4.3　 考研真题与典型题详解

一、概念题

1．金融公司[中南财大2006研]

答：金融公司指通过发行工商业票据、债券和股票等方式获得资金，并将资金主要用于特定消费者贷款和工商企业贷款的金融企业。金融公司一般不吸收存款，其业务特点是大额借入，小额贷出，主要用于汽车、电视机以及其他耐用消费品的分期付款贷款。因此，金融公司可以依据消费者与特定工商企业的需要，合理地安排各种资产，而且金融业务不受商业银行法规的限制，也无须缴存准备金，其资产结构有较大的灵活性。

金融公司主要有以下几种：第一种为销售金融公司，其主要业务是向消费者提供消费贷款；第二种为消费者金融公司，它往往以较高的利率向消费者提供贷款，以资助他们购买汽车、电器等；第三种为工商金融公司，其主要业务为通过贴现购买应收账单向工商企业提供贴现贷款，也从事设备的融资租赁业务。

2．投资基金[中央财大2005研]

答：投资基金指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，利益共享、风险共担的集合投资方式，是一种间接的金融投资机构或工具。投资基金按不同划分标准可以分为不同的种类：开放式基金与封闭式基金、公司型投资基金与契约型投资基金、增长型投资基金和收入型投资基金及平衡型投资基金等。投资基金一般从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，其特点是：组合投资、分散风险、专家理财、规模经济。投资基金具有积累个人财富、价值贮藏和获取高收益的投资功能。

3．责任保险[人行2006研]

答：责任保险是以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或经过特别约定的合同责任为保险对象的一种保险。责任保险与一般财产保险具有共同的性质,即都属于赔偿性保险，但也有其特殊之处，如其承保的风险是被保险人的法律风险,以被保险人在保险期内可能造成他人的利益损失为承保基础。

责任保险的特点：

a.该赔偿责任须具备的条件：是被保险人对第三者依法应负的民事过失责任。

b.仅承担经济赔偿责任，而不负行政责任或刑事责任，且不负责被保险人的经济损失。

c.保险承保标的是无形标的，无法确定保险金额，但一般会载明赔偿限额。

根据业务内容的不同，责任保险可以分为公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险和第三者责任保险五类业务。

4．中间业务[北师大2004研；北京工商大学2005研；中南财大2005研、2007研]

答：中间业务指银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。最常见的商业银行的中间业务是传统的汇兑、信用证、代收和代客买卖等业务。中央银行的中间业务指中央银行为获得非利息收入，办理商业银行和其他金融机构资金划拨清算和资金转移的业务。中央银行是全国清算中心，由于商业银行的准备金集中在中央银行，因而他们彼此之间由于交换各种支付凭证所产生的应收应付款项，就可以通过中央银行的存款账户划拨来清算。同时中央银行通过资金划拨系统，用网络连接全国主要地区的主要政府部门和银行。中央银行不仅为商业银行办理票据交换和清算，而且还在全国范围内为商业银行办理异地资金转移业务。

5．银行承兑汇票[北师大2000研]

答：银行承兑汇票指由收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。银行在审查过程中，首先出票人和承兑申请人必须是在本行开立存款账户的法人及其他经济组织，以保证银行监控资金，在承兑业务中有安全性。其次资信状况良好，具有支付汇票金额的可靠资金来源；第三，必须与本行具有真实的委托付款关系。凡不符合上述条件者银行一律不予受理。

6．商业银行[上海财大1999研]

答：商业银行指利用多种金融负债筹集资金，经营多种金融资产业务，并在负债资产业务中利用负债进行信用创造，追求最大利润，向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行已经成为国民经济活动的中枢，对全社会的货币供给具有重要影响，是全社会资本运动的中心，并成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础。商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。

7．贷款[上海财大1996研]

答：贷款指商业银行以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人使用的一种借贷行为，作为贷款人必须按照一定的贷款原则和政策进行申请。按贷款期限可分为活期贷款、定期贷款和透支三类；按贷款的保障条件可分为信用贷款、担保贷款和票据贴现三类；按贷款质量可分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款5类；按贷款用途可分为流动资金贷款和固定资金贷款。贷款业务一般由贷款的对象、条件、用途、期限、利率和方式等因素构成。

8．转账结算[上海财大1996研]

答：转账结算又称非现金结算，是结算单位通过银行将款项从付款方账户划到收款方账户的结算方式。而结算是指各经济单位间以货币对商品、劳务交易进行收付及对债权债务予以了结，分为现金结算和转账结算。转账结算的方式主要有委托收款、异地托收承付、银行汇票结算、商业汇票结算、银行本票结算、支票结算和汇兑，是现代经济中主要的结算方式。

9．经营租赁

答：经营租赁又称服务性租赁，指出租人在提供融资便利的同时，负责租赁设备的维护、保养，承担设备的有形及无形折旧的风险的一种中短期租赁业务，一般期限较短，如几个月或几天。承租人的承租目的不是融通资金，而是为得到设备的短期使用，以及出租人提供的各种管理服务。这些租赁设备一般是通用性强、技术更新快的，如电脑、加工工业设备、医疗器械等。在租赁期内可以中途解除合同，期满后一般将租赁物交还出租人。对于承租人来说，应用经营性租赁，可以避免设备的闲置浪费及资产由于新产品出现而无形折旧，并可得到技术、维修等服务。而对于出租人来说，其风险较大，并要负担大量的费用，因而相对于融资性租赁来说，租金要高得多。

二、选择题

1．下列哪项不是商业银行的资产？（　　）[清华大学2012金融硕士]

A．对企业贷款

B．在中央银行的存款

C．购买的其他银行的股票

D．居民的信用卡欠款

E．居民的理财产品余额

【答案】E

【解析】商业银行的资产业务是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。这是取得收益的主要途径。对于所聚集的资金，除了必须保留一定部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。

2．自动转账制度的创新属于（　　）。[中央财大2011金融硕士]

A．避免风险的创新

B．技术进步推动的创新

C．规避行政管制的创新

D．降低经营成本的创新

【答案】C

【解析】自动转账制度是20世纪70年代的一种创新。在美国，为了避免银行因招揽存款而进行不公平竞争，对储蓄付息，对活期存款不准付息。而自动转账制度这一创新就是规避不准对活期存款付息的规定。

3．商业银行与其他金融机构区别之一在于其能接受（　　）。[浙江财经学院2011金融硕士]

A．原始存款

B．定期存款

C．活期存款

D．储蓄存款

【答案】C

【解析】职能分工体制下的商业银行，与其他金融机构的最大差别在于：①只有商业银行能够吸收使用支票的活期存款；②商业银行一般以发放1年以下的短期工商信贷为其主要业务。D项储蓄存款，有的国家严格限定只准专门的金融机构经营，存款货币银行以及其他金融机构则不准经营。也有较多的国家，储蓄业务准许存款货币银行经营。

4．世界银行集团所属的机构包括（　　）。[中央财大2006研]

A．国际开发协会　  B．国际金融公司

C．国际复兴开发银行　  D．多边投资保险机构

E．投资结算纠纷国际中心

【答案】ABC

【解析】世界银行集团是联合国系统下的多边发展机构，它包括五个机构：国际复兴开发银行（简称世界银行）、国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和国际投资争端解决中心。

5．银行进行同业拆借的主要目的是（　　）。[中央财大2006研]

A．增加贷款规模

B．解决中长期资金不足

C．调剂准备金头寸

D．购买有利可图的有价证券

【答案】C

【解析】银行同业拆借是指银行相互之间的资金融通。在这种拆借业务中，借入资金的银行主要是用以解决本身临时资金周转的需要，一般均为短期的，有的只有一日——今日借，明日还。同业拆借的利率水平一般较低。同业拆借或通过各存款货币银行在中央银行的存款账户进行，即通过中央银行把款项从拆出行账户划转到拆入行账户，或采取同业存款以及回购协议等形式进行。

三、简答题

1．存款货币银行经营哪些业务?[浙江财经学院2011金融硕士]

答：存款货币银行经营的业务可分为资产业务和负债业务。

（1）存款货币银行的资产业务是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。这是取得收益的主要途径。对于所聚集的资金，除了必须保留一定部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。

贴现这项业务的内容是银行应客户的要求，买进尚未到付款日期的票据。贷款又称放款，是银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷给客户并约定归还期限的业务，根据不同的依据，贷款可以分为不同的类型。

（2）存款货币银行的负债业务是指形成其资金来源的业务。其全部资金来源包括自有资金和吸收的外来资金两部分。自有资金包括其成立时发行股票所筹集的股份资本以及公积金和未分配的利润。这一部分也称权益资金。外来资金的形成渠道主要是吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借及从国际货币市场借款等，其中又以吸收存款为主。吸收存款的业务是银行接受客户存入的货币款项，存款人可随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。这是银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位。可以说，吸收存款是银行与生俱来的基本特征。

其他负债业务包括：从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用等。

①从中央银行借款：存款货币银行资金不足，必要时可向中央银行借款。一般说来，存款货币银行向中央银行借款，其主要的、直接的目的在于缓解本身资金的暂时不足，而非用来营利。向中央银行借款主要有两种形式：一是再贴现，即把自己办理贴现业务所买进的未到期票据，如商业票据、短期国库券等，再转卖给中央银行；二是直接借款，即用自己持有的合格票据、银行承兑汇票、政府债券等有价证券作为抵押品向中央银行取得抵押贷款。

②银行同业拆借：它是指银行相互之间的资金融通。在这种拆借业务中，借入资金的银行主要是用以解决本身临时资金周转的需要，一般均为短期的，有的只有一日。

③从国际货币市场借款：在国际货币市场上广泛地通过办理定期存款，发行大额定期存单，出售商业票据、银行承兑票据及发行债券等方式筹集资金。

④结算过程中的短期资金占用：在为客户办理转账结算等业务过程中可以占用客户的资金。发行金融债券也是存款货币银行的负债业务。

2．简述目前我国商业银行资本的基本构成。[中央财大2010研]

答：根据《巴塞尔协议》的精神，银行资本应由核心资本和附属资本组成。1997年，中国人民银行就依据这一精神，并针对我国商业银行体系的具体情况规定了我国商业银行的资本构成。随着我国银行体系改革的深入开展，同时也为适应与国际银行业接轨的需要，中国人民银行就有关银行资本构成的规定进行了修改和补充。根据2004年2月23日中国人民银行公布的《商业银行资本充足率管理办法》，我国商业银行的资本构成包括如下内容：

（1）核心资本。这主要包括：①实收资本或普通股；②资本公积；③盈余公积；④未分配利润；⑤少数股权。

（2）附属资本。这主要包括：①重估储备；②一般准备；③优先股；④可转换债券；⑤长期次级债务。

（3）资本的扣除项。这主要包括：①商誉；②商业银行对未合并报表的银行机构的资本投资；③商业银行对非自用不动产、非银行金融机构和企业的资本投资。

尽管规定的资本构成更加多样化和规范化，但现实中，我国商业银行的资本构成仍然十分单一。①我国国有商业银行资本的主要来源是实收资本；②银行盈利规模的差异，使得未分配利润占资本总额的比例不同；③在我国国有商业银行的资本构成中基本没有附属资本，这必然影响了资本总额的增加。

3．简述货币市场基金的特征。[中南财大2005研]

答：货币市场基金，是一种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上，为投资者带来一定的收益，又具有很好的流动性。

货币市场基金的基本特征：

（1）基金单位是1元。货币市场基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资于某货币市场基金，可拥有100个基金单位，1年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多了8个基金单位，总共为108个基金单位，价值108元。

（2）评价标准是收益率。衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率，这与其他基金以净资产价值增值获利不同。

（3）流动性好、安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到期日限制，随时可根据需要转让基金单位。

（4）风险性低、投资成本低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%～1%，比传统的基金年管理费率（1%～2.5%）低。

（5）一般为开放式基金。成熟市场的货币市场基金均为开放式基金。货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降、可信度降低时，可使本金免遭损失。

4．论述西方商业银行的类型和商业银行的经营原则。[中国政法大学2005研]

答：（1）西方商业银行的类型

在西方资本主义各国，商业银行的发展基本遵循两大主流传统：职能分工型模式和全能型模式。所谓职能分工，是针对一国金融体制而言的。其基本特点是，法律限定金融机构必须分门别类各有专司：有专营长期金融的，有专营短期金融的，有专营有价证券买卖的，有专营信托业务的，等等。在这种信贷体制下的商业银行主要经营短期工商信贷业务。采用这种类型体制的国家以美国、日本、英国为代表。全能的商业银行，又有综合式商业银行之称，他们可以经营一切银行业务，包括各种期限和种类的存款和贷款以及全面的证券业务等。采用全能型商业银行的国家以德国、奥地利和瑞士等国为代表。

（2）商业银行的经营原则

商业银行的经营有三条原则：盈利性、流动性和安全性。

①盈利性原则，指银行以获取利润为经营目标。获取利润既是银行改进服务、拓展业务和改善经营管理的内在动力，又是其生存和发展的必要条件。

②流动性问题，或者说清偿力问题，是指银行在不损失价值情况下能随时满足客户提取存款及各方面资金需求的能力。银行的流动性体现在资产和负债两方面。资产的流动性指银行持有的资产能够随时得以偿付或在不贬值的条件下确有销路。负债的流动性是指银行能够轻易地以较低成本随时获得所需要的资金。

③安全性原则，是指管理经营风险，保证资金安全的要求。银行经营与一般工商企业经营不同，其自有资本所占比重很少。而在资金运用过程中，存在着诸多金融风险。所以，坚持安全性原则，历来都为银行家所高度重视。

安全性、流动性和盈利性既统一又矛盾。一般而言，安全性和流动性正相关，但是它们与盈利性却负相关，即流动性较强的资产，风险较小，安全性高，盈利率一般较低。但是，在某个范围内，三者可以达到某种都可以被接受的程度，甚至于在一定条件下，三者可以同向变化。

因此，银行必须从现实出发，在安全性、流动性和盈利性三者之间寻求最佳统一与均衡。三者的相对地位是：盈利性为商业银行的目标，安全性是一种前提要求，而流动性是银行的操作性或者工具性的要求。银行经营的总方针，就是在保证安全性的前提下，通过灵活调节流动性，来致力于提高盈利性。

5．请简要分析回购协议的交易原理及特点。[对外经贸大学2004研]

答：（1）回购协议的交易原理

回购协议实际上是一种以证券为担保品的短期资金融通。其具体操作是，在货币市场上买卖证券的同时签订一个协议，由卖方承诺在日后将证券如数买回，买方保证在日后将买入的证券回售给卖方。这一交易将一种现货买卖和远期交易相结合，达到融通资金的目的。

回购协议是对商业银行活期存款不付利息的一种变通性对策。当企业出现暂时闲置资金时，存在银行是没有利息的。为了把这笔资金吸引到银行，银行可以与企业签订协议，向企业出售证券，并同意在次日或在企业运用这笔资金时，按原价买回证券，另按约定利率支付利息。这样，企业可以获得报酬，等于银行变相对活期存款支付利息。回购协议虽然表现为买卖证券的形式，但买卖价格却与真正买卖证券的价格脱离，一般低于市价。实际上是企业的一种融资方式。

（2）回购协议的特点

①回购协议的对象一般都是国债，因此这种担保品一般无论是流动性还是收益都是很有保证的，如果到期银行或券商不能赎回这些债券，融资方可以将这些债券进行转让，所以这种融资方式的风险性是很低的。

②借贷时间短，回购协议的交易时间一般只有几天或者几个月，借贷时间很短。

③回购协议的出售方多是银行和证券商，用于获得短期融资，而购买方是一些大企业，利用闲置资金获得收益，应该说这是银行的一项重要负债业务。

④回购协议的单笔交易数额巨大，利率相对其他融资方式较高，是属于一个批发金融市场。所以利率的微小变化，其放大效应将会非常明显。

6．相对其他金融机构，商业银行的基本特征是什么？[人行2001研]

答：商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。商业银行已经成为国民经济活动的中枢，对全社会的货币供给具有重要影响，是全社会资本运动的中心，并成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础。

相对于其他金融机构，商业银行的基本特征有：

①从金融体系来说，金融体系一般由中央银行、商业银行、非银行金融机构及金融市场组成。中央银行是一国的金融管理机关和政策制定机构，它的政策效应首先是通过商业银行传递的。中央银行具有货币创造的能力，而它创造货币的能力正是它通过向商业银行体系发放贷款或进行再贴现而实现的。现代经济中，货币已经不是金属货币，它首先是由中央银行通过自己的信用或政府给予的货币发行权而创造出一部分高能货币。这些高能货币贷放给商业银行以后成为商业银行放款的基础。商业银行将得到的高能货币发放给企业或个人，转化为他们在银行的存款，除一部分上交中央银行作为存款准备金之外，这些存款又一次成为商业银行的可用资金。如此循环，最终使得社会资金量增大。相反，如果中央银行要在某一时间紧缩货币量，则可采用反向操作。从这一过程可以看出，中央银行作为一个货币的最终供给者与管理者，在调控货币时，需要通过商业银行才能进行。所以，商业银行处于货币政策传递的枢纽地位。

②从商业银行自身来说，商业银行处于金融体系的核心位置。商业银行从资金盈余单位吸收款，为企业和个人资金提供了获利的工具。商业银行向资金缺乏单位发放贷款，推动生产的进行，特别是对于许多企业来说，商业银行的贷款成为生产经营得以进行的第一推动力，生产经营单位首先要得到一笔货币资金才可能进行生产，而这笔资金往往来自商业银行的贷款。商业银行向企业和个人提供结算服务，提供资金划拨的便利，从而使资金能够快速有效地服务于社会，起到节约社会资金的作用。

7．商业银行贷款价格由哪些部分构成？影响商业银行贷款价格的主要因素是什么？[中央财大2001研]

答：贷款是商业银行主要的盈利资产。商业银行贷款管理的一个重要方面就是合理确定贷款价格。贷款价格高，利润就高，但贷款的需求将因此减少。因此贷款价格直接影响了贷款利润的高低。必须使贷款定价既能为银行取得满意的利润，又能为客户所接受。

一般来讲，贷款价格的构成包括：贷款利率、补偿余额、贷款承诺费和隐含价格。

（1）贷款利率是一定时期客户向贷款人支付的贷款利息与贷款本金之比率。收取的利息构成贷款价格，并且作为贷款价格的主体，必须足以弥补支出并取得合理利润为依据。贷款利率分为年利率、月利率和日利率，年利率是基本形式，通常以百分比来表示。

（2）补偿余额是应银行要求，借款人保持在银行的一定数量的活期存款和低利率定期存款。它通常作为银行同意贷款的一个条件而写入贷款协议中。

（3）承诺费是指银行对已经承诺贷给顾客而顾客又没有使用的那部分资金收取的费用。银行收取贷款承诺费的理由是，为了应付承诺贷款的要求，银行必须保持一定高性能的流动性资产，这就要放弃收益高的贷款或投资，使银行产生利益损失。

（4）隐含价格是指贷款定价中的一些非货币性内容。银行在决定给客户贷款后，常常在贷款协议中加上一些禁止性的或义务性的附加性条款，以保证客户能偿还贷款。

影响贷款价格的主要因素有：①资金成本，又分为资金平均成本和资金边际成本。②贷款风险程度，由于贷款的期限、种类、保障程度及贷款对象等因素的不同，贷款的风险程度也有所不同。③贷款费用，商业银行向客户提供贷款，需要在贷款之前和贷款过程中做大量的工作，所有这些工作都需要花费人力物力，产生各种费用。④借款人的信用及与银行的关系，借款人的信用越好、贷款风险越小，贷款价格也应越低，与银行关系密切的客户在制定贷款价格时，可以适当低于一般贷款的价格。⑤银行贷款的目标收益率，为实现该目标，银行对各项资金的运用都应当确定收益目标。⑥贷款的供求状况，市场供求是影响贷款价格的一个基本因素。

8．什么是风险资本与风险投资?[浙大2000研]

答：（1）风险资本是由职业金融家投入新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的企业的权益资本。而风险投资则是投资者对创业期企业尤其是高科技企业或高增长企业提供资本支付，并通过资产经营服务对所投资企业进行培育和辅导，在企业发育成长到成熟后即退出投资，以实现自身资本增值的一种特定形态的投资方式。

（2）风险投资有以下四个特点：

①是一种长期性、高风险、高回报的投资。风险投资用于刚起步的企业，几乎没有固定资产，并且技术、管理、市场和政策风险都比较大，同时回收期长，流动性较小，因此要求有较大的投资回报。

②是一种权益投资。风险投资的着眼点不在于当期的盈亏，而在于其发展前景和资产增殖，以便通过上市或出售退资并取得回报。所以首先要求产权关系明晰。

③是一种组合投资。由于投资风险较大，风险投资往往投资于一个包含多个项目的项目群，利用成功项目所取得的高回报来弥补失败项目的亏损并获得收益。

④是一种金融与科技，资金与管理相结合的专业性投资。风险资金与高新技术必须同时投入到风险投资事业中，融合在一起，才能推动事业的发展。风险投资家在投资的同时，为了降低风险，必然会介入到公司的经营管理中，把资金与管理相结合。

（3）风险投资对整个经济发展有重要的作用，主要有：

①投资于研发，可以增强国家的科技实力与地位，提高全球竞争力。

②风险投资促进了风险企业和高科技企业的发展，创造大量的就业岗位。

③风险投资直接拉动了经济的发展，为GDP的增长做出贡献。

④推动中小企业的发展，提高这些企业的管理水平和抗风险能力，成为中小企业发展的“孵化器”。

四、计算题

阿尔美得银行在其最新财务报表中报告其净利息收益率为3.25%，利息收入总额为8800万元，利息成本总额为7200万元，则银行收益资产为多少？假设该银行利息收入上升8%，其利息成本和收益资产上升10%，则其净利息收益率为多少？

解：（1）银行收益资产=（利息收入－利息成本）/净利息收益率

=（8800－7200）/3.25%

=49230.769（万元）

（2）净利息收益率=（8800×1.08－7200×1.1）/（49230.769×1.1）

=2.93%

五、论述题

举例说明“逆向选择”和“道德风险”问题是如何产生的？应如何解决？[上海对外贸易学院2003研]

答：（1）逆向选择和道德风险

逆向选择是在交易之前发生的信息不对称。潜在的不良贷款风险来自那些积极寻找贷款的人。因此，最有可能导致与期望相违的结果的人们往往就是最希望从事这笔交易的人们。例如，大的冒险者或纯粹的骗子最急切地要得到贷款，因为他们知道自己极可能不偿还贷款。由于逆向选择使得贷款成为不良贷款的可能性增大，即便市场上有风险较低的贷款机会，放款者也会决定不发放任何贷款。在信贷市场上之所以发生逆向选择问题，是因为高信贷风险者（那些最有可能在贷款上违约的人们）常常就是那些排着队申请贷款的人。换言之，那些最有可能造成“逆向”结果的人常常是那些被“选中”得到贷款的人。如果项目成功，那些有着巨大风险的投资项目的借款人将大有好处，因而这些人最急于得到贷款。然而，由于他们有极大可能难以偿还贷款，它们显然是最不合适的借款人。

道德风险是在交易发生之后出现的。放款者发放贷款之后，将面对借款者从事那些从放款者观点来看并不期望进行的活动，因为这些活动可能使贷款难以归还。例如，借款者获得一笔贷款，由于使用的是别人的钱，他们可能会愿意冒比较大的风险（其收益可能很高，但亏损的可能性也很大）。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，放款者可作出不放款的决定。贷款市场上之所以会存在道德风险，是因为借款人可能有积极性去从事那些被贷款人认为不合意的活动。在这种情况下，贷款人将更可能遇到违约风险。一旦借款人得到贷款，他们更可能进行高风险的投资活动，即进行那些一旦成功，将给借款人带来很高收益的投资，然而，高风险使得他们更有可能偿还不了贷款。

（2）解决逆向选择和道德风险的方法

①信用审核

这是一种银行生产自己所需要的信息的活动。贷款市场上存在着逆向选择问题，要求银行将风险小的人从风险大的人们中筛选出来，从而使银行放款有利可图。为了进行有效的筛选，银行必须从每一位借款人那里收集到可靠的信息。有效地筛选和收集信息构成信用风险管理的一项重要原则。

当银行进行消费者贷款时（如汽车贷款或购房抵押贷款），首先将调查申请者的信用状况：工薪、银行账户、其他资产（如汽车、保险单和家具）、未清偿贷款、贷款记录、信用卡、应付账单、工作年限以及雇主、年龄、婚姻状况、子女数等等。银行运用这些信息算出“信用点”。在此之上，银行再进行判断，决定是否发放这笔贷款。

当银行进行工商贷款时，其筛选和收集信息的过程大致与上相同：收集有关企业损益（收入）以及资产和负债的信息，估量该企业在还款期限内成功的可能性。因此，除了收集诸如销售之类的信息之外，银行还会询问诸如企业未来的计划、如何使用贷款以及行业竞争之类的情况，甚至会实地访问公司，以掌握第一手材料。

②贷款专业化

贷款专业化指的是一些银行常常专门对当地企业，或者是某一特定的行业发放贷款。从某一角度来说，这种行为是不合理的，因为这意味着银行没有把它们的贷款组合分散化，从而使自己面临更多的风险。然而，从另一角度来看，这样专业化又是非常有道理的。由于存在着逆向选择问题，银行分辨风险高低是必要的。对于银行来说，收集当地企业的信息并确定它们的信用度，较之对一家遥远的企业做同样的事，要容易得多。同样，将自己的贷款集中于特定的行业，银行对这些企业会拥有更多的知识，从而更容易判断哪些企业具有按时偿还贷款的能力。

③限制性条款

当贷款发出后，借款者就有从事那些可能会使贷款难以偿还的风险活动的动力。为了减少这种道德风险，银行必须坚持风险管理的原则，在贷款合约中写入限制借款者从事风险活动的条款（限制性契约）。通过对借款者从事的活动进行监控，审视借款者是否遵守限制性契约，一旦它们不执行则强制它们执行。这样，银行就能保证借款者不从事那些从银行角度来看有损于银行利益的风险活动。

④与客户的长期联系

银行得到有关其借款人信息的另一条途径就是同客户们建立长期联系，这是信用风险管理的另一重要原则。与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，因此，监控长期客户的成本就比监控新客户的成本低得多。同时，长期联系也能使客户受惠。一家与银行保持长期联系的企业将发现，它们能以低利率取得贷款，因为银行的信息监控成本很低。对于银行来说，长期的客户联系还有另一项好处。限制性契约不可能设想到所有的风险活动的可能，然而，如果一名借款者想同一家银行保持长期联系，以便其在未来较容易地以低利率取得借款，他将主动地规避风险活动。这样，与客户的长期联系，甚至可以使银行防范那些未预见到的道德风险。

⑤贷款承诺

银行可以通过向商业客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息。所谓贷款承诺，就是银行同意在未来某一时期中以某种与市场利率相关联的利率向企业提供某一限额之内的贷款的承诺。大部分工商业贷款都是在贷款承诺安排下发放的。这样做对企业的好处，就是当它需要贷款时便能得到。对银行的好处则在于，贷款承诺开创了一种长期联系，便利了它的信息收集工作。此外，提供贷款承诺，要求企业连续不断地提供其收入、资产和负债状况、经营活动等等的信息，因此，贷款承诺安排是一种减少银行收集信息成本的有力手段。

⑥抵押和补偿性余额

对于贷款来说，抵押要求是信用风险管理的重要工具，因为抵押物弱化了逆向选择的后果。银行在发放工商业贷款时所要求的一种特殊的抵押叫做补偿余额。在这种安排下，取得贷款的企业必须在其银行支票存款账户上保留某一最低规模的资金。例如，一家得到1000万元贷款的企业可能被要求在其银行支票账户上至少保留100万元的补偿余额。一旦企业违约，银行可用这l00万元补偿余额来弥补部分贷款损失。

除了发挥抵押功能之外，补偿余额还将提高贷款偿还的可能性，因为它有助于银行进行监控，从而使道德风险降至最小。特别是，要求借款者使用其在该银行的支票账户，这家银行可以观察企业的支付活动，由此可以得到大量有关借款者财务状况的信息。例如，借款者支票账户余额的持续减少，可能说明它在财务上遇到了麻烦，其账户发生的变化可能说明借款者正在从事高风险活动；或者，供应商的变化意味着借款者正在从事一项新的经营活动。对银行来说，借款者支付过程的任何重要变化都提供了一个信号，督促其去进行调查。所以，补偿余额安排使得银行能更容易地对借款者进行有效监控，因而它是信用风险管理的另一件重要工具。