本章案例

金亚科技财务造假事件的反思

2018年6月27日，深圳证券交易所宣布，金亚科技因涉嫌欺诈发行等犯罪问题被中国证监会移送公安机关，深交所已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。

一、背景介绍

金亚科技股份有限公司（简称“金亚科技”）成立于1999年11月，总部位于四川省成都市蜀西路50号，注册资金34620.3万元人民币。公司主营业务为数字电视软硬件产品研发、生产及销售。金亚科技于2009年10月成功登陆深交所创业板，股票代码300028，是创业板开板首批28家上市公司之一。

2015年6月4日、5日，金亚科技及其实际控制人周旭辉收到中国证监会的《调查通知书》，因公司及实际控制人涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司及周旭辉进行立案调查。金亚科技在2015年8月31日发布了一项惊人的公告，称合并资产负债表项目中，归属于母公司的所有者权益调减了31433.13万元。这意味着金亚科技2014年及以前年度累计虚增净利润金额高达29502.02万元。2016年1月18日，金亚科技又发布自查报告，承认财务造假。其中，2014年度货币资金、应收账款、其他应收款、其他非流动资产、未分配利润、净利润等多项财务指标合计调整金额接近12亿元，调整后的报表已经面目全非。

二、金亚科技财务造假手法及其表现

2009年10月14日，财务打假高手“夏草”现身金亚科技路演现场，连发7问质疑金亚科技，结果被公司管理层搪塞过去。在众多怀疑的目光中，金亚科技不仅成功上市，而且在股市演绎了6年多的财富神话，直到2015年8月31日的一纸公告才让其脱去美丽的画皮。

（一）货币资金玩失踪？

金亚科技公告称，调减2014年12月31日的银行存款2.2亿元，同时调增其他应收款2.2亿元。金亚科技2016年1月在自查报告中披露调整的原因为：“公司存在资金被大股东占用的情况，造成账实不符。”看到这里不禁让人拍案称奇：2.2亿元的真金白银怎么转眼之间成了债权呢？实际上，这消失的2.2亿元刚好与金亚科技的一项资产重组业务相关。2015年2月13日，停牌中的金亚科技宣布重大资产重组预案，金亚科技拟收购成都的一家游戏公司——天象互动100%的股权，该公司100%的股权预估值为22.5亿元，双方初步商定交易价格为22亿元。2015年2月9日，天象互动召开股东会，同意股东陈琛将所持的天象互动10%的股权以2.2亿元价格转让给金亚科技董事长即大股东周旭辉。当立信会计师事务所（简称“立信所”）在对金亚科技进行审计时，周旭辉已经将金亚科技的2.2亿元拿去买股权了。但不管怎么说，立信所审计的时候应当发现银行存款失踪的事情。立信所难道没有履行向银行函证的程序吗？难道没有看客户的银行对账单和资金流水吗？如果都看了，那这些单据很可能是金亚科技伪造的。即便是伪造的，立信所也不应该相信。在金亚科技2014年年报中，公司期末货币资金余额高达3.45亿元，2013年年末则为5.75亿元，远超日常需要。如果不是故意无视，作为连续为金亚科技提供9年审计服务的立信所应该知道这是不可能的。

2013年，金亚科技发行了1.48亿元公司债券，各项有息负债余额较2012年年末增加了2.04亿元，需要支付大量的利息。一家公司账面上闲置大量资金却又大量借贷，这显然是不合常理的。另外，金亚科技一直推行的创新盈利模式决定了它的资金是紧张的。根据金亚科技的招股说明书，所谓的创新盈利模式就是分期收款销售方式，即公司向中小运营商提供整体解决方案时，项目前期投入均由公司承担，包括所有前后端的软、硬件产品的开发和生产，并负责整个系统的安装、调试、售后服务。同时，在未来较长的一段时间内（5-12年），公司按照双方约定的比例、金额和年限参与运营商收视费的分成。这种模式要求金亚科技替运营商垫付大笔资金，如四川南充项目就垫资10840万元，这导致其运营资金一直都很紧张。事实上，根据年报，金亚科技期末的3.45亿元资金里面，除了失踪的2.2亿元，还有0.86亿元是受限制的。这受限制的0.86亿元，有0.75亿元严格来说是不属于金亚科技的，因为金亚科技收到成都国通信息产业有限公司汇来的0.75亿元款项后，又以其为受益人开出了金额为0.75亿元的信用证。

（二）虚构预付工程款

金亚科技公告称调减2014年财务年报的“其他非流动资产”项目金额3.1亿元，同时调减未分配利润3.1亿元，净资产几乎减少了一半。对此，金亚科技称：“2014年公司账上所列支付四川宏山建设工程有限公司工程预付款3.1亿元没有实际支付。”

《证券市场红周刊》署名“诸法空相”的记者调查指出：根据《全国企业信用信息公示系统》查询到的情况，四川宏山在2015年1月5日就已经被泸州市工商行政管理局出具了《行政处罚决定书》（川工商泸处字[2015]第3号）。该处罚决定书指出，四川宏山自2009年起连续3年均未按规定参与企业年度检验，且在当地工商局发布限期年检公告、催检公告，并向其送达了催检信函后，仍未按规定要求参与企业年度检验，由此导致四川宏山被吊销了营业执照。考虑年底结账和元旦放假等因素的影响，立信所的外勤审计时间肯定是在1月5日之后，理应发现四川宏山被吊销营业执照的事实。即便没有发现，3.1亿元的巨额资金肯定有转账的资金流水记录，立信所也应收到四川宏山方面的回函确认。假如资金流水和回函都是假造的，立信所也应对此事保持起码的职业怀疑——金亚科技2014年年末的净资产（调整前）不过6.08亿元，有何实力投资总额为7.75亿元的物联网产业园基地项目呢？2012年初启动的大项目到底进行到什么程度，是不是应该去现场看一看呢？这么大的项目怎么连公开的招标信息都找不到呢？施工合同一般都是按完工进度付款，怎么会出现一次性预付40%的情况呢？

（三）虚增收入和净利润

根据金亚科技发布的公告，其2014年度合并利润表营业收入由55822.95万元调减为52789.77万元，当期虚增营业收入3033.17万元，归属于母公司的净利润由2577.28万元调减为646.16万元，当期虚增净利润1931.11万元。

金亚科技2014年是怎么虚增收入的，我们无从获悉，但我们可以从其他方面推测其造假路径。山东阳谷项目的融资收益率高达25.71%，四川南充项目的融资收益率高达17.34%，远高于银行贷款利率。招股说明书中显示，南充项目合同含税价款10840万元，通过分期收款获得的融资性收益却高达14008.32万元，融资性收益甚至远高于合同价款本身，过高的收益率偏离了基本的常识。南充项目的合同签订于2009年4月，刚好在2008年的金融危机之后，公司上市之前。为了应对全球金融危机冲击，2009年，央行实施宽松的货币政策，5年期银行贷款基准利率已经下降到5.76%。在当时，经营状况正常的企业通常都能够获得低于基准利率的优惠贷款。南充鸿业广电公司是地方政府下属企业，又有稳定的现金流，为何会以相当于银行贷款利率3倍的利率与金亚科技签订分期付款合同呢？背后的原因只有一个，那就是虚增收入。

在金亚科技2009年发布的招股说明书里，有多处不实描述。如招股说明书显示，2009年6月底，公司在南充已完成12万户用户从模拟电视到数字电视的转换。2010年年报显示，南充二期工程20万户用户转换完成。但是，根据当地媒体报道，2009年8月13日实施数字电视整体转换后，到2010年5月，南充市注册的数字电视用户才13万户。南充市2009年8月才开始数字电视整体转换，金亚科技怎么可能在2009年6月底之前就已经帮助南充鸿业完成转户12万户。2013年发生的事情进一步证实了金亚科技虚增收入的结论。金亚科技在2013年年报里这样写道：“公司与四川省有线广播电视网络股份有限公司于2014年4月21日就《南充数字电视整体转换运营合作协议》及补充协议终止事宜进行确认，并最终签署《终止协议》，确定2013年以及2014年以后都无法收回约定的收视费分成款，公司对长期应收款余额全部核销，因此减少2013年度利润总额6209万元。”6209万元说不见就不见了，损失的原因居然是合同履约方由“南充市鸿业广播电视网络传输有限责任公司”整合变更为“四川省有线广播电视网络股份有限公司南充分公司”。除了上述比较突出的几点，金亚科技还有很多值得怀疑的地方，比如虚高的采购金额、比例严重失调的软件销售增值税退税款、虚高的商誉等。金亚科技的财务造假手段并不高明，只要通过简单的财务分析就可以看出破绽，但会计师事务所居然没有发现。2009-2014年，立信所一直为金亚科技出具标准无保留意见的审计报告，个中原因只有两个：要么是双方合谋，要么是不够尽职。

资料来源：李克亮：《金亚科技财务造假事件的反思》，载《财会月刊》2016年第13期。