第40章 40/ 山顶迎战
山顶资本（Prime Capital）是一家独立的私募股权投资机构，专注于投资成长型公司，资金主要来自全球知名的养老基金、政府机构、金融机构、基金会以及来自世界各地的家族基金。
山顶资本目前已完成六期美元基金和三期人民币基金的投资，自成立伊始，大部分的资金投入了大消费、医疗健康、金融及商业服务、及媒体和文娱这几大核心领域，因为山顶资本相信这些行业将持续受益于这些地区不断增长的国民消费、人们健康意识的转变以及城市化进程的不断推进。
山顶资本追求与被投公司之间建立紧密的合作伙伴关系，利用丰富的行业经验和专长，以及广阔的区域平台优势，通过客户推荐、跨境战略联盟以及收购兼并，帮助被投公司实现跨地区的业务扩张。
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“小金总？忙吗？”关璇叩开【质控部】的办公室。
“关总有新项目啦？”
“可不是嘛，麻烦你帮我们看看这个案子。”说着便递上一打厚厚的文件。Deal team的老大关璇，中等个子，中等身材，白头发掺杂在黑发里，笑容可掬。
“标的公司是一家国内的民营广告公司，叫熊维坦……”
金珂一愣，停下了翻动的手，耳朵竖了起来——
“七年前找了JL资本领投了3000万，两年后又追加投资2000万，今年退出的压力很大，最近在市场上寻找买家。我们看了看项目，这家公司聚集了全国媒体投放的关键渠道，是平台型的公司，虽然行业在下滑，但价格极其诱人，毕竟JL资本也是知名投行，我们和他们进行了一番初步的接洽，接下去会有一次正式的会议，想你们部门先过过目。”
JL资本，依旧很熟悉的名字。金珂竭力搜索自己的信息库，渐渐回想起来了。她打开手机，在相簿里翻到了当年舜给自己发的那张名片：
【JL Capital PRC Mainland Managing Director Lucife】
金珂沉思了一会儿，问：“我方的尽职调查做了吗？”
“做了。”
“哪家做的？”
“JL资本推荐了一家。”
“怎么可以用卖方推荐的？这不符合规程啊。”说着，从一沓资料中翻出了尽调报告。
“明白。但也不好拒绝啊，他们推荐的是四大的D记，资质信誉各方面都不错。”
金珂快速浏览了尽调报告的第一段后便皱起眉头：
“As a result， our work and the Report should not be considered an adequate substitute for a normal scope investigation on which reliance could properly be placed as part of the process in making an investment decision.”
从谨慎的措辞可见，尽调事务所在极力降低自己责任和风险。
“JL资本这几年在国内的投资做的风生水起，实力在业内数一数二，我们山顶资本之前偏重于亚洲市场，未来要平衡国际和国内的项目——甚至中国导向，希望以后能和他们有合作的机会，跟投几个项目呢。而且，媒体和文娱行业也符合我们近几年的投资方向。”
金珂合上报告，说道：“这份尽调并没有太大的鉴定意义，我还是要死磕下审计报告。”
“明白。它最近三年的审计报告是江河事务所出具的，内资所的一哥。”
金珂一把抽出审计报告，拇指娴熟地一按就翻到了签字页，【鹰琛】二字如此熟悉而又辣眼睛。
“哪天和他们开会？”
“下周一。”
“我和你一起上会。”
“那太有劳小金总啦！”
看来周末要加班了呢。
关璇走后，金珂拨通了“粉头”蒽蒽的电话：“喂喂？蒽蒽吗？……嗯，乖。把姐妹们，还有那些跟着Kevin做的兄弟们都约出来……周六晚上8点，老地方「火山口」KTV，不醉不归。”
……
世界上什么事情最可怕？一个天才狠下决心要下起苦功，因为天才的意志和冲动是不可被管理的，他们的能量也不可估量。
近三年累计息前净利润4亿，累计经营性现金流仅0.1亿，而应收账款余额高达7亿。作为成熟的媒体广告公司，目标公司并不存在所知的孵化中或大额占用资金的业务单元，应收账款的周转为何如此效率之低，远低于行业平均水平，导致了增长的业绩没有产生与之匹配的现金流？这是第一大疑问。
尽职调查报告中罗列的10大客户占据了收入总额65%，应收余额的70%左右。因依赖年审报告的工作结果，尽职调查报告不会对业务真实性做过多的关注。而年审事务所是鹰琛领导下的不靠谱团队，那么，业务真实性是第二大疑问。
交叉核验十大客户的工商资料，第2、3、8三家，与标的公司在成都、青岛、郑州的分公司在同一办公楼，且联系电话一致；1，4，5，9四家工商登记的手机号可以在网上搜到叫2个人名：苗峙和田琰，根据采购网显示苗峙是标的公司的副总，田琰这是这四家公司的法定代表人，直觉是天才人物的特权，直觉告诉她这两个名字是同一个人的可能性很大。
在熊维坦网上公开的诉讼信息栏中，猜想得到了确认。是否通过受控方来做交易流水和腾挪资源，这是第三大疑问。
单单扣除这7家的业务量，熊维坦近三年每年的收入将减少60%左右，成本减少40%左右，净利润变为亏损。
金珂自恃见多识广，但也被如此夸张的造假金额惊出一头冷汗——如果自己的判断无误的话。
接下来，就是证明了！
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5箱啤酒，5瓶香槟，感谢淡季，能来的都来了。
“既然天亮后都是要散的，何不今晚聚个痛快！”金珂打开香槟，迷妹迷弟们开始敲锣鸣笛，迫不及待地把气氛烘了起来，廉廉不知廉耻地举着酒瓶大喊道：“今晚，让快乐照亮全世界！”
整个空间被麦霸的动情和走调厮连在一起。
几个低头党的无聊似乎有破坏兴致的态势，金珂一看便知是鹰琛的几个御用门徒。她拖着1箱啤酒挤入人堆：“来来来，很久不见了。今天我召集大家来是来开心和叙旧的，不是来开会的哈！”
塔塔忙解释道：“洛克好惨哪，今天大K劝退他了，所以我们在安慰他呢。”
金珂有些意外，看着泄了气的洛克，“你不是他的最爱么？”
“切！什么最爱，什么御用，全是等待着被布尔乔亚收割的韭菜。一旦项目管理出了大问题，就要来收人头了，K姐你又不是不知道！”
“出什么问题了？”金珂给他递上开了瓶盖的啤酒。洛克接过，一口气干完一瓶，稍稍缓了口气说道：“他负责的一个IPO项目被监管处罚了，我这个签字会计师被行政公示。”
“那他自己呢？”
“明知风险很高，他是不会轻易签字的。一旦出事，他也不会保你。”洛克无奈地一笑。
塔塔柳眉一竖，愤愤不平：“做项目时把一切混乱层层向下分拨，做事的人莫敢不从。出问题时跑得又最快！还算个男人吗？”
金珂对鹰琛的人品早就了然于胸。她安慰了洛克几句，但心中也很清楚，这个行业的潜规则就是如此。如果某次项目管理出了大问题，上面怪罪下来，总要有人背锅，管理层会选择甩锅已离职的员工，若没有离职则尽快创造离职。
他们从为洛克鸣冤不平开始，一个一个打开了话匣子，喝着啤酒吃着爆米花，在包房里畅所欲言，言无不尽。
蒽蒽眼皮一翻：“现在经济形势不灵，每个公司都在缩减成本，尤其是咱们这个吃人的审计行业，业务量缩水也是可以预期的。如不是因为工作难找，老娘早跳槽了！”
塔塔白了她一眼：“就客户素质而言，四大还算好的吧。我们现在做的项目普遍又累又穷，工作量大而收费低，人手不足，乃至克扣加班费，限制员工报销。遇到客户素质差的，分分钟要被逼出离愤怒——但是想想房贷……又苦逼地回去继续加班。”
蒽蒽附议：“所以洗把脸，头发甩甩，大步走回来，捧着心碎把钱去赚来吧。”
廉廉一咧嘴：“恶意揣测一下，这真的不是因为签下项目的小布尔乔亚为了业绩饥不择食，或者纯属因为无能而取不到高报价，抑或吃了客户比特币？”
“哈哈哈哈！”蒽蒽被逗乐了，“不过韭菜耐久值上升不少倒是真的。大K们喜闻乐见，形成了恶性循环。”
塔塔又叹息道：“羡慕跳出审计圈的……”
蒽蒽一下变得两眼无光：“羡慕所有可以相对轻松地站着就把钱挣了的。”
金珂反而大笑起来：“你们越说越夸张了！内资所也有好项目啊，也有从四大转过去的项目啊，比如熊维坦……”
话题于是聚焦到了熊维坦。