前言

近年来，我国资本市场发展迅速，但产品结构单一等问题仍较为突出。股票期权是丰富资本市场产品的重要环节。在这一大背景下，上证50ETF期权应运而生。作为我国首个场内期权产品，该产品的推出标志着我国资本市场期权时代的来临，也开创了一个即将来临的多元化投资与风险管理新时代。

2016年12月3日，在由中国期货业协会主办的第12届中国国际期货大会上，关于股票期权等金融衍生品的发展成为了与会多方探讨的焦点。上海证券交易所副总经理谢玮在大会上介绍了上证50ETF期权产品的试点运作情况，称上市近两年以来交易规模稳步增长。

作为与现货证券市场联系最为紧密的金融衍生品，股票期权已成为全球衍生品市场最重要的工具之一。从交易量上看，股票期权（含ETF期权和个股期权）占场内衍生品交易量的比重已接近30%。

股票期权虽然在境外市场是十分成熟的金融衍生工具，但对我国资本市场而言仍有很大的发展空间。事实上，期权作为非线性的衍生品，比现货和期货都要复杂很多。如果说衍生品是金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧地成为这顶皇冠上的明珠。

为支持国家大众创业、万众创新战略的实施，促进我国经济结构转型升级，财政部和国家税务总局发布《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》（以下简称《通知》）。《通知》指出，对符合条件的非上市公司股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励实行递延纳税政策，对上市公司股票期权、限制性股票和股权奖励适当延长纳税期限，对技术成果投资入股实施选择性税收优惠政策；全国中小企业股份转让系统挂牌公司按照非上市公司股权激励递延纳税政策执行。《通知》自2016年9月1日起施行。这些政策的出台说明了股票期权已经得到了国家层面的高度重视和认可。有了政府的支持，股票期权制度在我国才能得到更好的发展。公司才能充分地发挥股票期权制度的优势，为我国期权市场的发展做出贡献。

相信，随着投资者对股票期权产品的日渐熟悉，各期权经营机构逐步积累运行经验，我国股票期权市场将会成为全球场内衍生品市场的重要组成部分，成为投资者风险转移的必备工具，并与我国现货证券市场形成联动发展的良性格局。

鉴于此，为了使更多的人对股票期权有全面的了解，并使有志于该行业的人才大量涌现，我们特地编写了这本《一本书读懂股票期权》。

本书内容立足于股票期权的真实发展情况，从实际运营角度、行业现状角度、发展前景角度全方位介绍了这一行业的具体情况，希望能够帮助读者建立起对该行业的立体感知，让读者对股票期权的认知不再模糊不清。

本书内容共九章，包括股票期权制度的相关概念、股票期权的运作模式与管理方法、股票期权制度的具体实施过程、股票期权发展面临的问题及对策建议等。本书不仅系统地剖析了股票期权制度，而且还在书后附加了股票期权激励计划相关范本，具有较高的参考价值。

本书不仅适合股票期权行业的从业人员阅读，也适合对股票期权感兴趣的普通读者阅读。本书还可作为高校金融与投资等专业的教材或辅助读物。

本书在策划与编写过程中，参考了有关股票期权的书籍、报刊文章以及相关网络信息，因无法一一联系原作者，在此一并表示感谢。本书得到了申燕珍、陈云娇、蒋北、刘宝亮、崔慧勇、耿丽丽、许亮、李莉影、于海力、冯少敏、卢明明、任学武、刘瑾、贺延飞、靳鹤、卢光光、申童、王俊霞、苗永慧等人的大力支持和帮助，在此向他们深表谢意。全书由王慧彩统撰定稿。

希望本书能给对股票期权感兴趣的读者提供力所能及的帮助。由于编者水平有限，书中难免存在疏漏之处，在此恳请读者批评指正。