1.2 人民币国际化指数及变动原因

1.2.1 人民币国际化指数现状

2013年人民币国际化水平呈现稳步攀升的局面，人民币在国际贸易、国际金融交易以及外汇储备等方面的接受程度、使用规模大大提高，推动RII持续上升。如图1—1所示，截至2013年第4季度，RII已达1.69，同比增长83.70%，再创历史新高。2012年第1季度至2013年第4季度，RII环比增长率季度平均达15.66%，大大高于同期中国GDP和贸易的增幅。

图1—1 人民币国际化指数

注：由于原始数据统计调整，2012年各季度RII依次由0.55、0.70、0.77和0.87(《人民币国际化报告2013》)调整为0.56、0.70、0.79和0.92。

2013年四个季度，RII分别为0.95、1.14、1.14和1.69。2013年以来，以简化流程、跨境使用便捷化为宗旨的相关政策不断完善和落实，跨境人民币贸易和投资结算业务规模平稳增长，结构有序改进，人民币国际化程度快速提高。如图1—2所示，RII同比增长率由2013年初的69.64%上升至2013年第4季度的83.70%。

图1—2 RII季度同比增长情况

1.2.2 推动RII走强的四大原因

第一，中国经济稳中有升，保持全球GDP最高增长。2013年世界经济活动开始回升，美国、日本等发达国家复苏势头明显，外需增加对新兴市场国家的经济增长产生了一定的拉动作用，然而全球经济下行风险与结构脆弱性依然存在，美国量化宽松政策退出致使新兴市场国家面临货币贬值、资本外流等压力。在复杂的国际经济环境下，中国新一届政府大力推动新型城镇化，调整经济结构，增强创新能力，2013年中国国内生产总值达56.89万亿元，同比增长7.7%，尽管GDP增速同比有所放缓，但是仍然取得了全球经济增长排名第一的好成绩，“唱空中国”的论调在事实面前破产了。光明的经济前景无疑为人民币国际化提供了坚实的经济基础。

第二，实体经济不断扩大的人民币需求是RII一路攀升的主要驱动力。2013年中国进出口贸易总额首次突破4万亿美元这一具有里程碑意义的历史性关口，高达4.16万亿美元，超过美国2 499.2亿美元。中国成为全球最大贸易国，世界各国与中国贸易往来日趋紧密，使用人民币计价结算的优势凸显，人民币国际使用需求日趋扩大。自2011年人民币国际化全面启动以来，人民币已经超越了22种货币，在全球交易中排名突飞猛进。据环球同业银行金融电讯协会(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, SWIFT)统计，截至2013年底，人民币成为全球第八大支付货币，市场份额达1.12%，同比增长率高达15%。

第三，全面深化改革大大增强了市场信心。2013年11月，十八届三中全会通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，习近平总书记亲自担任中央全面深化改革领导小组组长，彰显了中国政府提升国家治理能力、推动市场经济建设的坚定信念。加快利率市场化改革，加快实现人民币资本项目可兑换，完善人民币汇率市场化形成机制，以中国(上海)自贸区为试点，提升对外开放标准，这一系列深化中国金融体制改革的措施，必将释放巨大的制度红利，大大提振了市场对人民币的信心，激发了人民币走向国际市场的广阔潜力。

第四，离岸市场迅速发展，加速了人民币自由化与国际化进程。2013年人民币离岸市场发展迅速，离岸人民币存款已达1.5万亿元。在中国资本账户尚未完全放开的情况下，离岸市场成为满足非居民使用人民币进行贸易结算、投融资需求的重要手段。香港是规模最大的境外人民币离岸资金运作中心，人民币存款规模达8 604.72亿元，较2012年增长了42.70%。台湾、新加坡的离岸人民币业务也初具规模。2013年2月中国大陆—台湾两岸货币清算机制设立，46家台湾银行开始提供人民币存款、贷款、汇款以及财富管理业务，在旺盛的人民币资金需求推动下，台湾离岸人民币业务增长速度超过香港。由于存在地缘优势，东南亚国家的人民币业务更多发生在新加坡，67家新加坡商业银行开立人民币同业往来账户，与清算行开展的人民币融资交易达1 400亿元，人民币清算量达2.6万亿元。此外，伦敦、卢森堡、法兰克福等欧洲金融中心也积极开展人民币离岸存贷款、发债业务，离岸人民币金融交易开始走出亚洲，向欧洲扩展。

2013年4月，国际清算银行每隔三年发布一次的全球外汇交易及衍生品市场调查显示，在全球外汇和衍生品市场交易中，美元仍居于主导货币地位，世界占比达87%，其后依次为欧元、日元、英镑、澳元^注1、瑞士法郎、加元和墨西哥比索，接下来就是人民币。过去三年，受到欧洲主权债务危机的影响，欧元交易量下降了6个百分点，但其日均交易量占比仍然比日元高10个百分点。英镑交易量也出现小幅下挫。2013年，日本在安倍经济学预期通货膨胀目标的刺激下，汇率波动较大，日元交易量显著上升。日元日均交易量全球占比为23%，达1996年以来的最高水平。此外，世界外汇及衍生品交易集中度进一步提高，发生在英国、美国、新加坡和日本的外汇交易较2010年上升5%，占全球外汇交易的71%。

值得关注的是，人民币的国际地位得到显著提升。人民币日均交易量由2010年的340亿美元增长至2013年的1 195.63亿美元，人民币外汇交易全球占比由2010年的0.9%跃升为2.2%。人民币首次超越瑞典克朗和港币，进入全球十大外汇交易货币行列，成为外汇市场中第九大活跃交易币种。离岸市场是人民币外汇交易的主要阵地，人民币交易业务集中在贸易支付和风险对冲领域。