分红保险：分红保险一定会有分红吗？

分红保险是指在提供人寿保险的同时，保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。保单持有人可以分享保险公司经营成果的保险种类，保单持有人每年都有权获得建立在保险公司经营成果基础上的红利分配。简单地说，就是分享红利，享受公司的经营成果。分红保险起源于保单固定利率在未来很长时间内和市场收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承担。

孙女士买的某保险公司分红保险产品，年交费3500元，2009年只分到了31块钱的红利，远没有原先承诺得多。为此，孙女士感觉很失望，认为自己上了保险公司的当。一般来说，分红保险除了具有传统保险的一般功能（生存领取、死亡和重疾给付等）外还有红利收益。红利主要来自三方面：死差益（由死亡率而来的利益）、利差益（由投资收益而来的利益）和费差益（由附加费用而来的利益）。三差中死差、费差的比例非常小，对于一个精算水平较高的保险公司不会在核保、费用方面产生较大的误差，因此一般分红保单的红利大部分来源于投资收益。而投资收益的多少取决于保险公司业务经营能力的强弱，这就表明所谓的保单红利不仅仅是赢利，也有可能是不赢利。所以，孙女士很少的31块钱的红利也仅仅说明保险公司的业务经营收益弱、有下滑。

在公司经营有赢利的情况下，分红保险的红利来源于该险种投资账户的可分配盈余。但可分配盈余并不等于盈余，红利的分配视保险公司的经营情况而定，保险公司每年度计算盈余并进行分配，而保监会规定可分配盈余至少为盈余的70％。在没有盈余的情况下，红利理论上可以为零。红利作为附加的投资功能，既然可能有投资回报，就同样存在投资风险。