保理池融资：一堆三角债的打包打理

很多时候，供应商会把它在好几个买家那里的一大堆应收账款，一起打包转让给银行，这就形成了保理池。在这个保理池里，会涉及多个下游企业、不同的货款金额、不同的回款期限。银行利用自己的本职技能把账放到一起算，然后累计一个金额给这个供应商授信，授信额度不会超过累积金额。这种形式，对于这个供应商来说，可以把一大堆零散的应收账款放到一起，提高融资能力，还省去了多次保理的手续，有点像零存整取；对于银行来说，可以分散放贷的风险，毕竟所有买家都一起赖账的情况是不常见的。但银行需要充分掌控每笔交易的细节，并且对每个买家进行信用评估，信得过的应收账款就收，信不过的就不收，尽最大可能避免坏账。

现在国内的很多商业银行都提供保理池融资服务，银行需要跟下游企业一一打交道。首先，供应商企业向多家下游企业赊销，形成了多笔应收账款，这些交易不会是在同一时间进行的。在这个基础上，供应商向银行打包转让这些应收账款，并且和银行一道向每家下游客户通知账款转让的消息，这些下游客户也分别向供应商和银行进行确认。大家都确认无误后，银行根据保理池中的应收账款计算出一个累计金额，向这个供应商放款。然后，再根据每笔账款的期限，分别向不同的下游企业回收账款（见图3-2）。在实际中，提供保理融资服务的不仅仅是银行，很多其他的金融机构也开展了保理池融资业务，这些金融机构统称为保理商。

对保理商来说，保理池融资比单纯的保理要复杂。当涉及多个买家的时候，它需要分别对每个买家进行甄别，买家不但要信用记录良好，还要与供应商保持长期的合作关系。更重要的是一定要确保交易的真实性，还要能追踪和监控供应商的回款情况。总之就是保理商要用尽浑身解数，降低信息不对称，保证货款到期了能收回来。