落空的希望

还有一点，如果一个人在股市上做多或者做空赔了钱，就会本能地期望股市交易能够按照自己的意愿发展。假定某一天早些时候接到了催他支付交易保证金的电话。他告诉经纪人，他要么在收盘之前缴纳交易保证金，要么就卖出股票。结果呢，他等了一整天，股市也没有触底反弹。还差一个小时就要收盘了，希望变成了失望，于是他就在收盘时把股票全部卖出了。这种做法致使股市以弱势或者接近最低价收盘，因为成百上千的人同时都在进行着同样的操作。

这一规则也适用于在股市上买空卖空的人。一个交易日当中，股票早早地就开始看涨，人们就等待强势调整的出现。预期调整会在中午时分开始，到时候却并没有出现。到了下午两点钟左右，股市走势反而更强了。人们盼着股市回调，可上涨行情仍然在继续。结果，到了快要收盘的时候，所有做空头交易的人都吓坏了，开始买进。股市自然以高价收盘并处于弱势状况。第二天，股市开始下跌。

交易者要获得成功，就必须研究人的本性，并朝着与普通公众操作的相反方向逆势而动。股价下跌的第一天，没有人会非常担心，看来，不过是一次很自然的调整。股市经常会在星期三开始下跌。星期四跌势依然，交易者开始严阵以待，加倍警惕，觉得最好等股价再次反弹就抛出。到了星期五，股价非但没有反弹，反而走势更弱了。为什么呢？因为股市下跌头两天，没有卖出的人们到了第三天就开始抛出了。到了星期六，所有的人都吓坏了，迫不及待地要抢在星期日之前抛售股票。结果，股票的价格在最后一小时内严重下跌，并最终以最低价收盘；而聪明的交易者和读盘手深谙内情，在弱势显现的第一天，就抢在大家之前先行抛出了。

这一规则对于长达几个星期或是几个月的下跌和上涨也同样适用。股市上一种走势维持的时间越长，最后时刻买进或卖出的数额就越大，因为随着股市的持续上涨或下跌，人们的期望或担心也就越大。大多数人进行交易靠的正是期望和担心，而不是合理的判断。