股票流动性是投资者做出投资决策时的重要考虑因素之一，对股票市场的重要性不言而喻。高的流动性虽然会方便投资者的投资和退出，但对上市公司的影响却仍充满争议。以企业创新为例，流动性提高一方面可以方便大股东进入，大股东通常会更积极地监督上市公司的活动，促进企业创新；但另一方面，流动性提高也会增加上市公司的被收购压力、增加投机型及指数型被动投资者的持股比例，增加企业短期业绩压力，抑制企业创新。那么流动性到底会对上市公司的创新活动产生何种影响呢？
