第三节 火爆的比特币市场

比特币的流通

比特币在诞生以后相当长一段时间内，只是在密码学研究的圈子内作为一种高端玩具而私下流传。直到2010年5月的一次具有历史意义的交易，美国佛罗里达州的程序员拉斯洛·汉耶兹把10000枚比特币发给了英国的一名爱好者，作为交换，这名爱好者用自己的信用卡为他从一家比萨零售店购买了两个比萨，比特币才第一次与实物交换联系起来。当然，在现代人看来，这只是两个计算机爱好者之间为了交换某种虚拟的计算机代码而进行的一次小的交换而已，但这却是比特币第一次与实物价值联系起来。当然，考虑到仅仅四年后，比特币的价格已经被炒到每枚超过1000美元，汉耶兹先生的这两个比萨的价格的确是相当昂贵的。

2011年春天，著名的财经杂志《福布斯》对于比特币的介绍，使得很多普普通通的民众也开始第一次听说了比特币这种神奇的虚拟货币。此后，在众多爱好者之间的交易市场上，比特币的交易价格开始一路走高。而2011年6月1日科技网站Gawker对比特币的介绍，更是使其价格在短短一周内飙升3倍。

危机之中疯狂的比特币

2013年初，欧债危机再度激化，作为本次危机的中心的塞浦路斯甚至选择对储户存在银行的存款进行征税，千千万万的人才真实地感受到，原来他们所长期信赖的真实存在的金融体系并不能保证自己资产的安全，哪怕是一直以来被认为最安全的存入银行的资金，也可能不再属于自己，无论是美元还是欧元的价值都会受困于危机中各国金融机构的量化宽松的货币政策或者说银行紧急注资计划。当他们对自己资产的安全性产生怀疑时，比特币以其无可比拟的安全性开始赢得更多投资者的心。当人们把资金以比特币的方式存放时，他们将不用再担心自己的资产会因政府发行的钞票过多而贬值，不用再担心政府冻结自己的账户，更不用担心政府将自己辛辛苦苦积攒的资产充公没收。

2013年初，比特币的价格仅仅是区区13美元，也正是自塞浦路斯债务危机开始，从2013年3月下旬至4月10日，仅仅3周时间，比特币的价格就从65美元/枚，直接飙升至266美元/枚，增幅超过300%。更令人难以想象的是，就在2013年4月10日这天，比特币的市场价格却突然逆转，从前一天的266美元/枚断崖跳水般地跌至105美元/枚，一天的跌幅超过60%。一周内，比特币的价格又一度跌至50美元/枚，并长期在100美元/枚的水平上波动。

2013年4月至5月，伴随着比特币的市场行情的逐步展开，Coinbase，BitPay，Coinsetter等多家比特币服务公司纷纷获得巨额的风险投资，后市新一轮比特币行情呼之欲出。特别是2013年6月与8月，比特币相继被德国财政部和美国得克萨斯法院认可为一种合法的货币单位，进一步催生了比特币的投资热潮。

2013年7月，比特币又重启一轮新的涨势，在极短的时间内，价格又从200美元直涨至400美元。而到了2013年11月10日，在我国国内的一些比特币交易平台上，比特币的价格一度达到6989元人民币/枚的历史高价，比特币的疯狂也到达了顶峰。此后的11月28日，在国际交易市场中，比特币的价格跌破了1000 美元，比特币的市场价格的振荡使得无数交易者为之而疯狂。

由于媒体的大肆宣传，在2013年出尽风头的中国大妈也毫不犹豫且毅然决然地杀入了比特币的交易市场中。在没有搞清楚比特币是什么东西，更不明白比特币的价格是如何构成的情况下，众多财大气粗的中国大妈就果断地杀入比特币的交易市场，纷纷出手购买比特币。这也导致在2013年下半年，在淘宝等国内网络交易平台中，比特币早已取代传统的商品，而成为关注最多、交易金额最大、也最受交易者欢迎的商品之一。

然而进入2014年以来，比特币的热潮早已风光不再。不但价格大多维持在五六百美元，根本无法再保持在1000美元以上的高位，更为引人关注的是一场场比特币偷盗新闻一次又一次地拷打着比特币的交易机制，比特币也深深地陷入了一场安全危机。

比特币交易背后的货币理论

货币事实上就是一种充当交易媒介的价值标准。在遥远的古代，由于经济发展水平的限制，社会经济对于货币的需求数量并不大，因此，充当货币的往往是具有真实经济价值的物品，比如贝壳、明珠、盐巴等等。伴随着现代经济的发展，价值相对固定、物理形态容易分割的金属最终战胜了其他一度充当货币的物品，而在世界各地都成为货币的首要选择。

早期货币的价值往往由其所包含的金属货币的重量所决定，这也是我们在古装影视剧中看到一两银子的银锭往往恰恰就重一两的原因。在交易的时候，只要用秤称一下金属货币的重量，双方就可以确定金属货币的价值，达成交易。随着经济的发展，即使最大限度地增加金银等矿藏的开采量，也无法满足社会财富的极大增长对于货币需求的增长，因此，不足值的金属货币开始产生。

在金属货币还是足值货币的时期，货币的价值完全由铸造它的金属的价值所决定，因此到底由谁来承担铸造货币的职能并不重要。但是，随着不足值货币取代足值货币，金属货币所代表的经济价值与它自然的实际价值之间就出现了明显的背离，这就是经济学上通常所说的铸币税。如果还可以允许民众随意地铸造货币，那么出于追求铸币税的考虑，铸造者总会持续扩大自己的货币铸造规模，直到货币所代表的价值又重新等同于其实际价值，再度保证货币回归于足值货币，这又违背了不足值货币产生的初衷。因此，在不足值货币时期，每一个国家都开始利用自己的政府的强制力，垄断货币的发行权，保证铸造或者发行货币的权力总是掌握在政府之手。从金属货币发展到更没有经济价值的纸币，这样的游戏规则始终在货币的发行与流通中通行。

然而，伴随着比特币的诞生，传统的货币发行与流通的规则被彻底打破。作为一种计算机代码，从类型上来看，比特币与传统的货币形态是八竿子也打不着的关系，它没有具体的物理形态，没有统一的发行单位，甚至没有作为货币最基本的属性——经济价值。从货币的产生来看，从最早的贝壳、金属，再到最后的纸币，货币总是一种固定充当交易媒介的特殊商品。既然是商品的一种，它就自然会拥有一定的经济价值。然而，在今天的比特币身上，我们看不出任何应用价值或经济价值，然而，它却能够得到全世界的认可，而被认为是最有可能取代现实货币的未来货币形态。如果沿用现有的货币经济理论，我们是很难理解互联网金融对于货币的这种冲击力量的。

然而，长期以来，被政府所垄断发行的货币却并不像众多学者所想象的那样稳定。由于在现代社会中，每一个国家的政府总有利用货币发行的权力，执行一定的货币政策，维持本国经济稳定运行的内在需要，因此，哪怕自诩为经济自由主义国家的美国，在面临次贷危机的冲击时，也会选择连续四轮的量化宽松的货币政策，向实体经济注入货币，刺激经济的发展。而新世纪以来，非洲的传统经济强国津巴布韦陷入恶性通货膨胀的事实，更再一次警醒人们警惕政府的过度货币扩张。毕竟像津巴布韦这样发行出100亿面值的钞票，却连一个小小的面包也不能换取的现实，是任何一个国家、任何一个人都不愿意面对的噩梦。

哪怕货币主义者倡导政府制定严格的货币法，按照固定不变的货币增长率维持货币数量的稳定，这样的设想也很难适应国民经济的发展需要而被各国政府所接受。这也就决定了，只要是由人所决定的货币发行，被政府垄断发行的结果，就只会是货币发行的不断增加和货币价值的不足及缩水。

1976年，著名的奥地利学派学者哈耶克在他所出版的《货币的非国家化》一书中，开始打破货币就应该由政府垄断发行的传统观点，倡导允许私人银行竞争性地在各国货币流通市场中发行货币。在市场竞争机制下，价值相对稳定的货币将淘汰其他价值不稳定的货币，从而通过优胜劣汰机制，保证最为高效的货币才能在市场流通中得到最多的民众的认可，以此保证货币价值的稳定。这其实就为比特币的诞生奠定了最为根本的理论基础。

比特币的成功奥秘

从某种意义来说，比特币之所以能够得到市场如此的重视，很大原因就在于它特殊的设计，它去中心化的设计思想保证了比特币的流通数量不再受任何一个国家的货币管理当局的政策干预，而通过一种自平衡的机制，自发地调节比特币的流通规模。2100万枚的理论上的发行总量上限更是保证了它的价值的相对稳定，绝对不可能会由于新的比特币的持续出现，而导致比特币的购买力下降，从而给持有比特币的所有人带来损失。相反，绝对的流通上限，更是使得很多投资者产生持有比特币、待价而沽的想法，这反而更进一步推高了比特币的市场价格。

实际上，比特币也好，纸币也好，它们都只是一种被民众认可的交换媒介，无论它们有无真实的经济价值，也无论它们的真实价值为多高，它们在实际流通过程中所扮演的，只是众多民众所认可的一种心理价值。这种价值更多地来源于民众对它们的心理预期，或者说民众对于这些货币能够保证货币购买力稳定的信心。当民众丧失这种信心时，这些货币将会变成不名一文的废物，津巴布韦币以及其他所有曾经遭遇过恶性通货膨胀的货币的经历都已经向我们充分地证明了这一点。

从上述意义来说，在传统机制之下，民众对于货币的信心，来源于对发行这些货币的政府的信心，也是源于对政府保证这些货币价值稳定的信心。而在比特币的流通机制下，民众对于比特币的价值的信心就是对于其自身机制的信心，是对于其2100万枚的流通上限的信心。

对于比特币的价值的认可，正如我们看到的像毕加索、梵高等画家的作品的价格在现代艺术品市场中始终居高不下，其原因就在于存世量的有限。而对于一些仍然在世的艺术家，由于他还在世，他的艺术作品仍然有持续增加的可能性，即使他的作品的艺术造诣极高，对于其作品的定价，也不可能达到像毕加索等已逝世的艺术家的水平。如果某一名计算机牛人能够从源文件中破译比特币的奥秘，并且能够使得自己源源不断地创造新的比特币，那么比特币的市场价值自然也就无法维持了。

从上述分析来看，比特币与任何一个存在着绝对的数量限制的商品一样，它们都可以像古代的金银一样充当我们在经济生活中的交换媒介与价值尺度，它们的价值都只是源于它们本身的稀缺性而已。

当然，除了比特币之外，我们也见证了诸如莱特币、夸克币、泽塔币等多种不同类型的数字货币。然而，真正能够挑战传统货币的垄断地位的，却只有比特币，这也源于比特币自身所特有的一些属性。例如，几乎可以无限分拆到1亿分之1单位比特币，这方便了很多小额交易的进行；交易的匿名性几乎无法被政府所监管，这鼓励了比特币在很多黑市交易如洗钱、赌博等非法交易中的广泛应用；完全依赖P2P网络，这从根源上杜绝了伪造的可能性，更保证了比特币跨国流通的便捷和低成本。这些优点都是吸引民众选择使用比特币的重要原因。

当然，比特币的运营固然是安全的，但是现有的比特币交易平台，却极容易受到黑客的进攻，从而使市场中的交易蒙受巨大的损失，特别是自2014年以来，连续爆出的几起比特币盗窃事件，更给众多比特币爱好者敲响了警钟。如何保证比特币在现代互联网经济中扮演起更为重要的角色，这不仅需要众多交易者的努力，也需要各国政府从制度上进一步完善数字货币在互联网金融中的作用的发挥。

在现代互联网经济的迅猛发展中克服了现有交易过程中的一些不安全、不稳定因素，以及有效抑制了比特币在非法经济中的应用之后，比特币必将迎来更为光明的发展前程。