第一节 证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义
证券投资基金分类对不同研究主体的意义如表3-1所示。
表3-1 证券投资分类方式对各研究主体的意义
二、证券投资基金的分类标准和分类介绍
1．根据法律形式分类
证券投资基金根据法律形式的不同，可分为契约型基金和公司型基金。
（1）目前我国公募证券投资基金全部是契约型基金。
（2）美国的绝大多数证券投资基金是公司型基金
2．根据运作方式分类
证券投资基金根据运作方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
（1）封闭式基金，是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
（2）开放式基金，是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。
【例3.1·单选题】 封闭式证券投资基金与开放式证券投资基金的主要区别之一是（ ）。[2014年9月证券真题]
A．是否具有股权性
B．基金成立是否规定了最低规模
C．是否被监管部门严格监督
D．基金规模是否固定
【答案】D
【解析】封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式；开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。
3．根据投资对象分类
证券投资基金根据投资对象的不同，有多种分类，具体如表3-2所示。
表3-2 根据投资对象分类的基金
4．根据投资目标分类
证券投资基金根据投资目标的不同，有多种分类，具体如表3-3所示。
表3-3 根据投资目标分类的基金
5．根据投资理念分类
证券投资基金根据投资理念的不同，分为主动型基金和被动型基金。
（1）主动型基金，是一类力图取得超越基准组合表现的基金。
（2）被动型基金，又称指数型基金，一般选取特定的指数作为跟踪的对象。
6．根据募集方式分类
证券投资基金根据募集方式的不同，分为公募基金和私募基金。
（1）公募基金，是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。
公募基金的特征如下。
① 面向社会公众，基金募集对象不固定；
② 投资金额要求低，适宜中小投资者；
③ 必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
（2）私募基金，是指只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。
7．根据基金的资金来源和用途分类
证券投资基金根据资金来源和用途的不同分为在岸基金和离岸基金。
（1）在岸基金，是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。
（2）离岸基金，是指一国（地区）的证券投资基金组织在他国（地区）发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国（地区）或第三国证券市场的证券投资基金。
8．特殊类型基金
特殊类型基金主要包括以下几种。
（1）系列基金，又称伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。系列基金具有简化管理、降低成本，强大的扩张功能等特点。
（2）基金中的基金，是指80%以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。
（3）保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。
（4）上市交易型开放式指数基金（ETF），又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
（5）上市开放式基金（LOF），是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。
（6）QDII基金，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
（7）分级基金，是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。
【例3.2·单选题】采取多个基金共用一个基金合同、子基金独立运作的结构形式的基金被称为（ ）。[2015年3月证券真题]
A．基金中的基金
B．指数基金
C．平衡型基金
D．伞形基金
【答案】D
【解析】系列基金又称伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。