导 论 互联网金融：成长的逻辑

摘 要

互联网金融是一种新的金融业态。本导论从互联网金融的基本内容、运行结构、理论基础、风险特点、监管标准以及替代边界等角度出发，探究其生存逻辑、理论结构及监管准则。

广阔的市场空间是互联网金融生存的必要条件，而金融功能与互联网技术特性在“基因”层面上的匹配是其生存和发展的充分条件，也是其生存和发展的逻辑基础。在理论层面上，金融功能理论、“二次脱媒”理论、新信用理论、普惠金融理论、连续金融理论构成了互联网金融独特的理论结构。

从形式上看，虽然互联网金融的风险也会以操作风险、技术风险、信用风险、流动性风险等形式出现，但其内在风险更多地表现为透明度风险，外置风险更多地表现为技术和系统安全性，因而风险的叠加性相对明显。基于这样的风险特点，作者认为互联网金融监管准则的基石标准应是透明度，外置标准是平台技术安全等级。与此同时，作者还认为，互联网金融与传统金融的相互竞争会推动金融结构的变革和金融功能效率的提升，完成从大企业金融、富人金融到普惠型金融的转型。

互联网金融对传统金融体系的撞击，进而引发新金融业态的出现，可能是未来若干年中国金融面临的现实。互联网金融对所有的研究者来说，都是一个全新的研究课题，是一个混沌而不太清晰的世界。互联网金融的基本内涵、运行结构、理论基础、商业模式、风险特点、替代边界、监管标准等，都需要我们做系统而深入的研究。