资产思维与资本思维

姓“资”的同志很多，但“资产”、“资本”两位同志最受企业家关注。

何为资产？

概念来了。资产是企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，如流动资产、固定资产、有形资产、无形资产、不动产等。

何为资本？

资本是企业运作的资金，是投资者对企业的投入。

这个概念太简单，属于无脑的概念，具体我来详细解释一下。

资本作为企业启动的资金或生产资料，投入企业的生产。出这笔投资的人或机构，根据出资额度的大小拥有公司相应的股份，拥有公司的股权则成为公司的股东。

在公司发展过程中，为了不断获得发展资金，除了创始人的原始资本外，还会不断引进VC、PE等社会资本，并根据公司的估价给予社会资本一定的股份。如果公司产生利润和现金流，公司的所有股东都可以享受到公司的分红，通过股份转让，或发行股票上市流通、收购兼并等活动，使价值得到倍增，在一定时间套现，功成身退，只留下高额回报。

1．会计准则与证券规则

讲了两个干巴巴的概念，那都姓“资”的资产和资本两兄弟，区别在哪里呢？

那我问你，天堂和地狱的区别在哪里？

这问题虽然来得太突然，但天堂与地狱的区别，确实是这兄弟俩的区别。天堂和地狱的区别在于游戏规则。资产和资本的天壤之别，也在于游戏规则完全不同。

资产的游戏规则是会计准则：

一台机器是多少钱买的？

2000元。

什么时候买的？

三年前。

现在多少钱？

200元。

我这台机器是刚买的，很新啊，还可以用，为什么账面上没有了？

因为折旧！

一台机器2000元买的，三年后就值200元？一个厂房刚刚装修了两年，为什么就已经折旧了一半？你必须按照这套准则来做，全世界通用的会计准则！现在不信也不要紧，你如果要换房子，处理你们家旧家具、旧家电的时候一定就深有体会了！

那资本是什么高大上的游戏规则呢？

证券法。

证券法和会计准则的完全不同，决定了资产和资本的本质区别。

在会计准则里，资产是递减的，要摊销，要做坏账，它未来的趋势都是向下走的，都是越来越缩小的。

资产会贬值，会折旧，而资本不会贬值，不会过期。在股份制企业中，只要一出现，它的存在方式就是股权，它的载体就是股权。只要股权在，资本的价值就永远存在，股权增值了，资本就获得了回报。

会计准则让资产的价值越来越小。武松进去，武大郎出来；武大郎进去，屎壳郎出来。相反，在证券市场的游戏规则里，资本有杠杆，可以被立刻放大，一个上市公司，利润可能只有1000万元，但是它可以被放大50倍、100倍、1000倍……

2．实物价值与金融价值

在企业家看来，资产是实实在在、看得见摸得着的东西，如果没有这些，产品没地方生产，也生产不出来。有资产才有产品，有产品才能卖钱，卖了钱才能再生产，扩大规模，这些都是好东西，没错啊！所以，我们的企业家们热衷于管理资产，看重资产规模，企业都是重资产的，因为有厂房、机器这些实实在在的东西在那里，心里踏实。

但是，资产增值是一个非常缓慢的过程，要依靠一点点日积月累，可能需要10年、20年、30年。

既然资产积累如此缓慢，为什么如此多的企业能实现一年1亿元、3年10亿元、5年100亿元？因为它们的价值不是资产的价值，不是这些实物的价值，而是放在资本市场里的价值，即金融价值。资产是实物价值，而资本是金融价值。

资产的实物价值有多少钱，一个收废品的人就能算清楚。而资本的金融价值，就需要专业团队进行估值，需要各种测算，因为它包含了一个企业的全部，包括对未来的预期，未来的商业模式、你的团队、护城河、平台、流量、利润……反正，真的假的，实的虚的，近的远的，各种能讲故事的都算在内了，这样一算就不得了了，一个惊人的数字！

资本与资产的区别如图4所示。

3．现在价值与未来价值

资本好像很牛的样子，资产越来越不值钱，早已自惭形秽，不敢再比下去了。但是，为了了解资本的秘密，鲜花还需绿叶衬托，让资产再多做一会绿叶，我把第三轮说完。

不管你看与不看，资产就摆在那里，没有任何想象力，它代表了一个公司过去和现在的价值。

而资本之所以“玉树临风”，是因为它包含了公司过去、现在和未来三个维度的价值，资本市场对这三个维度的价值并不同等看待，资本市场对过去既往不咎，对未来青睐有加。

你过去很穷，讨过饭，没关系；你过去很坏，犯过错，没关系；你过去很怂，挨过扁，没关系……你现在仍然是一屌丝，仍然有一屁股悲催的糗事，也没关系，资本市场只看你的未来！就是觉得你以后能发达，它就愿意花钱买你的未来！

所以，资本是通过对未来的预期而体现一个公司未来5年、10年甚至100年的利润的，在这个资本游戏规则下，更远的未来都可以当期兑现，马上兑现。