第一篇 全球能源供需、合作的新形势和新格局

第一章 影响全球能源供需格局的关键因素

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当前，影响国际能源供需格局的因素很多，如世界经济走势、国际油价高低、页岩油气革命冲击、煤炭的清洁化利用、可再生能源迅猛发展、温室气体排放、环境污染、清洁能源利用、超高压电力输送、能源互联网的兴起等，但哪些是影响当前世界能源供需格局的关键因素，可谓仁者见仁、智者见智，而本章则主要从油气行业的视角，探寻、梳理影响当前全球能源供需格局的几个关键因素，这对研判全球未来能源供需走向有极其重要的现实意义。

第一节 世界经济疲软是目前能源市场低迷的主要原因

当前，世界经济复苏势头依然脆弱，引发全球金融危机的深层次矛盾远未解决。全球贸易和投资低迷，国际原油、天然气价格低位震荡，能源市场供大于需的局面短期内难有大的改变，能源投资大幅下滑。尽管世界各大机构预测总体向好，2017年上半年世界石油供需呈现平衡趋势，但仍有许多不确定因素，如特朗普的“美国优先新政”、美联储加息、欧洲民粹主义抬头、中东乱局等。

以下主要通过世界权威机构对未来经济走势的预测，勾勒世界经济的未来发展趋势。

自2008年全球金融危机以来，世界经济艰难复苏，中东局势动荡，恐怖势力横行，国际油价暴跌后逐步趋稳。2017年5月，联合国发布的《2017年世界经济形势与展望》显示，2016年世界经济依然蹒跚前行，生产总值仅增长2.3%，同比下降0.3%,2017年世界经济增长2.7%；发达国家对全球经济增长的贡献率将会有所增加，2017年经济增长率为1.8%；以中国、印度为代表的发展中国家经济增速放缓，但仍然是世界经济增长的主力，2017年经济增长率为4.2%，如表1-1所示。

据世界银行数据，随着制造业和贸易回暖、市场信心增强、大宗商品价格趋稳，新兴市场和发展中经济体的经济得以恢复增长，2017年GDP增长率提高至4.4%，较2016年增长0.9%。未来几年，世界经济预期向好，新兴市场和发展中经济体成为世界经济增长的动力，增长主要来自中国、印度、印度尼西亚等国家；而发达经济体经济增长缓慢，2017年实际GDP增长率为1.7%；受低油价影响，俄罗斯、委内瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克等主要产油国经济增长乏力，如表1-2所示。

近几年，受世界经济低迷拖累，全球石油消费量增速变缓。据BP数据，2010年世界石油消费量为40.9亿吨，同比增长3.3%；之后，年增长率均不超过2%;2016年石油消费量为44.2亿吨，较2015年增长了1.8%（见表1-3）。

第二节 美国页岩油气革命催生全球能源供需新格局

美国页岩油气革命是划时代的，是常规油气向非常规油气发展的里程碑，是国际原油价格暴跌的导火索，对世界能源供需格局产生了深远影响。

一、油气资源潜力

2013年6月，据美国能源信息署（EIA）公布的《世界41个国家页岩油和页岩气技术可采资源报告》，美国页岩油地质资源量为1306.8亿吨，可采资源量为65.3亿吨，居世界第2位。

美国页岩气地质资源量为131.5万亿立方米，技术可采资源量为32.9万亿立方米，居世界第1位。

二、页岩油气发展现状

2000年以来，美国原油产量逐年下滑，2008年到达谷底25068万吨，然而由于页岩油产量的不断提高，原油产量开始止跌回升，2010年产量为27376万吨，2015年猛增到了47041万吨。其中，美国致密油产量2000年仅为1794万吨，2012年上升为10370万吨，2016年产量为21373万吨。受低油价的影响，2016年美国原油产量为44371万吨，同比减少了2670万吨（见表1-4）。2017年1—6月，美国致密油产量为11146万吨，同比增加374万吨。

美国页岩油气革命真正被公众认知也是近几年的事，突出表现就是美国天然气产量的大幅攀升。2000年以来，美国天然气产量逐年降低；2005年达到最低谷5112亿立方米，然而由于页岩油气产量的飙升，美国天然气产量快速上升，2010年突破6000亿立方米，2014年产量为7332亿立方米，跃上7000亿立方米台阶。2000年，美国页岩气产量仅为118亿立方米，2015年达到了4249亿立方米，翻了36倍（见表1-4）。2017年1—6月，美国页岩气产量为2285亿立方米，同比增长了69亿立方米。

三、页岩油气未来发展趋势

（一）致密油（含页岩油）

据EIA预测，美国致密油产量将持续攀升，预计2025年致密油产量将达到4.2亿吨，2040年为6.0亿吨，分别占原油总产量的63.0%和70.6%。当然，这只是EIA当前对致密油发展前景的预估，随着美国页岩油气勘探开发的不断深入、勘探技术的不断进步，页岩油气的发展前景将不断变化（见表1-5）。

（二）页岩气

据EIA预测，2025年美国国内天然气产量将超过10000亿立方米，较2016年增加3000亿立方米，增长主要来自页岩气；2040年天然气产量将达13562亿立方米，其中页岩气产量9603亿立方米，占总产量的70%，并仍呈不断上升态势（见表1-6）。

四、页岩油气革命对全球能源供需格局的影响

页岩油产量的快速增长是国际原油维持中低位的重要因素之一。全球经济复苏乏力，油气供给宽松，美国页岩油产量大幅增长，导致国际油价持续下滑。受打击最大的是俄罗斯、沙特阿拉伯、委内瑞拉、伊朗等石油出口国。

页岩油气革命对全球能源供需格局带来深刻影响。中东、俄罗斯—中亚仍然是世界油气的主产区和供给区，中东、俄罗斯—中亚原油产量占世界原油产量的48%，占世界原油贸易量的51%，天然气产量占世界天然气总产量的39%。美国页岩油气开采技术的重大突破，使得以页岩气为代表的非常规油气逐步登上能源历史舞台，在能源供给中的占比逐年提高，成为常规油气向非常规油气发展的重要标志。

页岩油气革命使美国战略重心向亚太地区转移。全球能源消费重心由西方发达国家向亚太地区转移，中国、印度等国家能源消费量增长较快，中东是主要能源来源地；与此形成鲜明对比的是，页岩油气革命导致美国原油对中东的依存度逐年降低，这也是奥巴马时期美国对中东实行战略收缩，并将重心向亚太地区转移的重要因素之一。

第三节 国际油价对世界政经影响深远

中低油价将持续相当长时间，石油行业进入深度调整期。部分油气资源国不断调整能源政策，多家国际石油公司业绩大幅下滑，为应对低油价冲击，不得不优化资产结构、调整经营策略。受低油价和页岩油气革命影响，世界地缘政治迈向新格局。

一、国际油价运行轨迹

2014年年底国际油价开始暴跌。2014年11月以来，油价开始大幅跳水，2015年布伦特原油现货价格为52.5美元/桶，较2014年下跌了46.6美元/桶，之后价格不断下跌，最低值为2016年1月20日的26.01美元/桶。

国际油价持续中低位震荡。2016年布伦特原油现货价格为26～55美元/桶，均价43.7美元/桶，同比下降8.7美元/桶（见表1-7）。2017年上半年，国际油价回暖，纽约商品所轻质原油（WTI）、布伦特原油现货均价分别为50.0美元/桶和51.7美元/桶，同比增长了27.3%和30.5%。受美国页岩油产量不断增加、美元升值、欧佩克减产执行不力等因素影响，目前国际油价仍呈中低位运行态势。欧佩克2017年7月28日一揽子价格为49.46美元/桶，WTI 2017年7月17日现货价格为46.02美元/桶。

二、油价低迷原因分析

世界经济复苏乏力、需求疲弱。近期，国际货币基金组织、世界银行、联合国等多家机构预测，2018年全球经济增速将小于3%。未来全球经济复苏缓慢，进入低增长率的经济“新常态”。

世界油气供大于求，美国页岩油产量快速增长。OPEC和俄罗斯牵头的非OPEC产油国将日均减产约180万桶原油的期限延长至2018年4月1日，减产期限延长9个月。尽管受尼日利亚、利比亚等国家不断增加原油产量的影响，但全球石油供应收紧迹象仍较明显。据国际能源署（IEA）数据，2017年上半年，世界石油需求为9740万桶/日，石油供给量为9680万桶/日，缺口为60万桶/日。世界石油需求总体呈现小幅上涨态势，2017年增长140万桶/日，达到9800万桶/日，2019年将达到9940万桶/日。据美国能源信息署（EIA）数据，2016年美国原油产量为890万桶/日，2017年为930万桶/日，2018年将达到990万桶/日。

美元进入升值通道。2014年10月，美联储结束QE3（第三轮量化宽松）。美元强势回归，美联储从过去10年的量化宽松周期转向紧缩周期，并进入不断上涨通道。截至2017年7月底，美联储已加息4次。由于原油和美元杠杆作用明显，美元升值成为油价长期低迷的助推剂。

节能减排是大趋势。由于各国节能减排政策的实施，能源技术不断进步，单位产值能耗不断降低，产业结构不断调整，大力发展电动汽车、新能源汽车等，荷兰、挪威、法国、德国、印度等纷纷宣布了全面禁售燃油车的时间表，未来世界石油消费量将大大减少。

总之，美元升值、页岩油气革命、节能减排等是造成国际油价低迷的主要因素，美国是幕后推手。其目的有二：一是打击政治及军事上的强大对手俄罗斯及桀骜不驯的委内瑞拉等资源国；二是通过美元升值，稳固美元霸权，打击以中国为代表的新兴国家，阻击人民币国际化步伐。

三、未来国际油价走势分析

未来3年，国际油价仍将中低位运行，预计价格主要在50～70美元/桶波动。但低油价长期化是不可能的，优质的资源要有优质的价格，美国并不总是喜欢低油价，低油价也对美国页岩油气的开采形成巨大压力，主要理由如下。

一是未来世界经济走势是影响国际油价的关键因素。世界经济前景不容乐观，核心是中美经济的真正复苏。主流观点认为2017年美国GDP增长率为2%,2017年上半年增速为1.9%；而新常态下的中国经济，未来5年的GDP增速预计不低于6.5%,2017年上半年增速为6.9%。尽管中美经济增长的不确定因素较多、增长率各异，但经济的低速增长却是新常态。

二是油气供大于需的基本面短期内难以改变。世界经济的不景气直接导致油气需求增长缓慢，但供给却持续不断增长。伊朗和美国原油出口解禁，哈萨克斯坦卡沙甘油田于2016年10月复产，主要产油国的“冻产协议”的限量相较于供大于需的产量简直是杯水车薪，OPEC国家均伺机抢占市场份额，想击垮页岩油和电动车，使得世界原油供给仍在不断增加，势必造成恶性循环。

三是技术进步促使较低成本的非常规油气不断冲击世界油气市场。水平井技术、水力压裂技术、生态膜（ECO-Pad）钻井技术、规模化开发等使得页岩油气的操作成本逐年下降，对美国4家主要页岩油气公司年报数据分析得到，在2015年WTI年平均价格为48.7美元/桶的条件下，4家公司中有3家亏损。2016年美国页岩气产量为4470亿立方米，同比增加了220亿立方米，商业的驱动及公司油气生产成本的逐年下行，对世界油气市场的冲击不可估量。

另外，新能源、低碳理念、气候变化等对油价走高会产生一定影响。

四、低油价对我国的影响

当前的低油价是中国实现两个百年的机遇期，国际油气供给充足，且价格便宜，但对国内油气行业的冲击也不容忽视。总体来看，当前的低油价对我国经济发展和能源安全保障利大于弊。

（一）主要有利因素

一是油气进口的外部环境相对宽松。世界主要产油国亟待推销其油气产品，我国在政治、外交、油气价格等方面回旋余地大。2016年4月，沙特阿拉伯向山东一家地炼公司出售73万桶原油，这是沙特阿拉伯首次向“茶壶”炼厂供油；但2015年，沙特阿拉伯等OPEC主要成员国拒绝中国增加原油进口量的要求。

二是原油进口金额大幅下降。2016年我国原油进口量为38101万吨，同比增长13.6%；进口金额为7698亿元，同比下降7.5%。

三是增加战略石油储备的较佳时期。我国战略石油储备一期工程主要是利用2008年低油价时期填满的，储备量约1243万吨。当前是我国战略石油储备二期工程储油的相对合适时机，国际油价接近区间峰底。与此同时，也应加快石油储备三期工程建设。

四是收购国外油气资产的大好时机。2015年以来，受低油价等因素影响，我国石油企业的国际合作进展缓慢。从长远来看，目前可能是我国石油企业“走出去”兼并重组购买区块的有利机会。

（二）主要不利因素

一是石油企业勘探开发投资下降幅度较大。2016年，全国油气勘查、开采投资分别为527.5亿元、1333.4亿元，同比下降12.1%、29.6%，比2007年分别下降了14.4亿元、197.4亿元，回到了10年前的水平（国土资源部，2016）。如果勘探投入继续下滑，3～5年后必将影响油气储量和产量。

二是石油上游利润大幅下滑，尤其是低品位、低渗透、高含水油田。2016年，中石化上游经营亏损366.4亿元，2015年，中石化上游经营亏损174.2亿元；2016年，中石油上游经营利润为31.48亿元，同比减少了308.13亿元；2016年，中海油利润总额为105.3亿元，同比减少了345.4亿元。只有不断实施技术革新、降本增效，企业才能生存和发展。

三是油田技术服务企业效益大幅下降。受石油企业勘探开发投入大幅下滑影响，地球物理、钻井等技术服务企业工作量大幅下降，企业效益变差。

四是国家油气税费征收额下降。按国际财务报告准则，中石油2016年缴纳所得税157.68亿元，和2015年基本持平，所得税外税金1896.08亿元，同比下降7.9%；中石化2016年缴纳所得税207.07亿元，同比增加64.2%，所得税外税金2320.06亿元，同比下降1.8%；中海油2016年缴纳所得税741亿元，同比下降9.7%。由于低于规定的油价，石油特别收益金收入为0。

五、低油价对世界能源市场的影响

低油价对世界能源市场的冲击是巨大的，能源供需格局发生较大变化，由卖方市场向买方市场转移。石油公司纷纷优化资产结构，调整发展方向。资源国政府不断调整其能源战略和政策，能源国际合作面临较多机遇，但不确定因素增多，能源合作风险增加。主要表现在如下方面。

（1）资源国收入大幅下降，石油消费国从中得利。

油气主要生产国石油收入锐减，尤其是油气产业在国民经济中占据重要地位的国家，经济较为困难。委内瑞拉、俄罗斯等资源国受原油开采成本高、对能源过度依赖等因素影响，经济出现危机。委内瑞拉经济处于崩溃边缘，俄罗斯2015年GDP下降3.7%，是全球金融危机后的最大衰退，2016年GDP下降0.8%，经济呈萎缩态势。世界石油消费国因低油价和油气供给充足，既节省了大量外汇储备，又不需要四处寻找油源。此轮低油价的本质为美国利用页岩油气新技术和美元升值，打击俄罗斯、委内瑞拉等重要产油国。

（2）OPEC组织面对当前低油价无计可施。

OPEC国家逐步放弃“限产保价”的传统做法，实施“不减产，保市场份额”的策略，抵御美国页岩油产量的爆炸式增长。2016年以来，OPEC、非OPEC产油国召开多次会议，均不能将减产协议有效落实。由此可见，对待当前的低油价，OPEC确实难以招架，内部问题暴露无遗。

（3）部分产油国调整能源政策，应对低油价冲击。

2017年以来，多个国家不断调整其能源政策，以应对低油价冲击。为吸引国外投资，伊朗政府批准新的石油合同，替代回购合同。海合会国家将自2018年1月1日起开征增值税，税率为5%，引入新税种有助于增加政府财政收入、降低石油收入依赖。俄罗斯自2016年4月1日起提高汽油消费税税率，这是年内第二次调高消费税，原因是低油价造成财政赤字，需要增加财政收入。印度政府四处出击，不断购买海外能源资产。

（4）国际石油公司收入锐减，企业投资出现低位反弹迹象。

2016年国际石油公司业绩继续下滑，上游业务普遍亏损，降本增效、减少勘探投入是石油公司的普遍做法。但是，有战略眼光的大石油公司仍在大胆投资，低价时建设油田，高价时出售资产。2016年7月，雪佛龙、埃克森美孚和它们的合作伙伴宣布将为哈萨克斯坦的田吉兹油田（Tengiz）扩建项目投资368亿美元，这是油价暴跌以来最大手笔投资之一，也是2016年第一笔超过100亿美元的投资。

本章小结

当前，世界经济正整体复苏。据联合国等多家机构数据显示，2017年全球经济增长速度达3.0%。全球油气供需基本平衡，国际油价回暖。未来相当长时间，世界经济走势、国际油价等因素仍是影响全球能源供给的关键。另外，绿色环保的理念正深入人心，中国因环境风暴引发的“气荒”将对世界能源供需格局产生重大影响，天然气、可再生能源和新能源扮演重要角色。