第二章 如何判断股价走对了
记录股价走势，伺机入市
一两天过后，升势再一次持续，成交量亦相对增加。如果走势真正形成，上述正常调整会在很短时间之内反弹，股价会再上升，并连续多天有凌厉的走势，期间只有些微的单日变化。股价不断攀升后，早晚会出现另一次正常调整，情况与第一次的类似，因为这是股价遇上明显升势的规律。在股价上升初期，由前一个高位升至最新高位的差距不会很大。然而一段时间过后，股价的攀升幅度便会比在此之前大得多。
举个例子：某股票原先的股价水平为50美元。在第一阶段的升市中，股价拾级而上，升至54美元。经过一两天正常调整后，股价可能回落至52.5美元。三天过后，股价爬升至59美元或60美元，然后又一次出现正常调整。这次的变化与上次的不同，不会有一个或一个半点的调整，而是很轻易冲上三个点。当股价再次上扬时，成交量比初期的逊色，买入亦比之前困难。
正因为如此，这个时候的股价会爬升得更快，可以一口气由前一个高位60美元，冲上至68美元或70美元，然后才再出现正常调整，不过这次变动幅度会更大，可能一下子笔直下跌至65美元，但这个跌幅仍属正常。假设这个跌幅有五个点左右，但只不过持续几天便会再重拾升轨，而股价又再创新高。这就是入市的好时机。
千万不要因股票没有新变化而错过了最新形势。获利套现一笔不俗的资金后，必须要有耐性，但不要因为欠缺新发展而对市场形势麻木，忽略了危险讯号。
这只股票的股价再次上升，并在一日之内冲破六至七个点，在第二天又再升八至十个点，而且交投活跃，可是，在收市前一小时却一反常态，突然回落七至八个点，在低位收市。第三天开市时，股价再回落一两个点后才反弹，并且收市时股价坚挺。不过到第四天，股价升势因为某种原因未能持续。
要留意这是个实时的危险讯号。一直以来，该股票只出现自然、正常的调整；现在忽然间出现不寻常的调整——也就是在同一日由最高点回落六个点或以上——这是以往没有发生过的。每当市场出现这种不寻常的现象，便是危险讯号，切勿掉以轻心。
犹豫不决必吃亏
在股价顺势持续上升时，你有耐心持有股份。现在则要拿出勇气，以理性角度依照这个危险讯号行事，并且暂时不要沾手。
我不是说所有危险讯号都没有错，正如我在前面说过，没有准则能百分之百准确预知市场的涨跌。不过，如果你一直时刻留神，长远来看总能够赚大钱。
一位绝顶聪明的投机者曾对我说：“每当我看到危险讯号时，便毫不犹豫立即平仓！几日之后，如果没事发生，我大可以再次入市。因此，我不仅可以高枕无忧，亦能避免损失。打个比喻：当我正沿着火车铁轨行走时，看到一列特急列车正在以60英里的时速迎面驶过来，我绝不会愚蠢到站在铁轨上，任由列车驶过，而是立即远离铁轨，等待列车远离后，才考虑返回去。”这个有关投机智慧的描述非常生动，我时刻都牢记着。
每一位果敢的投机者都经常留意危险讯号的出现。很奇怪，大部分投机者总是遇到同一个问题，在应该平仓的时候总是不能拿出勇气行动，而是犹豫不决，眼睁睁看着股价由高位回落。然后他们说：“当股价下次反弹时便平仓！”股价真的反弹了（迟早一定会反弹的），他们却将之前的计划忘记得一干二净，因为他们认为市场重回升轨了。可是，这次的升幅只是昙花一现，股价跟着掉头回落，这些投资者也因为犹豫不决而随之吃亏。如果他们一直使用指引，便可知道如何应付，这样不仅可以避免损失，亦能消除疑虑。
我再说一遍，一般投资者或投机者的最大敌人就是人的本性。为什么股价冲上去后回落了便不能再回升呢？当然，股价在某些价位是会再上升的，但为什么你希望股价上升时再攀升呢？这种情况大多是不会出现的；即使出现了，优柔寡断的投机者也许不会理会。
频繁炒卖，难成大器
我在此重申，对于那些希望把投机看作一门认真生意的人来说，必须摒弃一厢情愿的想法；指望每天或每星期参与投机活动是不能成功的；一年中只会有几次入市的机会，可能是四五次，而在下次入市之前，最好任由市场发展，等待下一个重大时机出现。
如果你能准确把握股价变动的时机，那么你第一次入市便能赚钱。其后，你需要做的就是保持警惕，留意有没有危险讯号提醒你何时退出，并将账面盈利套现。
大处着眼，小处放手
要记住：当你袖手旁观之时，那些忙于即日买卖的投机者正好为你的下一次出击铺路。他们所犯的错误，会为你造就日后的盈利。投机活动实在太引人入胜了。大部分投机者经常流连于经纪行或通过电话密切联系。收市后，他们每每在聚会中与朋友侃侃而谈大市，心中常想着股票报价机，对于价位的些微涨落了如指掌，但是对股价的重大变动却视而不见。每当大市转势之际，他们之中很多人都押错注。坚持通过即日买卖图利的投机者，更加不能从市场的下一次重要变动中得益。
要克服这个弱点，便要记录股价变动、怎样变动的过程，同时考虑到时间要素，并加以研究。
很多年前，听说有一位很出色的投机者住在加州的偏远山区。他深居简出，收到的股价行情都是三天之前的。一年中，他总有两三次与身处旧金山的经纪人通电话，并书面指示落盘买卖股票。我的一位朋友也经常出入该家经纪行，他对这位投机者十分好奇，并四处查探。后来，他得悉这位投机者甚少接触市场，也很少在股票市场露面，但他的成交量有时却非常之大，不禁感到异常惊讶。有一次，我这位朋友经人介绍认识了这位投机者，在谈话中问到他身处山中是如何掌握市场变化的。
投机如同做生意
他回答：“嗯，我把投机看作是一门生意。如果我不能摸清形势，为了琐碎变化而分心，便会一败涂地。我喜欢搬到偏远地区，那里可以让我静心思考。你明白吗？我会记录所发生的事情。而事情发生后，让我看清大局，了解市场在做什么。真正的变动不会在开始的那一天便停下来，而是需要一段时间才能完成整个过程。搬到偏远的山区后，我可以仔细思考这些市场变化。不过，总有一天我要将账面的股价套现，并记录下来。我留意到，市场走势模式过一段时间后，便会与我所记录的股价有出入，这时我就要到市中心走一趟，去办我的事。”
那是很多年前的事了。经过长年累月之后，这位隐世的投机者不时从股市套现一笔巨额的利润。他的事迹启发了我，使我更加努力将时间要素与所汇集的其他数据灵活运用，并持之以恒。结果我能够善用我的记录，预计下一次市场变动的时机，其准确度令人吃惊。