上篇 基础课

第1课 货币基金

“宝类货基”，我的零钱理财“神器”！

从来没有一种理财产品，

能如此多才多艺，方便我们的生活。

把“宝类货基”作为第1课，

以此纪念中国全民理财时代的开端！

1.1 什么是「宝类货基」：揭秘「宝宝」的前世今生！

猫兄和余额宝的故事

故事发生在2013年的某天……

从此，猫兄每天24小时最喜欢做的事情，就是——看余额宝！

余额宝诞生记

余额宝的诞生应该是这样的……

余额宝的惊人成功

各种“宝宝”诞生记

因为余额宝的巨大成功，不仅各互联网“大佬”跟风推出各类“宝宝”，连基金、银行这些传统机构也开始争相模仿。

宝宝的身世之谜

*历史上第一只货币基金

历史上第一只“货基”（全称“货币基金”）于1972年在美国诞生：

*美版的“宝类货基”

把货币基金与支付工具相结合，可以说是“货基”在中国的创新，但其实美国在十几年前就有类似的模式了。

1.2 「宝类货基」的优势：为什么「宝宝」这么火？

“宝宝”的四大利器

为什么“宝宝”能这么火呢？

八宝总结了一下，主要还是因为他们有四大利器！

收益率﹥银行存款，而且每天都能看到。

1元钱也能存，

咱们平民的福音！

1 流动性

流动性就是某样资产的变现速度，比如房子要过半年才能卖掉，流动性低；股票用1秒就能卖掉，流动性高。流动性肯定是越高越好的。

2 便捷性

便捷性是互联网赋予传统金融工具的新特色。“宝类货基”作为拥有一半互联网血统的理财产品，当然有着极佳的用户体验。

3 收益性

降息情形下，“宝类货基”收益率7%（2013年）的日子已经渐行渐远了，很多人现在都在说“货基”已成鸡肋。

但在八宝看来，收益性依然是它的优势，原因很简单：

4 平民性

平民性是互联网金融产品除了便捷性的又一大特征！

1.3 「宝类货基」的风险：「达摩克利斯之剑」的告诫！

达摩克利斯之剑

故事发生在约公元前4世纪时，狄奥尼修斯打击了贵族势力，建立了雅典式的民主政权，但他一直苦恼于贵族的威胁。

“宝宝”的三大风险

1 挤兑风险

大家有没有听过银行挤兑（bank run）？

大量的银行客户因为恐慌或其他原因同时到银行提取现金，而银行储备不足以支付时，所出现的情况就叫银行挤兑。

实际上，任何流动性高的资产，在极端情况下都会面临这个风险，包括流动性堪比活期存款的宝类货币基金。

2 收益风险

还记得美版“支付宝”PayPal吗？其实它还有后半段故事！

3 技术风险

1.4 适合人群：什么人应该配置「宝宝」？

适合“宝宝”的四类人

1 手头闲置资金不多

因为门槛低、风险低这两个特点，“宝类货基”特别适合学生党、职场新人等手头资金不多的人群。即使你手里只有10元、100元，也能存到“宝宝”里进行理财。

当然，因为投入少、收益低，你想指望“宝宝”帮你财富增值是很难的。但作为一个入门理财工具，它能帮助我们在做更高风险投资前积累更多的本金和投资经验。

2 资金流动性要求很高

“宝宝”最大的优势之一，就是堪比活期的流动性。因此它特别适合资金流动性需求高，即随时可能用钱的情景。

比如：我现在有笔钱，但是可能过几天就要用，那这笔钱就最适合投货币基金了。

3 消费自控能力较强

因为货币基金的流动性太高了，操作起来又非常便捷，所以对于部分缺乏自控能力的人来说，它并不适合作为理财工具。到时候不要说钱生钱了，不把钱花光就谢天谢地了。

“剁手党”们想理财，还是应该优选固定收益类的投资品，不要在流动性极高的投资品中放太多钱。

4 风险承受能力低

虽然我们在1.3中讨论了货币基金的风险，强调了风险低并不等于保本。但从历史经验来看，货币基金的确很难出现亏损的情况，即使有也是暂时的。

因此，除了传统的金融产品，如银行理财、国债等，保守型投资者也可以考虑配置一点货币基金。毕竟银行理财的门槛有点高，国债的期限又有点长。

补充学习：科学记账

1.5 如何投资：聪明投资者都在这么做！

熊总和兔妹的疑惑

猫兄把“宝宝”介绍给了熊总和兔妹，他们都很感兴趣。但他们分别有一个疑问，猫兄一时拿不准该怎么回答。机智的读者，你能帮帮他们吗？

Q1 大钱临时放！

熊总的这笔大钱并不适合长期放在“货基”里面。原因如下：

（1）前文提到过流动性、安全性和收益性组成的“不可能三角”，熊总既然并不要求流动性，那么他完全可以牺牲流动性，换取安全性和收益性都比“货基”更高的投资品，如国债。

（2）投资门槛往往与投资品收益率呈正比，熊总的100万元完全可以选择门槛和收益率都更高的投资品，如银行理财、信托等。

Q2 小钱随时放，赚利差！

对于随时都会花出去的小钱，如果我们合理安排，也能赚取额外收入。关键就是你要有“宝宝”和“信用卡”！

怎样做？兔妹具体可以这样做：拿到工资或其他所得后，就立即存入“宝宝”里。消费时，兔妹可以先刷信用卡。等到信用卡还款日时，再用“宝宝”里的钱还款。这样，我们就赚了1个月左右的利息！

紧急备用金首选

现金管理工具

如果要在三者中做选择，“宝类货基”目前来看是最适合的。因为：

（1）银行活期收益率太低，假如本金不多，那么利息基本等于没有。

（2）国债逆回购需要开通证券交易账户，而且门槛较高，适合投资股票／债券的朋友对账户里的闲置资金进行现金管理。

“宝宝”的神奇附属功能

1.6 指导思想：千万别拿「宝宝」太当回事！

选“宝宝”，认真你就傻了

细心的朋友会发现，在1.5“如何投资”一节中，八宝并没有提到“如何挑选宝类货基”。这是因为我的看法就是：

买“宝宝”，认真你就亏了

*让收益更高的小技巧

虽然按收益率挑选货币基金的意义不大，但的确有一些时机，能让“宝宝”收益变高。

例子：“八宝牌”货币基金（000888）平时的七日年化在2.5%左右，2016年末涨到4.5%左右。

补充学习：我们国家的银行在季末、半年末、年末等时点，有考评要求，因此银行有回笼资金的需求。而银行是市场里最大的金主，一旦银行回笼资金，市场会比较缺钱。

1.7 理财行动计划！

行动计划

补充学习：“宝宝”的相关术语

1 七日年化收益率

七日年化收益率指的是最近7天（含节假日）收益所折算的年收益率，反映的是最近7天的平均收益水平。最近7天的某一天收益走高或者走低都会对最近七日年化收益率产生明显影响。

因此，大家千万不要单凭七日年化收益率这个数据来挑选货币基金！

如果你一定要看收益的话，就请关注长期收益（看收益走势是否稳健）。

2 基金每万份收益

基金每万份收益是持有10000元时，当日能获得的实际收益。很多人分不清七日年化收益和每万份收益，往往错拿七日年化收益率去计算基金的当天收益。其实基金的每万份收益才是基金的当天收益。

对于投资者来说，当日公布的每万份收益越高越好。

3 货币基金的净值

不同于其他类型的基金，货币基金的净值比较特殊，它是恒定为1元的。管理人每日公布基金的“七日年化收益率”及“每万份收益”。这么看的话，货币基金不同于其他基金是靠净值波动赚钱的，更像是一个浮动收益型理财产品。