四 主要行业上市公司质量

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012）的说明，参照申银万国证券公司的行业分类以及目前的热点行业，我们挑选了17个行业的上市公司来进行分析，共涵盖上市公司1864家，约占2451家样本上市公司的76%，具体情况见表4。

表4 2017年各行业上市公司综合质量排名

在综合质量方面，汽车行业排名第一，综合质量得分65.71分。而排名最低的是交通运输业，综合质量为62.11分。从一级指标来看，价值创造能力得分最高的是汽车行业，得分为61.35分；得分最低的是交通运输业，得分为54.09分。从价值管理能力来看，得分最高的是医药行业，得分为82.86分；得分最低的是航天军工业，得分为80.48分。从价值分配能力来看，排名最高的是软件信息行业，得分为60.03分；排名最低的是化工行业，得分为53.13分。

与2016年和2015年相比，排名前5的行业基本没有变化，三年里只有机械设备行业跌出前5名，而医药行业2017年首次进入前4名。其他前4名行业排名互有涨跌，但均保持了前5名的位置。2016年的17个行业中，综合质量60分以上的16个，60分以下的1个；而2017年的17个行业中，综合质量得分均在60分以上。与2016年相比，名次变动较大的行业有房地产业和食品饮料行业。前者从2016年的第17位大幅上升到2017年的第10位，而后者从2016年的第13位上升到2017年的第7位。2017年的最后5名行业是航天军工业、传媒行业、公用事业、批发和零售业以及交通运输业，而2016年的最后五名行业是食品饮料行业、交通运输业、公用事业、批发和零售业与房地产业。

从公司的分布来看（见表5），总分排名第一的汽车行业中评级为“好”的公司占比排名第2，评级为“较好”的公司占比排名第5,“好”的公司占比和“较好”的公司占比合计56.79%，在所有行业中排名第一。而总分排名最后一位的交通运输业，“好”的公司的占比只有6.17%，在17个行业中排名垫底。而其“较差”公司和“差”公司占比合计高达54.32%，在17个行业中排第2位。从前三名行业来看，其“好”和“较好”公司的比例合计都超过45%，而后三名公司的“较差”和“差”公司的比例都超过50%。

表5 各行业上市公司在各质量等级的数量分布情况