1.2.1 互联网金融颠覆了金融本质吗

金融的本质是什么？本书认为金融是以资产权益为基础，为了获得这些资产权益的未来收益所展开的权益交易的总和。在现实的市场经济中，与商品交易和劳务交易等相比，金融交易的特殊性在于进入交易的各种产品均为权益性产品（即非实物产品），交易各方的目的在于获得这些权益的未来收益。如果互联网金融颠覆了金融，那么它首先必须颠覆金融交易的对象（以及与此对应的制度和机制等，下同），那么互联网金融的交易对象是什么呢？从第三方支付、余额宝、P2P和众筹之中可以看到，交易对象除了以商品为基础外（如第三方支付），均以已有的金融产品为对象（如余额宝、P2P和众筹），因此互联网金融并没有改变金融的交易对象。自第一次产业革命以来，人类的科学技术快速发展，突破了原先一系列的自然性质，推进了商品交易的效率提高，但这并没有导致商品交易性质出现颠覆性的改变，商品交易的内在原理、规则和机制贯彻至今。这说明了载体、渠道和技术的变化，有利于提高对应的交易活动效率，但不可能改变交易活动的实质。

20世纪70年代末，美国展开了金融创新，提出金融体系应由银行主导还是市场主导的问题，通过发展直接金融和市场信用，引致金融脱媒和银行信用的占比降低，重新构造金融体系。但在这个过程中，始终没有人提出过“颠覆金融”的命题。20世纪90年代以后，在美欧国家，网络金融快速发展，以至于绝大多数的金融交易都已通过各种网络所展开，但也没有人提出过“颠覆金融”的趋势。在中国，互联网上展开的金融活动还只是全部金融交易（每年的金融交易高达数千万亿元）中的很小一部分，因而，互联网金融充其量是传统金融的补充。

实际上，从逻辑关系角度分析，不难看出“互联网金融”是否具有颠覆金融的功能，因为如果“互联网金融”果真颠覆了金融，它就不该在互联网之后再冠之以“金融”一词（它可以冠之任何合适的概念，但不是“金融”一词）；既然它还要冠之以“金融”，也就意味着它属于“金融”范畴，金融的一般属性和功能没有改变，也就不可对金融起到颠覆性改变的作用。