凭证式国债：通胀下国债不再受“追捧”

词条解析

凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权。凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，主要面向老百姓，从投资者购买之日起开始计息，可以记名，可以挂失，但不能上市流通。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要变现，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的千分之二收取手续费。

我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债票面形式类似于银行定期存单，通常又称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。

具体来说，凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便，手续简便；可以记名挂失，持有安全性较好；利率比银行同期存款利率高1～2个百分点（但低于无记名式和记账式国债），提前兑取时按持有时间采取累进利率计息；凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金；利息风险小，提前兑取按持有期限长短，取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能按活期计息的风险；凭证式国债不能上市交易，提前兑取时的价格（本金和利息）不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。

经典案例

2012年8月10日发行的国债正式开售，然而前去咨询或购买的市民寥寥无几，与之前国债在各地遭疯狂抢购的现象形成了鲜明对比。本期国债发行总额为300亿元，其中3年期的发售额度为210亿元，5年期为90亿元，以百元为起点并按百元的整数倍发售。本期国债3年期和5年期的票面年利率分别为4.76%和5.32%，比同期的银行定期存款利率分别要高出0.51个和0.57个百分点。与前几期发行的国债相比，CPI在涨，国债利率也有所提高，但从实际销售情况来看，即便是一些长期关注国债的市民，也都对本期国债持观望态度。

从20世纪80年代起就一直购买国债的张先生说，以前踊跃购买国债，除了支援国家建设外，也是因为缺少其他投资渠道。而目前银行销售的部分稳健型理财产品，完全可以替代凭证式国债。而最重要的是，CPI疯涨、通货膨胀强烈的现在，市民出于将钱存在银行就是亏损的观点，都不太愿意存钱或购买国债，而是更倾向于将钱拿出来投资或消费。