2.1 什么是金融市场

金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里可实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。

042 金融市场的四大特征

现代金融市场的特征可以归纳为以下几个方面。

（1）交易主体及其关系的特殊性。交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系，体现了在信用前提下资金的所有权和使用权的暂时分离。

（2）交易方式的特殊性。广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方面，指所有社会资金的借贷、买卖。

（3）交易场所的特殊性。金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制，可以是有形市场，也可以是无形市场。

（4）交易工具的特殊性。金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这一特殊商品。

043 金融市场的四大功能

金融市场的功能主要包括以下几点。

1．资金筹集功能

筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能。即通过金融市场这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集中起来，变闲散资金为运用资金。

2．宏观经济调节功能

（1）间接调节作用。金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。与计划经济体制不同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。

金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所，中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。

（2）直接调节作用。金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营进行融资。一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上升与下跌准确地反映出企业的盈亏状况，进一步引导投资者的资金流向效益好、有增长潜力的微观经济部门，因此，金融市场通过其特有的引导资本形式及合理配置资源的机制首先对微观经济主体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调节机制。

3．信息反馈功能

金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系统，很多经济社会信息都可以在金融市场上反映出来。它反映企业的经营状况和发展前景，在开放经济条件下，反映世界经济的发展变化情况。

4．产业结构优化功能

在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本低；相反，效益差的企业所发行的债券风险相对较高，受投资者欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成本高。

在金融市场上，各种金融资产价格的变化指导着投资者对相关产业和部门的发展前景进行合理预测，决定其资金的流向；利用市场价格机制使有限的资金流动到最有效的行业、部门和企业；资金流动又决定了生产资料、劳动力、技术和信息等资源的流动，从而实现资源的优化配置。

044 金融市场的构成要素

一个完备的金融市场应包括以下四个基本要素。

（1）资金供应者和资金需求者。这包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等，既能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一个基本因素。

（2）信用工具。这是借贷资本在金融市场上交易的对象，如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。

（3）信用中介。这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。

（4）价格。金融市场的价格是指它所代表的价值，即规定的货币资金及其所代表的利率或收益率的总和。

045 什么是证券市场

证券市场的投资对象是有价证券（如股票、债券、基金）。其特点是单边市场，只有价格上升才能获利，价格下跌时，要么亏损要么没有获利的机会。

证券市场实行T+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差；市场透明度差，价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。

046 什么是商品期货市场

商品期货市场的投资对象是部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等）。其特点是双边市场，既可以先买后卖，也可以先卖后买，价格上涨或者下跌都能获利。

商品期货市场实行T+0交易规则，当天买进可以当天卖出；交投活跃，资金流动性较强；一般采用保证金的交易方式，买卖标准合约；保证金比例通常为合约总值的5%～10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。

商品期货交易有两个功能：一是规避风险（套期保值），二是价格发现。

047 什么是贵金属市场

贵金属市场是一个全球性的市场，以黄金为例，以欧洲的伦敦、苏黎世为代表的黄金现货市场，以美洲的纽约、芝加哥为代表的黄金期货市场，以及以香港为代表的亚洲黄金市场等构成了全世界连续不间断的黄金市场交易，也就有了全球公认的以伦敦定盘价为基础的24小时连续报出的国际现货金价和现货银价。

贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。和平年代贵金属供大于求，价格波动不大；战争年代贵金属供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。

048 什么是金融衍生品市场

金融衍生品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约，其投资对象主要包括股指期货、期权等。其特点是使用新兴的金融投资工具，参与的投资者逐渐增多；适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。

金融衍生品市场采用保证金交易方式，以小博大。