1.2 KDJ指标的运行规律

1.2.1 KDJ指标的运行区间

虽然和其他超买超卖类指标一样，KDJ指标有着自己的运行范围，但KDJ指标是三根线，并且三根线的运行区间也不完全相同，这一点是有别于其他指标的。K线与D线的运行范围是0~100，这是一个恒定的运行数值区间。J线却不受这一范围限制，向上可以到达100以上，向下可以成为0以下的负值。这也为行情的演变提供了一定的参考。

形态特征

形态解读

1. J线数据大于100的运行形态

图1-10是诚迈科技（300598）的日线图。图中，该股股价在经过前期A段的上涨走势后，于C区域接连两天出现了J值大于100的情况。J值最高达到了104.2，但K值为+86.76，D值为78.04，依然在B区域0~100的范围内进行波动。

2. J线数据低于0的运行形态

图1-11是利安隆（300596）的日线图。图中，在股价经历了A段下跌走势后，J线向下运行到低位区，并且在2017年2月21日，J值在C区域跌破了0值，为-6.75，但此时E区域显示的K值为39.56，D值为62.72，依然保持在0~100的范围内运行。

买卖点判定

根据KDJ指标的运行区间判定走势时，买点一般出现在J线负值运行结束并出现向上突破10以上后，如图1-11中M区域的情况；卖点一般出现在J线在100以上的运行结束，并跌回到了90以下时，如图1-10中M区域的情况。

实战指南

（1）只有充分了解了KDJ指标中K、D、J三条线各自数值的变化情况，才能掌握这种数值变化所带来的趋势演变，如图1-10与图1-11所示。

（2）根据KDJ指标的运行区间判定卖点时，通常是利用J线数值向上的极限波动寻找卖点，如J线向上超越100后回落至90以下时，则构成短期卖点，如图1-10所示。

（3）根据KDJ指标的运行区间判定买点时，通常是利用J线数值向下的极限波动寻找买点，如J线向下跌至0以下为负值后，一旦出现回升超过10并依然向上运行时，则构成短期买点，如图1-11所示。

小贴士

根据KDJ指标的运行区间判定买点或卖点时，即使是J值出现了向上超越了100。但如果回落到90以下，J线向下运行的态势不够明朗，则仍然不能确认为中期顶部到来的征兆，只能说明是短线的波动；即使是J值出现了向下跌破0值成为了负值，但如果J线回升到10以上运行，向上的意愿不强烈，则股价维持低位震荡的概率仍然较大，不能确认为跌势已止。

1.2.2 50线的意义

50线，一方面，可以说是KDJ指标的中轴。尽管J线可以向上超越100或向下跌破0值，但对于K线与D线而言，50线无疑是这两条线运行区间的一个中界线。另一方面，J线是方向敏感线，是引领K线与D线进行方向运行的。所以，50线完全可以作为KDJ指标的强弱分水岭。然而，KDJ这一指标上下波动的速度较快，因此，KDJ指标中50线更多的时候应当从较长周期的K线图（如周线图、月线图等）上来观察。

形态特征

形态解读

1. 50线之上的KDJ三线震荡上行形态

图1-12是金发拉比（002762）的周线图。图中，在股价于B区域持续震荡上涨时，对应的KDJ指标中的三条线在A区域一直位于50线之上震荡上行。

2. 50线之下的KDJ三线震荡下行形态

图1-13是五洋科技（300420）的周线图。图中，在股价于B区域持续震荡下跌时，对应KDJ指标中的三条线在A区域一直在50线以下震荡下行。

3. 围绕50线的KDJ震荡形态

图1-14是*ST新赛（600540）的周线图。图中，在股价于B区域出现了横盘的箱体震荡走势时，对应A区域的KDJ指标中的三线一直围绕着50线做上下震荡。

买卖点判定

在根据KDJ指标与50线的位置判断买点时，只有三线位于50线之上震荡上行时，每一次J线向下运行后止跌开始转为上行时，即为较好的买点，如图1-12中A区域内的M点。

实战指南

（1）在根据KDJ指标与50线的位置判断行情时，关键是对趋势做判断，如图1-12、图1-13、图1-14所示。

（2）在根据KDJ指标与50线的位置判断行情时，不应采用级别过低的K线图观察，而应从更长周期图上来观察，如周线图，甚至是月线图，因为其判断的不是买点或卖点，而是趋势。

小贴士

当KDJ指标中的三线在50线略下或略上、三线几乎合一时，股价趋势为震荡整理行情。同样，当KDJ三线围绕50线做宽幅或窄幅运动时，只要核心始终是围绕50线来展开的，股价同样会表现为波段震荡。