26.4 名校考研真题详解
1．什么是投资？当实际利率上升时，投资会上升还是下降，为什么？[中国人民大学2013研]
答：（1）投资是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建成等，其中主要是厂房、设备的增加。在西方国家，人们购买证券、土地和其他财产，都被说成投资；但在经济学中，这些都不能算是投资，而只是资产权的转移。决定投资的因素有很多，主要的因素有实际利率水平、预期收益率和投资风险等。
（2）投资与实际利率呈反向变动，当实际利率上升时投资会减少，原因在于：投资是可贷资金需求的来源，由于高利率使借款更为昂贵，所以随着利率的上升，可贷资金的需求量减少，投资下降。
2．假定GDP是6000亿元，个人可支配收入是5100亿元，政府预算赤字是200亿元，消费是3800亿元，外贸赤字是100亿元。求：
（1）储蓄S；
（2）投资I；
（3）政府支出。[深圳大学2012研]
解：已知GDP＝6000，Yd＝5100，G＋TR－TA＝200，C＝3800，NX＝－100。
（1）储蓄：S＝Yd－C＝5100－3800＝1300（亿元）；
（2）投资：I＝S－（G＋TR－TA）－NX＝1300－200－（－100）＝1200（亿元）；
（3）政府支出：G＝GDP－C－I＋NX＝6000－3800－1000＋（－100）＝1100（亿元）。
3．哪些因素会影响投资（或投资需求）？[华南理工大学2009、2008研]
答：以下因素会影响投资或投资需求：
（1）利率。正常情况下，资本从利率低的领域流向利率高的领域（大部分是食利资本）。利率变化可以改变可贷资金的需求，当利率升高时，企业贷款成本增加，因此对资金的需求减少，从而投资减少；反之，当利率降低时，企业贷款成本降低，因此对资金的需求增加，从而投资增加。
（2）汇率。汇率的变化对国际间接投资的影响较大，当一国国际收支顺差时，其债权增加，外汇供给大于外汇需求，汇率上升，外国对本国货币需求增加，投资增加，反之亦然。
（3）资金安全性。如果风险性小的资产和风险性大的资产都能提供同样的收益率，投资者当然愿意持有风险较小的资产，对私人投资的风险大，对政府投资的风险小。
（4）投资激励，如投资赋税减免。由于税收减免将使借款并投资于新资本的企业受益，所以，它将改变任何既定利率水平下的投资，从而改变可贷资金的需求。与此相反，由于税收减免并不影响既定利率水平下家庭的储蓄量，所以，它不影响可贷资金的供给。由于企业受到在任何一种利率时增加投资的激励，所以任何既定利率下的可贷资金需求量都增加了，从而投资增加。
4．在西方国民收入核算中，投资总是恒等于储蓄，而在凯恩斯的国民收入决定理论中投资可能不等于储蓄，二者是否矛盾？为什么？[中国海洋大学2009研]
答：在西方国民收入核算中，投资总是恒等于储蓄，而在凯恩斯的国民收入决定理论中投资可能不等于储蓄，二者并不矛盾。分析如下：
（1）在西方国民收入核算中，存在的储蓄－投资恒等式完全是根据储蓄和投资的定义得出的。根据定义，国内生产总值总等于消费加投资，国民总收入则等于消费加储蓄，国内生产总值又总等于国民总收入，这样才有了储蓄恒等于投资的关系。这种恒等关系就是两部门经济的总供给（C＋S）和总需求（C＋I）的恒等关系。只要遵循储蓄和投资的这些定义，储蓄和投资一定相等，而不管经济是否充分就业或通货膨胀，即是否均衡。
（2）在凯恩斯的国民收入决定理论中，投资等于储蓄是指经济要达到均衡，计划投资必须等于计划储蓄。只有二者相等时，收入才处于均衡状态。在实际经济生活中，储蓄和投资的主体及动机都不一样，这就会引起计划投资和计划储蓄的不一致，形成总需求和总供给不平衡，引起经济扩张和收缩。所以，凯恩斯的国民收入决定理论中投资可能不等于储蓄。
事实上，国民收入核算中的储蓄－投资恒等式是从国民收入会计角度看，事后的储蓄和事后的投资总是相等的。国民收入决定理论中投资等于储蓄为均衡的条件。正是由于投资可能不等于储蓄，所以经济社会才会出现失业、危机和波动的现象。