3.3　资产负债表与利润表分析

资产负债表和利润表分别反映了企业在一定时点上的财务状况和在一定时期内的盈利情况，利用资产负债表和利润表提供的信息，可以对企业财务状况和盈利情况进行总体的分析和评价。资产负债表和利润表提供的信息，可以分别使用，也可以联合使用。单独使用资产负债表信息，可以分析和评价企业各种财务结构是否合理；单独使用利润表信息，则可以分析和评价企业营业收入在扣除了各项费用之后所剩余的净利润有多少，从而反映企业的总体盈利能力。

3.3.1　资产负债表分析

资产负债表反映的是企业在一定时点上的财务状况，主要包括资产总额、资产构成信息、负债与股东权益构成、负债构成、所有者权益构成等信息，以及一些更为具体的单项资产金额信息。利用这些信息，可以对企业的财务状况进行总体的分析和评价。这方面常用的分析指标包括：流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率等。

1.流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

流动比率可以用来说明企业的短期偿债能力。一般而言，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。经验上，流动比率的适当水平在2:1左右。

2.速动比率

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

速动比率是对流动比率的必要补充。与流动比率类似，一般而言，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。经验上，速动比率的适当水平在1:1左右。

3.现金比率

现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）/流动负债

现金比率是最为保守的流动性比率。当企业已将应收账款和存货作为抵押品的情况下，或者分析者怀疑企业的应收账款和存货存在流动性问题时，则以该指标评价企业短期偿债能力便是适当的选择。

4.资产负债率

资产负债率=（债务总额/资产总额）×100%

资产负债率反映的是企业基本的资本结构状况，可以用来说明长期偿债能力之高低。一般而言，资产负债率越高，意味着财务风险越大，亦即未来不能正常偿债的可能性越大。当然，资产负债率过低，也未必总是一件好事。经验上，资产负债率的恰当水平为30%—70%。

3.3.2　利润表分析

利润表反映的是企业在一定时期内的盈利情况，主要包括营业收入、营业成本、毛利、三项期间费用、投资收益、非常项目、税前利润和净利润等信息。利用这些信息，可以对企业的盈利情况进行总体的分析和评价。这方面常用的分析指标包括：毛利率、营业利润率和（销售）净利率。

1.毛利率

毛利率=毛利/销售净额

其中，毛利=销售净额-销售成本。

销售成本通常是工商企业最大的费用要素，因此，毛利反映了企业收入在弥补了基本费用项目之后的剩余；毛利是利润形成的基础。

2.营业利润率

营业利润率=经营利润/销售净额

营业利润率指标可借以分析企业经营过程的获利水平。

3.（销售）净利率

（销售）净利率=净利润/销售净额

（销售）净利率反映企业最终的销售获利水平。

3.3.3　资产负债表与利润表联合分析

对企业财务状况和盈利情况进行分析和评价，还可以联合利用资产负债表和利润表信息。这方面常用的分析指标包括：应收账款周转率（或周转天数）、存货周转率（或周转天数）、资产周转率、资产利润率、净资产利润率和利息保障倍数等。

1.应收账款周转率（或周转天数）

应收账款周转率（次数）=销售净额/年平均应收账款总额

应收账款周转效率也可以用应收账款周转天数来衡量，即：

应收账款周转天数=年平均应收账款总额/（销售净额/365）

（或）

=365/应收账款周转次数

一般地，一定时期（如一年）内应收账款周转次数越多，或者说应收账款周转一次所需天数越少，表明企业应收账款周转效率越高。

2.存货周转率（或周转天数）

存货周转率（次数）=年销售成本/年平均存货

存货周转天数=年平均存货/（年销售成本/365）

与应收账款周转效率指标类似，存货周转次数越多，或者说存货周转一次所需天数越少，表明企业存货周转效率越高。

3.资产周转率

资产周转率=销售净额/年平均总资产

这一比率可用以反映企业全部资产的运用效率，亦即资产产生销售收入的能力。

4.资产利润率

资产利润率=息税前利润/年平均总资产

其中，息税前利润是指尚未扣除利息和所得税之前的利润。

该比率可用以反映企业全部资产的获利水平。

5.净资产利润率

净资产利润率=净利润/年平均所有者权益

该比率可用以反映企业为全体股东资本赚取利润的能力。

6.利息保障倍数

利息保障倍数=（利息费用+税前利润）/利息费用

利息保障倍数可用以反映企业支付利息费用的能力。该比率越高，通常表示企业不能偿付其利息债务的可能性越小。

附录

一般企业财务报表格式

根据财政部关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知（财会〔2018〕15号），为解决执行企业会计准则的企业在财务报告编制中的实际问题，规范企业财务报表列报，提高会计信息质量，针对2018年1月1日起分阶段实施的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号——金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号——套期会计》（财会〔2017〕9号）、《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会〔2017〕14号）（以上四项简称新金融准则）和《企业会计准则第14号——收入》（财会〔2017〕22号，简称新收入准则），以及企业会计准则实施中的有关情况，财政部对一般企业财务报表格式进行了修订。执行企业会计准则的非金融企业中，尚未执行新金融准则和新收入准则的企业应当按照企业会计准则和财会〔2018〕15号附件1的要求编制财务报表，已执行新金融准则或新收入准则的企业应当按照企业会计准则和〔2018〕15号附件2的要求编制财务报表。企业对不存在相应业务的报表项目可结合本企业的实际情况进行必要删减，企业根据重要性原则并结合本企业的实际情况可以对确需单独列示的内容增加报表项目。执行企业会计准则的金融企业应当根据金融企业经营活动的性质和要求，比照一般企业财务报表格式进行相应调整。

财会〔2018〕15号附件1：一般企业财务报表格式（适用于尚未执行新金融准则和新收入准则的企业）

资产负债表

修订新增项目说明：

1.“应收票据及应收账款”行项目，反映资产负债表日以摊余成本计量的、企业因销售商品、提供服务等经营活动应收取的款项，以及收到的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。该项目应根据“应收票据”和“应收账款”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中相关坏账准备期末余额后的金额填列。

2.“其他应收款”行项目，应根据“应收利息”“应收股利”和“其他应收款”科目的期末余额合计数，减去“坏账准备”科目中相关坏账准备期末余额后的金额填列。

3.“持有待售资产”行项目，反映资产负债表日划分为持有待售类别的非流动资产及划分为持有待售类别的处置组中的流动资产和非流动资产的期末账面价值。该项目应根据“持有待售资产”科目的期末余额，减去“持有待售资产减值准备”科目的期末余额后的金额填列。

4.“固定资产”行项目，反映资产负债表日企业固定资产的期末账面价值和企业尚未清理完毕的固定资产清理净损益。该项目应根据“固定资产”科目的期末余额，减去“累计折旧”和“固定资产减值准备”科目的期末余额后的金额，以及“固定资产清理”科目的期末余额填列。

5.“在建工程”行项目，反映资产负债表日企业尚未达到预定可使用状态的在建工程的期末账面价值和企业为在建工程准备的各种物资的期末账面价值。该项目应根据“在建工程”科目的期末余额，减去“在建工程减值准备”科目的期末余额后的金额，以及“工程物资”科目的期末余额，减去“工程物资减值准备”科目的期末余额后的金额填列。

6.“应付票据及应付账款”行项目，反映资产负债表日企业因购买材料、商品和接受服务等经营活动应支付的款项，以及开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。该项目应根据“应付票据”科目的期末余额，以及“应付账款”和“预付账款”科目所属的相关明细科目的期末贷方余额合计数填列。

7.“其他应付款”行项目，应根据“应付利息”“应付股利”和“其他应付款”科目的期末余额合计数填列。

8.“持有待售负债”行项目，反映资产负债表日处置组中与划分为持有待售类别的资产直接相关的负债的期末账面价值。该项目应根据“持有待售负债”科目的期末余额填列。

9.“长期应付款”行项目，反映资产负债表日企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项的期末账面价值。该项目应根据“长期应付款”科目的期末余额，减去相关的“未确认融资费用”科目的期末余额后的金额，以及“专项应付款”科目的期末余额填列。

利润表

修订新增项目说明：

1.“研发费用”行项目，反映企业进行研究与开发过程中发生的费用化支出。该项目应根据“管理费用”科目下的“研发费用”明细科目的发生额分析填列。

2.“其中：利息费用”行项目，反映企业为筹集生产经营所需资金等而发生的应予费用化的利息支出。该项目应根据“财务费用”科目的相关明细科目的发生额分析填列。

3.“利息收入”行项目，反映企业确认的利息收入。该项目应根据“财务费用”科目的相关明细科目的发生额分析填列。

4.“其他收益”行项目，反映计入其他收益的政府补助等。该项目应根据“其他收益”科目的发生额分析填列。

5.“资产处置收益”行项目，反映企业出售划分为持有待售的非流动资产（金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外）或处置组（子公司和业务除外）时确认的处置利得或损失，以及处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、生产性生物资产及无形资产而产生的处置利得或损失。债务重组中因处置非流动资产产生的利得或损失和非货币性资产交换中换出非流动资产产生的利得或损失也包括在本项目内。该项目应根据“资产处置损益”科目的发生额分析填列；如为处置损失，以“-”号填列。

6.“营业外收入”行项目，反映企业发生的除营业利润以外的收益，主要包括债务重组利得、与企业日常活动无关的政府补助、盘盈利得、捐赠利得（企业接受股东或股东的子公司直接或间接的捐赠，经济实质属于股东对企业的资本性投入的除外）等。该项目应根据“营业外收入”科目的发生额分析填列。

7.“营业外支出”行项目，反映企业发生的除营业利润以外的支出，主要包括债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失、非流动资产毁损报废损失等。该项目应根据“营业外支出”科目的发生额分析填列。

8.“（一）持续经营净利润”和“（二）终止经营净利润”行项目，分别反映净利润中与持续经营相关的净利润和与终止经营相关的净利润；如为净亏损，以“-”号填列。该两个项目应按照《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》的相关规定分别列报。

财会〔2018〕15号附件2：一般企业财务报表格式（适用于已执行新金融准则或新收入准则的企业）

资产负债表

修订新增项目说明：

1.“交易性金融资产”行项目，反映资产负债表日企业分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以及企业持有的直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的期末账面价值。该项目应根据“交易性金融资产”科目的相关明细科目期末余额分析填列。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的以公允价值计量且其变动计入当期损益的非流动金融资产的期末账面价值，在“其他非流动金融资产”行项目反映。

2.“债权投资”行项目，反映资产负债表日企业以摊余成本计量的长期债权投资的期末账面价值。该项目应根据“债权投资”科目的相关明细科目期末余额，减去“债权投资减值准备”科目中相关减值准备的期末余额后的金额分析填列。自资产负债表日起一年内到期的长期债权投资的期末账面价值，在“一年内到期的非流动资产”行项目反映。企业购入的以摊余成本计量的一年内到期的债权投资的期末账面价值，在“其他流动资产”行项目反映。

3.“其他债权投资”行项目，反映资产负债表日企业分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的长期债权投资的期末账面价值。该项目应根据“其他债权投资”科目的相关明细科目期末余额分析填列。自资产负债表日起一年内到期的长期债权投资的期末账面价值，在“一年内到期的非流动资产”行项目反映。企业购入的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的一年内到期的债权投资的期末账面价值，在“其他流动资产”行项目反映。

4.“其他权益工具投资”行项目，反映资产负债表日企业指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的期末账面价值。该项目应根据“其他权益工具投资”科目的期末余额填列。

5.“交易性金融负债”行项目，反映资产负债表日企业承担的交易性金融负债，以及企业持有的直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的期末账面价值。该项目应根据“交易性金融负债”科目的相关明细科目期末余额填列。

6.“合同资产”和“合同负债”行项目。企业应按照《企业会计准则第14号——收入》（2017年修订）的相关规定根据本企业履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。“合同资产”项目、“合同负债”项目，应分别根据“合同资产”科目、“合同负债”科目的相关明细科目期末余额分析填列，同一合同下的合同资产和合同负债应当以净额列示，其中净额为借方余额的，应当根据其流动性在“合同资产”或“其他非流动资产”项目中填列，已计提减值准备的，还应减去“合同资产减值准备”科目中相关的期末余额后的金额填列；其中净额为贷方余额的，应当根据其流动性在“合同负债”或“其他非流动负债”项目中填列。

7.按照《企业会计准则第14号——收入》（2017年修订）的相关规定确认为资产的合同取得成本，应当根据“合同取得成本”科目的明细科目初始确认时摊销期限是否超过一年或一个正常营业周期，在“其他流动资产”或“其他非流动资产”项目中填列，已计提减值准备的，还应减去“合同取得成本减值准备”科目中相关的期末余额后的金额填列。

8.按照《企业会计准则第14号——收入》（2017年修订）的相关规定确认为资产的合同履约成本，应当根据“合同履约成本”科目的明细科目初始确认时摊销期限是否超过一年或一个正常营业周期，在“存货”或“其他非流动资产”项目中填列，已计提减值准备的，还应减去“合同履约成本减值准备”科目中相关的期末余额后的金额填列。

9.按照《企业会计准则第14号——收入》（2017年修订）的相关规定确认为资产的应收退货成本，应当根据“应收退货成本”科目是否在一年或一个正常营业周期内出售，在“其他流动资产”或“其他非流动资产”项目中填列。

10.按照《企业会计准则第14号——收入》（2017年修订）的相关规定确认为预计负债的应付退货款，应当根据“预计负债”科目下的“应付退货款”明细科目是否在一年或一个正常营业周期内清偿，在“其他流动负债”或“预计负债”项目中填列。

利润表

修订新增项目说明：

1.“信用减值损失”行项目，反映企业按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）的要求计提的各项金融工具减值准备所形成的预期信用损失。该项目应根据“信用减值损失”科目的发生额分析填列。

2.“净敞口套期收益”行项目，反映净敞口套期下被套期项目累计公允价值变动转入当期损益的金额或现金流量套期储备转入当期损益的金额。该项目应根据“净敞口套期损益”科目的发生额分析填列；如为套期损失，以“-”号填列。

3.“其他权益工具投资公允价值变动”行项目，反映企业指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资发生的公允价值变动。该项目应根据“其他综合收益”科目的相关明细科目的发生额分析填列。

4.“企业自身信用风险公允价值变动”行项目，反映企业指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由企业自身信用风险变动引起的公允价值变动而计入其他综合收益的金额。该项目应根据“其他综合收益”科目的相关明细科目的发生额分析填列。

5.“其他债权投资公允价值变动”行项目，反映企业分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资发生的公允价值变动。企业将一项以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产重分类为以摊余成本计量的金融资产，或重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出的金额作为该项目的减项。该项目应根据“其他综合收益”科目下的相关明细科目的发生额分析填列。

6.“金融资产重分类计入其他综合收益的金额”行项目，反映企业将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产时，计入其他综合收益的原账面价值与公允价值之间的差额。该项目应根据“其他综合收益”科目下的相关明细科目的发生额分析填列。

7.“其他债权投资信用减值准备”行项目，反映企业按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的损失准备。该项目应根据“其他综合收益”科目下的“信用减值准备”明细科目的发生额分析填列。

8.“现金流量套期储备”行项目，反映企业套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分。该项目应根据“其他综合收益”科目下的“套期储备”明细科目的发生额分析填列。

案例

昌九生化2014扭亏为盈，成功“保壳”

江西昌九生物化工股份有限公司（以下简称昌九生化）系经江西省股份制改革领导联审小组“赣股〔1998〕02号文”批准，由江西昌九化工集团有限公司（以下简称昌九集团）独家发起，采用募集方式设立的化工企业。1998年12月17日，经中国证券监督管理委员会证监发字〔1998〕311号文批准，昌九生化以每股4.48元的价格在上海证券交易所网上发行6000万A股股票，并于1999年1月19日在上海证券交易所正式挂牌交易。

2006年5月24日，公司经相关部门批复实施股权分置改革，公司非流通股股东向流通股股东支付3360万股股票。2006年8月8日，经国务院国有资产监督管理委员会国资产权〔2006〕951号文件《关于江西昌九生物化工股份有限公司部分国有股以股抵债有关问题的批复》批复同意，公司实施股份定向回购，定向回购股份数量为4668万股。发起人股份10965.75万股已于2009年6月8日上市流通，后经2009年、2010年、2011年的几次减持，截至2011年年底发起人股份减至6198万股，占公司总股本的25.68%。2013年7月9日，公司发布了《关于控股股东股权司法拍卖结果的公告》，公司控股股东昌九集团持有的本公司股权被司法拍卖成交1800万股；2013年7月10日，公司接到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的股权司法冻结及司法划转通知，昌九集团在此次被司法拍卖成交的1800万股完成过户后，仍持有本公司股份4398万股，占公司总股本的18.225%。

昌九生化是一家化肥、化工、生化和医药中间体四大业务并存的上市公司。公司主导产品有丙烯酰胺、尿素、粗甲醇和塑料管材等。公司丙烯酰胺产品生产规模在国内较大，产品在国内市场有品牌、质量和成本优势，并且出口到欧美等12个国家和地区。

自2011年以来，该公司的年度业绩状况如表3-3所示。

表3-3　昌九生化利润表

单位：千元

1.昌九生化的“保壳”压力

公司主要在营产品为控股子公司昌九农科的丙烯酰胺，自2012年年初以来，因行业新扩建的丙烯酰胺生产线于年内陆续投产，新增产能集中释放，产品市场出现严重供大于求的局面，厂家之间为抢占市场份额，纷纷降价促销、以价换量。公司为维持现有的客户群和市场份额，也不得不跟随市场变化，低价销售，从而导致丙烯酰胺产品销售收入大幅下降。由于行业环境的恶化，2011—2013年，该公司业绩连连下滑，归属于上市公司股东的净利润分别为1446.9万元、-1.45亿元和-1.95亿元，被迫披星戴帽，于2014年5月5日正式更名为*ST昌九。根据上交所2012年发布的股票上市规则，上市公司连续三年净利润为负将被暂停上市，因此该公司2014年“保壳”压力巨大。

2.昌九生化的“保壳”之战

昌九集团对*ST昌九面临的严峻形势进行了认真分析。为了保住国资背景的优质壳资源，其必须确保*ST昌九2014年净利润和净资产同时为正。

（1）向“家长”伸手要钱

昌九集团的控股股东为赣州市国资委的国有独资企业——赣州工投。面临退市不知所措的昌九生化，将全部压力转嫁给自己的“家长”赣州市人民政府，要求赣州市人民政府给予补贴8000万元。2014年12月5日，公司收到赣州市人民政府办公厅《关于给予江西昌九生物化工股份有限公司经营性财政补贴的通知》（赣市府办字〔2014〕142号），同意由赣州市财政给予公司8000万元经营性财政补贴；2014年12月8日，公司收到赣州市财政局下拨的经营性财政补贴款8000万元人民币。按照现行《企业会计准则》的有关规定，公司将该项经营性财政补贴款计入2014年度损益，进而导致2014年的营业外收入项目相对于2013年激增9013万元，其增长幅度高达2695%。营业外收入这一利润表项目正是扭转企业盈亏的关键所在。

此外，2014年12月5日，公司还收到昌九集团《关于赣州工投同意昌九集团豁免昌九生化债务的通知》（昌九化〔2014〕87号），赣州工投同意昌九集团在2014年12月底前豁免昌九生化1.6亿元债务。

（2）通过资产减值准备进行“洗大澡”

2013年昌九生化在年报中对长期资产计提巨额的减值准备，这一事项导致了审计师在当年度出具了非标准审计意见，引起了投资者们的高度关注。2013年，昌九生化重组无望，续亏已成定局。一位私募基金经理表示：上市公司连续亏损的第二年通常是财务“洗大澡”的高发期。因此，昌九生化极有可能通过大额计提资产减值准备进行“洗大澡”，为2014年“甩包袱”做准备。在公司首年发生亏损而第二年预计无法实现扭亏时，问题已经由避免戴帽升级为避免暂停上市，这个时候在第二年通过充分计提资产减值准备，来年转回或者少计提的方式实现盈利，这是很多难逃*ST命运的公司采用的自救办法。

3.成功“保壳”是否意味着经营改善

昌九生化2014年实现营业收入7.26亿元，同比增长0.85%；发生营业成本6.65亿元，同比增长0.12%。昌九生化的营业毛利率仅为8.34%，而整个行业的营业毛利率高达22.42%，由此我们看到昌九生化的经营状况并没有得到明显改善。虽然昌九生化2014年度实现盈利，但归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-37935764.44元，其财务表现仍令人担忧。除控股子公司昌九农科等少数企业还在正常生产经营外，公司大部分分、子公司已停产多年且无法恢复生产，鉴于此，大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2014年财务报告出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，认为公司持续经营能力尚存在不确定性。

思考：

1.经过本案例的分析讨论，你认为是否扭亏为盈就意味着公司经营状况得到了本质的改善，并解释原因。

2.结合本案例的观点，试分析上市公司通常会采取哪些战略进行“保壳”之战。

本章小结

资产负债表和利润表是两张基本的财务报表。资产负债表反映企业在某一特定时点的财务状况，亦即企业在特定时点的资产、负债及所有者权益状况。资产负债表是一种静态报表。资产负债表所反映的内容，表现为资产与负债及所有者权益之间的平衡关系。这种平衡关系可以解释为资金来源与资金运用之间的平衡，或企业拥有的经济资源与相关利益人对企业的索取权之间的平衡。资产负债表项目通常按流动性进行分类和列报，即资产和负债都区分为流动性项目和非流动性项目，且将流动性项目列在前面，非流动性项目列在后面。

利润表汇总企业在一定时期内的经营成果。它是一种动态报表。利润表的基本结构是由两大部分组成的，即收入和费用。收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与所有者分配利润无关的经济利益的总流出。利润主要是收入减去费用后的净额，但还包括直接计入当期利润的利得和损失等。利润表的格式分为单步式和多步式两种。现代企业会计实务中多采用多步式利润表，以便于财务报表使用者分析企业利润的来源结构。

利用资产负债表和利润表提供的信息，可以对企业财务状况和盈利情况进行总体的分析和评价。利用资产负债表信息，可以对企业的财务状况进行总体的分析和评价，常用的分析指标包括：流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率等。利用利润表信息，可以对企业的盈利情况进行总体的分析和评价，常用的分析指标包括：毛利率、营业利润率和（销售）净利率。对企业财务状况和盈利情况进行分析，还可以联合利用资产负债表和利润表信息，常用的分析指标包括：应收账款周转率（或周转天数）、存货周转率（或周转天数）、资产周转率、资产利润率、净资产利润率和利息保障倍数等。

重要名词

资产负债表（Balance Sheet）

利润表（Income Statement）

资产（Asset）

负债（Liability）

所有者权益/股东权益（Owners’Equity/Stockholders’Equity）

收入（Revenue）

费用（Expense）

利润/收益（Profit/Income）

流动资产（Current Asset）

固定资产（Fixed Asset）

无形资产（Intangible Asset）

销售成本（Cost of Goods Sold）

毛利（Gross Profit Margin）

营业利润（Operational Income）

利得（Gains）

损失（Losses）

流动比率（Current Ratio）

速动比率（Quick Ratio）

现金比率（Cash Ratio）

资产负债率（Debt Ratio）

毛利率（Gross Profit Margin on Sales）

营业利润率（Net Operating Margin on Sales）

（销售）净利率（Profit Margin on Sales）

应收账款周转率（Accounts Receivable Turn-over）

存货周转率（Inventory Turnover）

资产周转率（Total Assets Turnover）

资产利润率（Return on Total Assets, ROA）

净资产利润率（Return on Stockholders’Equi-ty, ROE）

利息保障倍数（Times Interest Earned）

思考题

1.如何解释资产、负债及所有者权益之间的平衡关系？

2.结合一家上市公司的利润表，假设将其多步式利润表改编成单步式利润表，那么，将会损失哪些有用信息？

3.利用资产负债表和利润表信息能够分析企业财务的哪些方面？您认为这两张报表提供的信息对于您理解一家公司的全面财务情况是否足够了？为什么？

练习题

1.请指出下列每一项交易对企业的资产、负债和所有者权益有什么影响。

（1）公司发行股票获得银行存款1000万元；

（2）公司向银行借债获得现金500万元；

（3）公司赊购原材料100万元；

（4）用现金购买厂房和设备1000万元；

（5）公司计提厂房折旧100万元；

（6）公司赊销货物总价款400万元；

（7）公司收到别人的欠款400万元；

（8）计算得出公司应交所得税30万元；

（9）公司用银行存款支付所得税费用；

（10）公司宣告支付股利10万元；

（11）公司支付股利；

（12）公司进行股票分割，一股分为两股。

2.某公司在2018年7月发生了如下业务，指出哪些业务会增加公司的本期费用？

（1）公司支付下半年的报刊费用共600元；

（2）公司收到客户订单，同时收到客户的预付款共100万元，合同规定2018年10月31日之前交货；

（3）新购入存货，花费58万元；

（4）举行一次营销活动，共花费15万元；

（5）计提并支付行政人员工资共5万元；

（6）公司发行的债券共1000万元，年利率为6%，分月计提利息；

（7）公司购买货物共50万元，因为在折扣期内支付货款，因而获得了5%的折扣。

3.某公司2018年年底的账户余额情况如下表所示，请据之编制该公司该年度末的资产负债表。

4.根据第3题的结果，计算并分析该公司的流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率。

5.某公司2018年的经营情况是，销售收入为2000万元，销售成本为1200万元。另外，销售费用、管理费用和财务费用分别为80万元、100万元和60万元。公司对外投资获得收益50万元。公司适用的所得税税率为25%，但是按照税法相关规定，该公司投资收益是不用交税的。试编制公司2018年度多步式利润表。

6.请根据第5题结果计算公司的毛利率、营业利润率和销售净利率。

7.根据上面第3题和第5题的结果计算并分析如下指标：

（没有上年数据，平均余额使用期末余额近似替代）

（1）公司的应收账款周转率和周转天数；

（2）公司的存货周转率和周转天数；

（3）公司的资产周转率、资产利润率（ROA）和净资产利润率（ROE）；

（4）公司的利息保障倍数。

参考书目

1.查尔斯等著：《财务会计教程》，孙丽军译，华夏出版社1998年版，第1—30页。

2.陈信元主编：《财务会计》（第二版），高等教育出版社2005年版，第43—90页。

3.刘永泽、陈立军主编：《中级财务会计》，清华大学出版社2014年版，第12—14页。

4.〔美〕罗伯特·N.安东尼等著：《会计学：教程与案例》，王立彦、戴小娟等译，机械工业出版社2004年版，第20—54页。

5.陆正飞编著：《财务报告与分析》（第二版），北京大学出版社2014年版，第51—56页。

6.夏冬林主编：《会计学》，清华大学出版社2003年版，第42—106页。

7.中国注册会计师协会：《会计》，中国财政经济出版社2011年版，第20—21页。

8.中华人民共和国财政部制定：《企业会计准则》，财政部官网。

练习题参考答案