充值，进行“币币交易”的交易所，它拥有超过500万注册用户。币安几乎所有资产（包括对交易收取的手续费和融资）都是以加密数字货币的形式保存。到2017年12月底，按照交易额计算，币安成为全球第一比特币交易所。2018年2月2日，币安官网公告，根据中国相关政策法规，币安不为中国地区用户提供服务。此前，币安宣称已经整体迁出中国，其用户基本来自海外，中国用户不足3％。

另外，世界十大比特币交易所还有新加坡K网、美国B网和OKEx、塞舌尔BitMEX、韩国Bithumb和Upbit等。除了比特币交易外，BitMEX等交易所还支持衍生品交易（如做多做空杠杆交易）。

除了从挖矿、交易所两个途径可获得比特币外，比特币ATM机也成为迅速发展的交易方式。比特币ATM机的主要功能是让比特币客户能够自己把比特币兑换为现金，也可以用现金购买比特币。比特币ATM机的交易费率非常高（目前高达7％左右），远超过交易所的交易费率。

据CryptoDaily报道，比特币ATM机已覆盖67个国家和地区，在一些地区几乎取代了用手机、计算机联网购买比特币，覆盖率最高的地区是安奎拉（每百万居民拥有667台），中国香港排名第19。举例说明，图2-3所示为比特币ATM机入驻荷兰阿姆斯特丹斯希普霍尔国际机场。

案例　MT.GOX：曾经的世界最大比特币交易所沉浮记

MT.GOX（读作Mount Gox，昵称“门头沟”）曾经是世界最大的比特币交易商，最高峰时承担超过80％的比特币交易，最初由Jed McCaled在2010年7月建立，后转手给日本公司Tibanne Co．、Mark Karpelese运营管理。2014年年初遭到黑客袭击，损失了价值约4.73亿美元的85万枚比特币，随后宣布破产。

尽管MT.GOX关张并申请破产，但其建立的若干运营模式已经成为加密数字货币交易所的重要参考。

其一，在运营规则上，MT.GOX注册用户账户有两个子储蓄账户，一个用来储蓄比特币，另一个用来储存美元或者其他外汇（实际上是现金账户），用户用现金账户的钱买卖比特币。在MT.GOX交易平台可以像买卖股票和期货一样进行比特币买卖。MT.GOX会对比特币的买入请求和卖出请求按照规则排序，然后在系统内匹配，如果符合买卖双方要求即成交。

由于用户提交的买入量、卖出量存在差异，某个买入请求或者卖出请求可能部分被执行，相当于份额交易。例如，用户A挂出10个比特币、价格为100美元/比特币的卖单，与此同时用户B挂出5个比特币、价格为100美元/比特币的买单。那么用户A向用户B卖出5个比特币，剩下的5个比特币等待下一次交易匹配。

对于用户账户资金不足的交易请求，MT.GOX也会执行。例如，用户C挂出10个比特币、100美元/比特币的买单，在不考虑手续费的情况下，这笔交易需要用户C现金账户有1000美元。如果用户C的现金账户只有500美元，按照传统金融市场的交易规则，需要用户C补齐500美元差额。由于比特币价格波幅大、波动快，用户C补齐500美元差额的过程中比特币价格可能发生变化，因此MT.GOX不会通知用户C先补齐差额，而是忽略用户C现金账户资金不足，只执行符合用户C现金账户金额的交易，即只能成交5个比特币。剩下的5个比特币交易请求会被暂时保留，如果用户C随后在现金账户补齐差额，剩下的交易请求也会被MT.GOX纳入后续匹配，不过交易价格可能会发生变化。

其二，手续费上，MT.GOX对每笔交易低于100个比特币的用户收取手续费，标准为0.6％笔交易。根据比特币交易数量和用户交易次数，MT.GOX给予一定的手续费打折，优质客户享有更大幅度的优惠。

四、比特币挖矿及矿机产业化发展

由于比特币和黄金有很多类似的地方，所以这个行业出现了一些效仿黄金领域的不科技、不极客的称呼，揭示了比特币的货币、投资的本质属性。获得比特币的方式叫“挖矿”，挖比特币的计算机叫“矿机”。

中本聪设计了一套有效方式保证比特币的运营，挖矿逻辑形象地说就是每10分钟会有一道“数学题”扔到比特币网络，算得最快的计算机（也称为矿机）会“挖”到一定数量比特币，矿工们通过为比特币网络提供“算力”换取获得比特币的奖励的机会。矿工使用矿机下载特定软件，运行特定算法，与远方服务器通信后得到相应比特币。这里的“算力”可以理解为矿工挖矿付出的体力、能力，算力越多矿机得到的比特币越多。

1．比特币挖矿史

世界上第一个比特币矿工是中本聪，他在2009年1月挖出比特币创世区块。刚开始时，全世界只有两个矿工，除了中本聪，另一个叫哈尔•芬尼（PGP加密技术发明者之一、比特币重要技术“可重复使用的工作量证明机制”的发明者）。比特币第一笔转账就是由中本聪发送给芬尼10枚比特币（10BTC）。

比特币出现的时间尽管不长，但挖矿飞速经历了个人计算机CPU挖矿、显卡挖矿和专业机器挖矿三个时代。

2011年以前是个人电脑CPU挖矿时代，当时中本聪还没消失在公众视野。据哈尔·芬尼回忆，他当时使用个人计算机挖矿，几个星期便轻松获得几千枚比特币。正是因为获取得太容易，当时很多人并没有珍惜挖到的比特币，经常出现钱包没备份而丢失或忘记密码的情况，甚至一个英国IT工程师直接将内含7500枚比特币的硬盘当垃圾扔了。这些被丢弃的比特币理论上将永远无法被人动用，如同石沉大海。

2011年以后，随着比特币圈子的扩大，加之交易所等金融平台对比特币价格推波助澜，挖矿成了一门赚钱的生意，人们纷纷开始挖矿“军备竞赛”，矿机性能竞争、装备竞争不断迭代。一些IT工程师利用显卡并行运算能力挖矿，效率提升几倍到几十倍，于是就有极客（对计算机和网络技术有狂热兴趣并投入大量时间钻研的程序员）开发出显卡挖矿专业软件。随后，挖矿转移到了算力更强、挖矿效率更高的现场可编程逻辑门阵列（FPGA），由若干显卡“组团”的算力能够超越大部分用户单张显卡。

2013年，比特币市值又迈向了新的数量级，某些精通硬件技术的专家制作出“除了挖矿什么都不能干”的机器，也就是专业矿机，进而挖矿演进为提供计算服务，对各种比特币交易进行确认。由于交易需要大量计算，矿工可赚取客户支付的手续费和根据固定算法产生的新比特币。

2．中国垄断全球比特币挖矿算力

对比特币矿工来说，想要获得更高的挖矿成功率，就需要性能更好、更多的显卡或者专业矿机进行运算，也意味着更高的耗电量。同时，由于比特币每隔4年会发生一次产量减半，未来挖矿耗电量还将急剧增加。比特币挖矿设备如图2-4所示。

美国科学杂志Nature Sustainability发表的一项研究表明，比特币等加密数字货币的“挖矿活动”要比贵金属矿产的开采消耗更多能源。科学家回顾了2016年至今加密数字货币的挖矿过程，发现比特币、以太币、LTC和XMR四种加密数字货币每产生1美元价值，分别需要消耗17焦耳、7焦耳、7焦耳、14焦耳热量。相比之下，铜、金、铂与稀土消耗热量为4焦耳、5焦耳、7焦耳、9焦耳。同时，加密数字货币挖矿活动累计造成300万～1500万吨碳排放，2018年占用世界能源消耗比例达0.5％。更有甚者，澳大利亚、荷兰等国比特币挖矿耗费电能峰值超过当地总电量的10％，捷克更是接近45％。

一个国家的发电量与其经济增长密切相关，发达国家近年来发电量基本没有增长，甚至还有所降低，很难有多余电能供给比特币等加密数字货币矿场。相比之下，我国电力产能庞大，2016年发电量占世界比重为24.8％（美国占17％），相当于美国、日本和俄罗斯三国的总和。我国庞大的电力产能还带来低廉的用电成本，工业电价处于全球中等偏下水平，居民电价更低，像水电资源丰富的四川电价（批发价）曾低至0.2元/千瓦·时，煤电发达的鄂尔多斯电价（批发价）不超过0.3元/千瓦·时，因此我国具备容纳比特币矿池庞大用电需求的供给能力，全球80％以上的比特币算力集中到中国。

比特币挖矿相关硬件、电力等支出也在迅速增长。2018年11月，据Cointelegraph报道，比特币网络算力在过去10个月里持续增加，从1500万TH/s增加到最高超过5000万TH/s（1TH/s＝每秒1万亿次哈希率）。如果算力达到3500万TH/s，比特币盈亏平衡成本在7000～8000美元，低于此线则比特币挖矿处于亏损状态。由此可以认为，促使矿工坚持挖矿的动力在于他们对比特币未来上涨的预期，否则矿工及投资人可能因比特币暴跌而血本无归。全球比特币网络算力分布如图2-5所示。

案例　比特大陆：全球最大比特币矿机厂商揭秘[1]

比特大陆是一家加密数字货币矿机的生产和销售企业，短短5年在全球比特币矿机市场的占有率便跃居第一位，也是中国第二大、全球前十大无晶圆芯片设计公司（按收入计算），供应了全球70％的矿机。根据比特大陆2018年9月发布的招股书显示，该公司2018年上半年营收高达28亿美元（约合196亿元人民币），净利润7.427亿美元（约合51亿元人民币），超过2017年全年数值。

在此之前，这家公司从不对外公布任何营收、利润、创始人等信息，但短短几十个月的创业就将年营收做到几十亿美元，财富积累的迅猛程度几近恐怖。比特大陆的主要收入来源于矿机销售、矿池运营、矿场服务、自营挖矿，其中矿机销售占总收入的94.3％，该公司累计售卖矿机超过460万台，销售份额的48.2％来自国内。比特大陆旗下蚁池、BTC.com还掌握着比特币37.1％的算力。举例说明，图2-6所示为比特大陆S9矿机。

值得关注的是，截至2018年6月，比特大陆持有的加密数字货币市值为8.869亿美元，占公司总资产的28％。从2017年起，比特大陆陆续投入25亿美元购买比特币现金[2]（超过100万枚）。IDG研究报告认为：比特大陆之所以重仓持有比特币现金，源于比特大陆要解决挖矿币种单一的风险，从单一依靠比特币转向硬分拆后的比特币现金，从而以维系未来矿机生态发展。

此外，由于比特币还未走出熊市，S9矿机价格大幅下跌，比特大陆既要根据币种收益决定算力分配，同时也要维护比特币现金，在此情形下它推出了非加密数字货币场景的AI芯片，但是由于新产业尚未形成气候，未来面临的挑战依然巨大。

从排名上看，数字货币矿机行业前三甲依次为比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际。在相同算力下，比特大陆矿机售价相对最高，嘉楠耘智矿机售价最低。在单一机器上，亿邦国际矿机算力较高，比特大陆和嘉楠耘智的矿机算力差距不明显。厂商三甲份额比较见表2-3。

四、比特币分拆情况

法定货币一般是恒定价值度量衡，无法被标准化再分割进行交易，刺激经济只能通过法币增发实现。比如人民币最小交易单位是“分”，不可能继续向下计量和交易。比特币以比特（bit）的形式存储在网络，技术上可以实现标准化无限分割。根据中本聪的说法，比特币稳定供应量为2100万个，但是在交易过程中无限拆分实际上打破了其稀缺性。

为了增加比特币流通最小单位的数量，破解挖矿枯竭的问题，市场上出现了切割和硬分拆两种增发模式。

随着币值增长到高位，人们在交易比特币的过程中，肯定会用到小数点后几位数字进行交易，只有在巨额交易时才会用到整个比特币。在无限向下细分割的情况下，加上相关协议支持，一个比特币就可以变相实现无限增发。

另外，2017年8月以来比特币出现了硬分叉，分裂出新的加密数字货币，如比特币现金（Bitcoin Cash）、莱特代币（Litecoin）、比特币黄金（Bitcoin Gold）。硬分拆相当于重新发行了不同规则的比特币，只要有人认可，那么这个新分裂的比特币就有存在价值。

比特币硬分拆一段时间以来，争议不断。一些技术开发者和比特币矿工认为：大型机构正通过高效率挖矿设备垄断比特币市场，比特币有再中心化倾向，他们期待通过硬分叉等技术升级，进一步提升比特币的开放性和平等性，以使得比特币交易更加便捷、门槛更低。不过比特币矿池的首创者Marek Palatinus、美国最大的加密数字货币交易所Coinbase等大咖对比特币硬分拆持审慎的态度。

在比特币众多分叉币中，最成功的是比特币现金。2018年11月12日，单枚比特币现金价格达到2500美元的历史高点，市值一度高达300亿美元。如今，比特币现金市值在整个加密数字货币市场仅次于比特币、以太币和瑞波币，排名第四。

五、比特币的独有价值和风险挑战

从世界范围来看，人们对比特币主要有如下几种观点。

一是比特币是一种虚拟商品，有一定投资属性；

二是比特币是一种点对点支付结算手段，未来有挑战Visa、支付宝等传统支付工具垄断地位的可能性；

三是比特币系统作为底层公有链，为其他区块链的应用提供基础设施；

四是比特币是一种虚拟货币，拥有一定货币属性，在特定互联网社区有支付结算的属性；

五是比特币是一种类似黄金的储备资产或者大宗商品，因其标准化、可拆分、可在线传输等特点，在支付效率、存储成本等方面有巨大优势，未来有可能成为“数字黄金”，并且是价值互联网时代可能取代黄金的一种全球性资产。

（一）比特币的独有价值[3]

比特币尽管具备一定的流通、支付、汇兑、融资、信用、结算等与法币相同的功能，但是法币诞生于商品交换，服务于市场经济，而比特币是一种封闭式、脱离市场的发行机制，还不能满足多场景市场交易需求。另外，比特币及很多加密数字货币超发甚至远超过法币，泡沫巨大，其对抗通胀的作用衰减。

1．引发了全球数字资产产权革命

比特币除了是加密数字货币外，还是一套点对点、独立于银行之外的现金支付系统，具有匿名、全球流通等特征。

大部分国家通行法律对私有产权界定了占有权、处置权、收益权、使用权四项权力，但是产权人必须接受税务等相关部门的监管。比特币兴起后，用户的财产、遗产、受人馈赠等有价资产均可存入安全隐秘的“比特币银行”，技术上实现了“不让任何人知道”。这一旦成为普遍现实，各国法律需要对私有产权进行重新界定，同时要加强反洗钱监管。

另外，互联网头部平台控制和肆意商业化开发用户大数据，而有关个人数据隐私保护的法律法规不健全，公众维权意识不强。例如，为了描述一个用户的画像，阿里巴巴构建了741个维度收集用户行为数据，用户买过什么，购买时间、频率和价格，用户浏览过哪些网页，住在哪里，相貌如何，银行存有多少钱……这些数据都被阿里巴巴陆续收录进自己的系统，这些数据被如何处置和公开，用户往往并不清楚。

这也催生了涉及用户大数据倒卖的百亿级产业链，滋生了电信诈骗、金融诈骗等违法犯罪行为。根据央视相关报道，2016年我国在黑市上被泄露的个人信息高达65亿条次，相当于每个人的信息平均至少被泄露5次。当然，国外个人数据交易灰色产业链也很普遍，据市场研究机构eMarketer统计，2010年以来，数据服务类广告行业规模翻了3倍，已达到830亿美元。

社交平台个人隐私展现、网站漏洞导致数据库泄露，扫码中毒、虚假WIFI、恶意软件、手机木马、钓鱼网站、住宿、手机丢失等也导致个人隐私的泄露。例如，雅虎公司曾经遭遇黑客攻击，超过30亿雅虎用户的姓名、电子邮件、电话号码、出生日期、密码、父母和配偶信息、宠物昵称被窃取、贩卖，甚至被恶意公布在网上。数据产权缺乏保护导致的金融欺诈如图2-7所示。

比特币网络通过分布式数据存储，打造了数字资产私人钱包新模式，明确了数据及数字资产归属私人所有的技术方案，并且可以实现点对点数据存储、转移、授权、交易。根据制度经济学产权理论，数字资产私有化从根本上确认了私有产权的价值，必然会带来价值互联网时代数字经济的飞跃。

当然，比特币这种数字资产私人处置方式也给传统财税治理带来挑战。大部分国家的税收是以财产为基础征收，财产税、资源税、所得税、流转税直接与财产挂钩，如果私人资产进入比特币网络匿名支付、转移、交易，那么就可能出现漏税和无法征税的情况，传统税收体系就会遭遇极大冲击。

2．为全球货币经济矛盾提供了新解决方案

全球经济矛盾的本质是经济全球化、金融全球化与传统国家制度之间的矛盾。经济全球化（特别是商品贸易全球化）一定程度上挑战了以维护本国利益为第一要务的传统国家制度，造成贸易摩擦（贸易战）此起彼伏。货币国际化和资本自由流通是金融全球化的核心，很多国家都希望本国法币国际化，实现用于国际贸易结算和储备，甚至向其他国家收取铸币税，但是还没有一种法币具备足够的国家信用支撑起庞大的世界经济体系。即使是以美元为国际结算货币的布雷顿森林体系，规定各国法币与美元挂钩，周期性出现的全球金融危机还是无法避免。欧洲也做了统一货币的尝试，发行区域统一货币欧元，但是货币一体化和国家制度之间的尖锐矛盾并没有解决，希腊、塞浦路斯等落后经济体无法跟上德国、法国主导的欧元节奏，还引发了欧债危机、英国计划脱欧等问题。

如何破解全球货币经济深层次矛盾？关键是如何打破“货币是一般等价物和商品”“货币是国家法定货币”等阻碍货币全球化、约束货币服务全球经济的传统认识。对此，理论界早有论证，例如，哈耶克在《货币的非国家化》中就推演了竞争性货币的合理性。日本东京大学教授黑田明伸提出了私人货币、竞争性货币、不依赖于国家权威发行的跨国流通货币。

案例　玛丽亚·特丽萨银币：19、20世纪在红海周边国家广泛流通的非法定货币[4]

玛丽亚·特丽萨银币是最早由奥地利发行的法定货币，以18世纪著名的玛丽亚女皇冠名，曾广泛流通于远离奥地利本土的非洲、西亚等红海周边国家，成为跨国流通结算货币。这些地区并不是奥地利的殖民地或者势力范围，有些甚至是英国、法国等其他列强的势力范围。

值得研究的是，1854年，玛丽亚·特丽萨银币在奥地利国内被废除，在奥斯曼帝国（当时奥地利属于奥斯曼帝国）也被禁止。英法等其他列强也试图在其势力范围内推行本国法币来替代该银币。然而玛丽亚·特丽萨银币不但没有缩减，其应用范围还逐渐扩展，英国公司在红海地区的皮革、石油、食糖、纤维制品等贸易都以该银币结算。不仅是奥地利维也纳，而且意大利罗马、英国伦敦、法国巴黎、英属印度孟买、比利时布鲁塞尔等城市都加入了玛丽亚·特丽萨银币的铸造和使用，仅孟买在1940—1941年的铸造额就达1886万银币。

“玛丽亚·特丽萨银币”现象说明流通货币能够超越政府、疆域、民族、文化，不需要国家背书，甚至被国家废除依然能跨国结算。流通货币不强调国家主权意志，只是一种在市场交换中使用者共同体自发认可的“隐形合约”和解决交易流动性的解决方案。

从这个角度看，比特币等加密数字货币基于使用者的共识而存在，也是用户之间的“信用”合约，属于“支付协同体”。大型企业发行流通货币用于供应链支付结算也是类似的商业逻辑。

信用货币与商品货币（金属货币、金本位货币）的区别在于前者是债权债务合约，后者还有商品价值，二者都是基于信任交易。商品货币的信任来源于本身的交换价值，债权债务合约的信任来源于本身的资产价值和可信任记账。

国家背书的信用货币风险在于一些国家并无足够能力直接兑付债权背后的资产，中心化国家机器（如中央银行）掌握绝对的法定货币发行（记账）垄断权，货币增发、超发和通货膨胀都会掠夺货币使用者的实际财富，资产信任和记账的可信度都会下降。

比特币本身没有任何资产背书，不具有刚性兑付功能，只能根据赋予权限决定信用度。比特币在记账可信任方面有优势，分布式记账实现了去中心化，技术上能够获得用户的广泛信赖与支持。

从这个意义讲，比特币最大的示范价值在于，它提供了一种协调性、全球性共识自由流通货币和资本流通网络，以解决金融全球化所涉及的国际货币结算、国际资本投资与传统国家制度之间的矛盾。

[1] 吴杨盈荟，刘泓君．矿机围城里的比特大陆［J］．财经，2018（10）．

[2] 比特币现金（Bitcoin Cash，货币符号为BCH）：中本聪创建比特币时，1M区块的大小成为现在交易确认时间长、等待手续费高的核心掣肘，扩容是比特币内部最亟待解决的问题。比特币现金是比特币因为扩容问题进行的硬分叉，通过大区块扩容方式，来降低手续费，解决高效支付问题。2017年8月1日，一种依托于比特币主链的新货币——比特币现金在比特大陆支持下诞生，比特币王国从此分裂为比特币与比特币现金。此后各开发团队开启了对比特币的分叉之路。2018年10月，比特币现金价格较最高点已跌去80％。

[3] Locke．比特币的真正价值：为经济全球化与国家制度矛盾提供全新的解决方案［EB/OL］．［2018-08-06］．https://www.sohu.com/a/245513907_100112552．

[4] 黑田明伸．货币制度的世界史：解读“非对称性”［M］．何平译．北京：中国人民大学出版社，2007．