三、并购动因分析

从近年来国际银行跨国并购的实践来看，银行并购主要着眼于业务优势的互补和业务协同效应的发挥，通过国际化并购来完善银行的服务手段和金融功能，形成新的技术、产品和市场优势，因此十分注重被并购银行的客户网络资源、产品优势与管理经验。相对于招行和永隆银行在业务优势上的互补，双方在业务和产品方面的协同效应更为明显，合作共赢将激发双方的增长潜力，拓宽发展通道。从协同效应的角度出发，招商银行在零售和中小企业银行、网上银行、信用卡等业务优势，可以与永隆广泛的分销渠道、产品专长以及本土市场经验形成互补，为招商银行开拓香港市场，并以香港为基地拓展海外市场提供了良好的基础。

（一）加快综合化经营步伐

香港金融业实行混业经营，永隆银行即是典型的银行控股集团，旗下包括证券、信托、期货、财务、保险等多家全资子公司。并购永隆银行将有助于招行率先在香港市场实现混业经营目标，为以后全面开展综合化经营储备人才、积累经验、积蓄力量。永隆银行业务经营多元化，2007年末非利息收入占比超过36.3%，并购永隆银行对招行经营战略调整及保持零售银行业务优势具有积极作用，有助于优化招行的业务结构，推动经营战略调整。

（二）打造区域性产品

深圳和香港地域接近，经贸往来频繁，对金融服务的需求相当旺盛。但金融服务一体化程度较低，造成了交易成本的极大浪费。打造两地之间无缝连接的金融产品和服务，将成为招商银行和永隆银行未来重要的赢利点，有助于增强协同效应，发挥香港与内地联动优势。招行香港分行目前仅限于经营批发业务，开业5年来无任何分支机构，招行和永隆银行网点的互补性、业务和客户的互补性都很强。目前，招商银行已经推出了特色产品“两地一卡通”。该卡兼有香港借记卡和内地借记卡的优点。持卡人可以在两地ATM提取现金和POS刷卡消费，并享受两地招商银行网点之间网上汇款实时到账服务。未来，打通香港和内地市场的产品的设计和推广有赖于永隆银行在香港本地的网点、客户基础和市场经验。

（三）打造财富管理品牌和提升服务层次

顺应我国居民收入水平和金融需求不断增长的形势，招商银行近年大力发展财富管理服务，“金葵花理财”和“财富账户”奠定了招商银行在这一领域的品牌优势。永隆银行在证券、期货和保险等领域具有领先的产品设计能力和较强的市场拓展能力，将弥补招商银行在非银业务方面的“短板”，可以提升招商银行财富管理服务的质量。另外，招商银行本外币一体化的财富管理平台可以为永隆银行培育新的赢利来源提供基础。

（四）共享客户资源

永隆银行近年来十分注重拓展内地市场，它在网络渠道布局方面的思路与招行十分接近。深圳分行、上海分行、广州代表处以及入股的烟台商业银行位于内地三大经济增长极，即珠江三角洲、长江三角洲和环渤海经济圈。永隆银行的内地网络有力地补充了招商银行的营销渠道，壮大了战略发展区域的力量。

综上所述，无论是并购区域的选择还是并购对象的选择，招商银行此次并购行为是符合其战略发展需要的，在海外并购的准备与设计阶段是较为成功的。