写在前面

从20世纪80年代开始，以互联网为代表的信息技术快速发展，也带来了人类生产和生活方式的巨大改变。在金融领域，互联网和人工智能等技术与金融业的不断融合，产生了我们称为“互联网金融”的产品和商业模式。纵观互联网金融在世界各国的发展，我们把其商业模式分为四类：传统金融的互联网化、基于互联网开展金融业务、全新的互联网金融商业模式及互联网金融信息服务。

互联网金融从21世纪初开始在以美国为代表的发达国家率先发力，其他国家纷纷跟进，其中又以中国的表现尤为突出。互联网金融在全球的迅速崛起有着深刻的技术和制度背景，技术背景是指互联网技术的发展和应用，制度背景是指金融行业的放松管制。以美国为例，1975年美国证券行业佣金的自由化带来了在线折扣经纪券商，1986年利率的市场化则为互联网银行的发展铺平了道路，2010年奥巴马医保法案催生了一大批保险科技公司，而2012年通过的JOBS法案更是为众筹等全新的互联网金融商业模式的发展扫除了障碍。

互联网金融在中国的发展也面临同样的机遇。一方面，互联网技术从21世纪初开始获得了长足的发展，网民数量和智能手机用户数量都位居世界前列，信息技术和金融业的发展日益融合；另一方面，我国金融体系的改革不断深入，多层次资本市场的建设加速推进，存款保险制度和利率市场化呼之欲出，金融监管对“互联网+”的态度乐观开放。更重要的是，中国经济经过改革开放30多年的持续发展，居民可支配收入和财富积累不断增加，家庭的资产负债表极大丰富，家庭资产负债表的管理为互联网金融的发展提供了广阔的市场空间。与此同时，经济结构的转型、创业型经济的确立等制度变迁所催生的大量中小微企业也成为互联网金融重要的目标市场。

从全球各国的发展状况来看，互联网金融在经过了早期的酝酿和缓慢发展之后，开始进入了加速发展的新阶段，呈现出多业态、交叉性和爆发式的特点。多业态不但指传统的银证保的互联网化，也指P2P网贷和众筹等全新的业态；既包括了金融产品的互联网创新，也包括了营销渠道创新和服务模式创新。交叉性既指互联网平台直接开展金融业务，也包括金融产品和服务融入了社交和O2O等元素。爆发式是指互联网金融能够巧妙利用互联网技术和平台获取客户，面对庞大的市场容量，其用户数量和业务往往能取得爆发式的增长。

为了更好地贯彻中央关于“互联网+”的精神和理念，帮助我国学界、业界和监管层在“互联网+”金融的浪潮中更加具备国际视野，清华大学五道口金融学院互联网金融实验室和阳光互联网金融创新研究中心的研究团队在中共中央网络安全和信息化领导小组办公室信息服务管理局的指导和支持下，从2014年年底着手编写《全球互联网金融商业模式报告（2015）》，报告计划今后每年或者每两年发布一次，内容侧重会有所不同。

《全球互联网金融商业模式报告（2015）》研究了全球近50个国家及地区超过1000家互联网金融领域具有代表性的创业和成长型企业，按照其商业模式和业态，在将互联网金融分为前述4大类的基础上又细分了30多个子类，几乎涵盖了互联网金融的产品和商业模式的所有细分领域，每个子类都挑选了若干典型案例进行对比和总结分析。在此过程中，研究团队组织专门力量整理归纳了海量的一手数据，听取了近百位一线监管层领导、从业人员和学者的心得和经验，更分赴海外访谈数十家知名互联网金融企业的创业者和投资人，将他们的创业历程、经验教训、前景思考凝练汇聚到报告案例中。

在《全球互联网金融商业模式报告（2015）》的基础上，本书全面丰富了四大类各个子类的互联网金融创业企业和商业模式。为此，研究团队专门奔赴美国，访问了波士顿和纽约的近40家互联网金融创业企业，联合欧洲的学者调研了部分欧洲的互联网金融创业企业，极大地丰富了可供考察和研究的互联网金融商业模式的数据库。除此之外，本书还涉及有关中国的内容：一是蓬勃发展的互联网消费金融，二是大型的互联网金融集团。

研究团队从2008年开始研究互联网金融，并于2012年创办了国内最早专注于互联网金融的研究机构——清华大学五道口金融学院互联网金融实验室，于2014年在阳光保险集团的支持下创办了阳光互联网金融创新研究中心。团队承担了国家社会科学基金重大项目“互联网金融理论、实践与政策研究”、国家自然科学基金应急项目“网络融资平台监管研究”和北京市社会科学重点项目“互联网金融创新的监管体系研究”，所发表的互联网金融学术论文在全国学术和科研机构中遥遥领先。互联网金融实验室开发的“互联网金融”微信公众号拥有近40万关注，建设的互联网金融门户“未央网”也具有广泛的影响。此外，本实验室还孵化了道口贷等5家互联网金融的创业企业，是互联网金融领域产学研的重要成果。

我们期待本书对于帮助大家观察、了解和思考蓬勃发展的互联网金融起到有益的作用，也期待与社会各界的交流与合作。让我们共同关注并贡献中国互联网金融的未来！

2017年2月于清华大学五道口金融学院