第一节 KDJ随机振荡指标

在技术分析当中，随机振荡指标是一种动量指标，它用到了一定周期内的价格通道作为支撑和阻力位。该指标是由乔治·兰恩（George Lane）博士于20世纪50年代末发明的，是被交易者广泛使用的指标之一。随机一词是指当前价格在一定时期内的价格波动范围中的相对位置，振荡一词是指它是一个在固定区间内上下移动的指标。该指标通过收盘价与价格波动范围进行对比，从而预判价格转折点。

9日随机振荡指标KDJ可以表示为：

RSV＝100×（Price－L9）/（H9－L9）

K%＝RSV 1＋RSV 2＋RSV 3/3

D%＝（K1＋K2＋K3）/3

J＝3K－2D

其中的H9和L9是最近9日的最高价和最低价。RSV是未成熟指标，计算价格在9日高低价通道中的位置比例。K%是对RSV的3日移动平均值，D%是对K%的3日移动平均值（MA）。在计算中，通常使用简单移动平均（SMA），但也可以使用指数移动平均（EMA），并对近期数值降低权重。后又引入了J线，表示K%与D%之间的距离变化。

高低价的计算周期可设置为5、9或者14。通常以3周期计算平滑指标平均线。可以直接将K%称为K线或K快线，将D%称为D线或D慢线，以3周期计算的K快线是领先指标，D慢线的转向信号通常发出在价格底部或顶部形成之前。

KDJ指标的发明者兰恩提到过，在使用该指标时，应该配合涨跌周期，波浪理论以及费波那奇回撤（Fibonacci retracement）判断交易时机。在期货或股票交易中，使用KDJ指标入场之后，可以使用威尔德抛物线SAR指标进行跟踪止损。重点在于把握KD线与价格之间的背离现象，随机指标KDJ可以预判顶部和底部。

KDJ指标通过对比收盘价在价格区间中的位置判断转折点。在反转之前，价格经常会收盘在价格区间的极端位置，以上升趋势为例，价格倾向于连续创出新高，收盘价通常位于一定周期内的价格波动区间的上轨终点附近。当上涨动量减弱时，收盘价开始从价格区间的上轨回落，致使随机指标在价格最高点形成之时或形成之前就拐头向下。

价格反转预警中的一个固定模式为，当D慢线处于极限区间同时与价格移动方向形成背离。确认信号为当K快线穿越D慢线时。背离现象说明市场动量在减弱，反转正在酝酿之中。当在顶部发生背离，股价发生向下突破时，可以适当增加做空仓位；当在底部发生背离，并且股价向上突破时，可以适当增加做多仓位，如果股价没有朝着预期的方向移动，应该懂得止损。

我们的社会——经济进程全部发展的结果遵循一条规律，这规律就是使它们在相似和不断再现的波浪系列或确定的数字及图形下重复自己。

——波浪理论创始人 拉尔夫·艾略特（Ralph Nelson Elliott）