年报三 中国银行2012年度报告分析

一、基本情况

中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）系国有控股股份制商业银行，其前身中国银行成立于1912年2月。1994年，中国银行转轨成为国有独资商业银行。2004年8月，中国银行进行股份制改造，中国银行股份有限公司成立。2006年6月和7月，中国银行先后在香港联合交易所和上海证券交易所挂牌上市。

截至2012年12月31日，中国银行股东总数为1050591。前三大股东分别为中央汇金投资有限责任公司、香港中央结算（代理人）有限公司、TheBankofTokyo-Mitsubishi UFJLtd.，持股比例分别为67.72%（A股）、29.25%（H股）、0.19%（H股）。

二、资产分析

2012年，中国银行资产总额12.68万亿元，比2011年末11.83万亿元增加8508.26亿元（参见表1-3-1）。主要是由于发放贷款和垫款、证券投资、贵金属等资产的增长。2012年总资产增长7.2%；增加额和增长率与2011年度的资产增加额1.37万亿元、增长率13.1%相比，均有所下降，资产增长速度放缓。

2012年末占总资产比重最大的是贷款和垫款，占比52.9%，比2011年增加5069.02亿元，增长8.2%。证券投资次之，占比17.4%，比2011年末增加2097.65亿元，增长10.5%。现金及存放中央银行款项占比15.8%，比2011年增加252.88亿元，增长1.3%。同业往来资产在总资产中占比9.1%，比2011年增加29.01亿元，增长0.3%。

2012年总资产增长7.2%，同业往来资产额基本与上年持平，现金及存放中央银行款项增速远低于总资产增长；发放贷款和垫款、证券投资的增长略高于总资产增长。2012年中国银行各资产项增长速度不均衡，增速差异较大。

（一）现金及存放中央银行款项

2012年现金及存放中央银行款项2.01万亿元，占总资产15.8%，比2011年1.98万亿元增加252.88亿元，增长1.3%（参见表1-3-2）。该项资产主要包括库存现金、存放中央银行法定准备金、存放中央银行超额存款准备金、存放中央银行的其他款项。

其中存放中央银行法定准备金的比重最大，占比73.6%，比2011年的74.1%下降0.5个百分点。尽管2012年末吸收存款额较2011年末增长4.0%，但由于2012年末内地分支机构人民币及外币存款准备金缴存比例分别为20.0%和5.0%，相对于2011年末的21.0%和5.0%有所下降，法定准备金金额同比只增长0.6%。

存放中央银行的超额存款准备金主要为中国内地机构存放在中国人民银行的备付金，占比上升至10.2%，增长13.2%；库存现金同比增长17.2%，占该资产项目的比重上升至3.6%。超额准备金和库存现金的大幅增长使人民币超额备付率由2011年末的2.9%上升到2012年末的3.2%，体现了中国银行流动性风险管理的优化。

（二）同业往来资产

同业往来资产中包含存放同业款项、拆出资金和买入返售金融资产。

2012年中国银行同业往来款项总额1.15万亿元，占总资产9.1%，比2011年增加29.01亿元，增长0.3%。

在同业往来资产中，存放同业款项7030.99亿元，占比61.1%，比2011年增加1739.68亿元，增长32.9%（参见表1-3-3）。拆出资金和买入返售金融资产金额均有所下降，且下降幅度较大。2012年同业往来资产余额同比变化不大。

（三）贷款和垫款

2012年中国银行贷款和垫款账面价值6.71万亿元，占资产总额的52.9%，比2011年6.20万亿元增加5069.02亿元，增长8.2%。贷款和垫款在资产总额中占比超过一半，其增长对资产总额的增长影响显著。

1．企业及个人贷款和垫款

截至2012年末，企业贷款和垫款占比72.3%，个人贷款占比27.7%；相比于2011年末占比分别增长5.3%、16.6%（参见表1-3-4）。个人贷款的增长速度快于企业贷款和垫款，企业贷款和垫款占比有所下降。

企业贷款和垫款总额中企业贷款占比96.7%；个人贷款总额中住房抵押贷款占比71.6%。

2．贷款和垫款期限结构

2012年末贷款和垫款中，剩余期限在5年以上的长期贷款占比最大，为32.6%；剩余期限在3个月至1年的短期贷款次之，占比25.9%；剩余期限在1年至5年的中期贷款占比24.0%；剩余期限在1个月至3个月、1个月以内的短期贷款分别占比11.6%、4.7%；即期偿还贷款占比1.0%，逾期贷款占比0.2%（参见表1-3-5）。

同2011年相比，即期偿还、1个月至3个月剩余期限贷款的增长较快。各剩余期限贷款的占比变化不大，说明中国银行的贷款和垫款期限结构比较稳定。

3．不良贷款

截至2012年末，中国银行不良贷款总额654.48亿元，较2011年增加21.74亿元，增长3.4%（参见表1-3-6），但由于贷款总额增长8.2%，不良贷款率为0.95%，比2011年的1.00%下降0.05%，说明贷款质量有所上升。

2012年中国银行加强主动风险管理，严格控制地方政府融资平台贷款总额，贷款余额比上年末减少83亿元；加强对产能过剩行业及房地产、光伏、造船等行业的风险管控，产能过剩行业贷款余额占比较上年末下降0.31个百分点。不良贷款余额和比率继续保持在较低水平。

2012年末不良贷款拨备覆盖率236.30%，比2011年的220.75%上升15.55个百分点。中国内地机构贷款拨备率为2.62%，比上年末提高0.06个百分点，风险抵补能力增强。

4．小微企业贷款

2012年末内地小企业贷款总额为8225.20亿元，在企业贷款和垫款中占比17.0%，比上年末贷款总额7447.45亿元增长10.44%，高于各项贷款平均增速。“中银信贷工厂”小企业人民币贷款同比增长37.67%，比中国银行内地人民币企业贷款增长率（6.39%）高31.28个百分点。

（四）证券投资

截至2012年末，中国银行证券投资总额2.21万亿元，占总资产17.4%，比2011年2.00万亿元增加2097.65亿元，增长10.5%。

按照投资证券的性质可将证券投资分为交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和应收款项债券投资。

2012年末持有至到期投资余额同比增长10.1%，占比53.5%。可供出售金融资产同比增长24.1%，占比31.1%。应收款项债券投资下降10.0%，占比12.2%。交易性金融资产下降3.0%，占比3.2%（参见表1-3-7）。

按投资债券发行主体可将债券投资分为政府债、金融债和企业债。

2012年末债券投资中政府债投资同比增长12.5%，占比51.4%。金融债增长4.9%，占比35.6%。企业债投资增长21.5%，占比13.0%（参见表1-3-8）。

债券投资中各项资产增长不均衡。企业债增速几乎是债券投资增长的2倍。政府债的增长略快于债券投资总额增长，金融债的增长增速是债券投资总额增长的1/2。体现了中国银行积极把握市场时机，主动调整债券投资结构，适当提高政府类债券占比，保证投资的安全性；同时大幅增持企业债，在带来更高收益的同时，也带来了更大风险。

三、负债分析

2012年负债总额11.82万亿元，同2011年末11.07万亿元的负债总额相比，增加7464.21亿元，增长6.7%（参见表1-3-9）。主要是由于吸收存款、同业及其他金融机构存放款项、应付债券等的增长。与2011年度的负债增加额1.29万亿元、增长率13.2%相比，增加额和增长率均有所下降。

2012年末，占总负债比重最大的是吸收存款，占比77.6%，同比增加3560.34亿元，增长4.0%。同业往来负债次之，占比15.8%，同比增加2294.15亿元，增长14.0%。应付债券占负债的1.7%，同比增加292.31亿元，增长17.2%。向中央银行借款占负债的1.1%，比2011年增加485.66亿元，增长59.6%。

2012年负债增长6.7%，吸收存款增速慢于负债增长；同业往来负债增速超过负债增长的2倍，应付债券的增长和向中央银行借款增速远高于负债增长，但由于其规模小，在负债中所占比重小，对负债增长的拉动作用不明显。由此可见，2012年中国银行各负债项多元增长而不同步，增速差异较大。

（一）同业往来负债

2012年同业往来负债余额1.87万亿元，占负债的15.8%，比2011年的1.64万亿元增加2294.15亿元，增长14.0%。

其中同业及其他金融机构存放款项1.55万亿元，占比83.2%，比2011年增长13.3%，增速与同业往来负债基本一致。拆入资金2435.43亿元，比2011年末增长5.3%。卖出回购金融资产款694.61亿元，大幅增长，几乎是2011年末金额的2倍（参见表1-3-10）。截至2012年12月31日，中国银行卖出回购金融资产对应的担保物主要为政府债券。

（二）吸收存款

2012年吸收存款9.17万亿元，占负债总额的77.6%，比2011年8.82万亿元增加3560.34亿元，增长4.0%。

2012年末企业存款和个人存款较2011年末均有所上升，各自占存款总额的比重基本维持稳定。企业存款占比52.5%，个人存款占比44.5%（参见表1-3-11）。由于其他存款的高速增长对存款总额增长的拉动作用，存款总额的增长速度快于企业存款和个人存款增长。

2012年末活期存款占存款总额45.1%，比2011年末增加2666.90亿元，增长6.9%；定期存款占比50.1%，比2011年末增加3956.48亿元，增长9.4%。结构性存款占存款总额的1.8%，比2011年末降低70.8%（参见表1-3-12）。结构性存款的大幅下降，使存款总额增速慢于活期和定期存款增速。

定期存款增幅和增速均大于活期存款，且在存款中占比提升，体现了存款定期化趋势。

2012年末中国银行贷存比71.99%，较2011年的68.77%贷存比上升3.22个百分点。

（三）应付债券

2012年中国银行应付债券1991.33亿元，占负债总额的1.7%，比2011年1699.02亿元增加292.31亿元，增长17.2%。其中次级债券的规模最大，占应付债券的73.5%, 2011年次级债券占应付债券总额的72.7%（参见表1-3-13）。

次级债券规模比上年增加230亿元，是因为：2012年11月27日，中国银行在国内银行间债券市场发行了总规模230亿元次级债券。品种一为50亿元十年期固定利率债券；品种二为180亿元十五年期固定利率债券。

应付债券年末与年初差额一定程度上反映了当年债券融资规模。2012年末应付债券比2011年末增加292.31亿元，主要由于发行230亿元的次级债。2011年末应付债券比2010年末应付债券增加380.15亿元，增长28.9%，主要由于2011年发行了320亿元人民币债券。通过对比说明，中国银行的债券融资规模增长速度放缓。

（四）理财业务

2012年末中国银行在中国内地已设立理财中心5459家、财富中心216家、私人银行21家。加快海外财富渠道布局，在新加坡建成东南亚财富管理区域平台，在悉尼、曼谷、伦敦分别建成财富管理中心。2012年末中国银行中高端客户规模同比增长超过9%。

四、权益分析

2012年末所有者权益合计8615.42亿元，比上年的7571.37亿元增加1044.05亿元，增长13.8%（参见表1-3-14）。与2011年度增加1129.72亿元、增长率14.9%相比，增速均有小幅下降。

一般风险准备、未分配利润和盈余公积的增加来自于公司的净利润，因此所有者权益的增长根源于公司净利润的增长。数据体现了中国银行2012年较强的赢利能力，能够为集团提供内源融资。

2012年末所有者权益与资产的比值为6.79%，比2011年末的6.40%提高0.39个百分点。

2012年末，中国银行资本充足率13.63%，核心资本充足率10.54%，较2011年末分别增长0.65、0.46个百分点。中国银行的资本充裕，抵御风险的能力不断优化。

五、营业收入分析

2012年实现营业收入3660.91亿元，比2011年3281.66亿元增加379.25亿元（参见表1-3-15），主要是利息净收入和手续费及佣金净收入的增长，增长率为11.6%。相比于2011年营业收入增幅513.49亿元、增长率18.5%均有所下降，营业收入增长速度放缓。

2012年净利息收入占营业收入的70.2%，非利息收入在营业收入中占比29.8%。其中，手续费及佣金净收入占营业收入的19.1%，投资收益占营业收入的4.0%。净利息收入、手续费及佣金净收入和投资收益增长率分别是12.7%、8.1%和-22.4%。

（一）利息净收入

2012年净利息收入2569.64亿元，占营业收入的70.2%，比2011年2280.64亿元增加289.00亿元，增长12.7%，增长的主要驱动因素是净息差水平上升。

1．利息收入

2012年利息收入5065.28亿元，比2011年增加934.26亿元，增长22.6%（参见表1-3-16）。

客户贷款利息收入占利息收入的73.4%，比上年增长25.1%;2012年客户贷款平均余额比2011年增长10.0%，说明客户贷款平均利率上升。

债券投资利息收入占利息收入的12.8%，比上年增长14.5%;2012年债券投资平均余额比2011年增长9.6%，说明债券投资平均利率上升。

存放中央银行利息收入占利息收入5.3%，比上年增长7.3%;2012年存放中央银行平均余额比2011年增长15.6%，说明存放中央银行平均利率下降。

存拆放同业占利息收入8.5%，比上年增长25.8%;2012年存拆放同业平均余额比2011年增长15.8%，说明存拆放同业平均利率上升。

规模因素和利率因素对利息收入的变动的贡献率分别为47.7%和52.3%。客户贷款利率的贡献度最大，客户贷款规模次之（参见表1-3-17）。

2．利息支出

2012年利息支出2495.64亿元，比2011年增加645.26亿元，增长34.9%（参见表1-3-18）。

客户存款利息支出占利息支出的74.8%，比上年增长33.4%;2012年客户存款平均余额比2011年增长11.2%，说明客户存款平均利率上升。

同业存拆入及对央行负债占利息支出的22.3%，比上年增长44.0%;2012年同业存拆入及对央行负债平均余额比2011年增长15.9%，说明同业存拆入及对央行负债平均利率上升。

其他借入资金利息支出占利息支出2.9%，比上年增长12.3%;2012年存放中央银行平均余额比2011年增长14.1%，说明其他借入资金平均利率下降。

规模因素和利率因素对利息支出的变动的贡献率分别为35.2%和64.8%。客户存款利率的贡献度最大，客户存款规模次之（参见表1-3-19）。

（二）手续费及佣金净收入

2012年中国银行手续费及佣金净收入699.23亿元，占营业收入的19.1%，比2011年646.62亿元增加52.61亿元，增长8.1%（参见表1-3-20）。

中国银行一方面执行减免费政策，减免部分手续费，另一方面加快产品创新，大力推动轻资本型中间业务发展，中间业务结构不断优化。由于不断进行银行卡产品创新，带动银行卡发行量和交易额大幅增长，银行卡手续费增长39.1%。同时积极拓展资产管理托管业务，在国内推出跨市场和跨境ETF基金等产品，托管业务相关收入增长31.1%；巩固国际结算和贸易融资业务优势，加快跨境人民币、供应链融资等新兴业务发展，并拓展结算、代理、养老金业务，代理业务手续费、结算与清算手续费分别增长16.7%和13.4%。

六、营业支出分析

2012年营业支出1787.86亿元，比2011年1596.27亿元增加191.59亿元，增长12.0%（参见表1-3-21）。

2012年营业税金及附加229.25亿元，比上年增加43.44亿元，增长23.4%；业务及管理费1164.36亿元，比上年增加95.31亿元，增长8.9%；资产减值损失193.87亿元，与上年基本相同，增长0.2%；其他业务成本200.38亿元比上年增加52.52亿元，增长35.5%。

（一）业务及管理费

2012年中国银行业务及管理费1164.36亿元，比2011年1069.05亿元增加95.31亿元，增长率为8.9%。员工费用占57.5%，业务费用占31.9%（参见表1-3-22）。

截至2012年末共有员工302016人，集团机构总数11277家。2011年末，员工数为289951人，集团机构总数10951家。

2012年末，中国银行人均薪酬22.18万元，比2011年末增长5.8%；人均费用38.55万元，比2011年末增长4.6%；点均业务及管理费1032.51万元，比2011年末增长5.8%（参见表1-3-23）。

（二）成本收入比

营业收入的增长快于业务及管理费的增长，2012年成本收入比为31.8%，比2011年32.6%下降0.8个百分点，银行获利能力增强，运营效率提高（参见表1-3-24）。

七、收入能力分析

（一）资产及净资产收益率

2012年中国银行净资产收益率（ROE）18.10%，比上年下降17BP；总资产收益率（ROA）1.19%，比上年提高2BP。ROA的提高和ROE的下降反映出2012年末所有者权益的增长超过资产总额的增长，中国银行的资产负债率下降。

（二）净息差与净利差

2012年中国银行净息差2.15%，比2011年上升3BP；净利差2.03%，比2011年上升2BP（参见表1-3-25）。净息差与净利差的上升可作为一个解释利息净收入提高的原因。

八、市场价值分析

2012年末A股收盘价2.92元，与2011年末收盘价持平（参见表1-3-26）。期间最高价3.10元，最低价2.58元。

2012年年末市盈率和市净率均下降，由于A股股价不变，而净利润和股东权益增加，导致每股收益和每股净资产均上升。

九、利润分析

2012年营业利润1873.80亿元，比2011年增加187.36亿元，增长11.1%。营业外收支数额很小，对税前利润总额影响微弱。2012年中国银行实现净利润1455.22亿元，比2011年增加150.20亿元，增长11.5%，增长率比2011年的18.8%有所下降（参见表1-3-27）。利息净收入是中国银行净利润的主要构成和增长驱动因素。

十、现金流量分析

2012年末现金及现金等价物余额1.07万亿元，比上年末净增加549.15亿元（参见表1-3-28）。2012年现金及现金等价物净增加额比2011年少1930.82亿元，现金及现金等价物净流入大幅度减少。

经营活动产生的现金流量净额为2639.24亿元，比上年增加495.67亿元。其中，现金流入比上年减少3493.13亿元，主要是客户存款和同业存放款项净增加额大幅减少；现金流出比上年减少3988.80亿元，主要是发放贷款和垫款净增加额以及存放中央银行和同业款项净增加额减少。

投资活动产生的现金流量净流出为1825.46亿元，上年同期为净流入557.74亿元，主要是处置或到期证券投资收到的现金减少，而购买证券投资支付的现金增加。

筹资活动产生的现金流量净流出为250.92亿元，比上年流出额增加121.32亿元，主要是本年偿还债务支付的现金比上年有所增加。

值得关注的是，收取利息、手续费及佣金的现金5236.74亿元，营业收入中该项收入为5817.26亿元，说明该项目有580.52亿元的应收款。实际支付利息、手续费及佣金的现金2155.20亿元，营业收入中应支付2548.39亿元，说明该项目有393.19亿元的应付款。

与2011年相比，每股经营活动现金流与净资产经营活动现金流均有所上升（参见表1-3-29）。

十一、业务地域分布

2012年末，中国银行境内外机构共有11277家，比上年增加326家。其中，中国内地机构10664家，比上年增加299家，香港、澳门、台湾地区及其他国家机构613家，比上年增加27家。中国内地商业银行部分，拥有一级分行、直属分行37家，二级分行300家，基层分支机构10183家。业务的地域分布分别如表1-3-30和表1-3-31所示。

截至2012年末，中国银行境外（含港澳台）资产占资产总额的20.7%，其中港澳台地区资产占资产总额的13.5%，中国内地资产占资产总额的79.3%。其中华北地区占比最高，为33.5%；其次是华东地区，占比20.0%；中南地区占比14.6%；西部地区占比7.2%，东北地区占比最小，为4.0%。与2011年相比，中国内地资产占比下降。

截至2012年末，中国银行境外（含港澳台）机构占机构总数的5.4%，其中港澳台地区机构占机构总数的4.5%，中国内地机构占机构总数的94.6%。其中华东地区占比最高，为31.7%；其次是中南地区，占比24.6%；华北地区占比15.1%；西部地区占比14.9%，东北地区占比最小，为8.3%。与2011年的机构分布地域结构基本一致。

截至2012年末，中国银行境外（含港、澳、台）员工占员工总数的7.3%，其中港澳台地区员工占员工总数的6.1%，中国内地员工占员工总数的92.7%。其中华东地区占比最高，为30.8%；其次是中南地区，占比22.9%；华北地区占比18.0%；西部地区占比12.4%，东北地区占比最小，为8.6%。与2011年员工地域分布情况基本保持一致。

2012年末中国内地，香港、澳门、台湾地区，其他国家和地区资产分别占总资产比重为79.3%、13.5%、7.2%，利润总额占比分别为81.3%、14.3%、4.4%。说明中国内地机构和香港、澳门、台湾地区机构的赢利能力强于其他国家或地区机构。