第3章

债券型基金：平稳开车的老司机

永恒不变的投资三支柱

投资理财市场包罗万象，但对于我们老百姓来说，永恒不变的投资三大支柱是股票、债券和房产，对应的基金化产物是股票型基金、债券型基金和REITs基金。房产在此处不过多介绍，在金融市场中，股票和债券是最重要的两个工具。

金融，就是资金融通的意思。A急需筹钱做生意，但手里没钱，就跑去向B借钱，正好B手里的钱暂时用不到，不如先给A拿去用，也好钱生钱，这么一来，金融市场就运作起来了。但钱有两种融通方法，一种是B把钱借给A，成为A的债主，A生意做得好不好与B无关，就算生意失败A也得想办法还钱。欠债还钱，天经地义，不但要还B本钱，事先白纸黑字约定的利息也得一分不少。如果B是个保守型投资者，惧怕风险，或者A是个激进型创业者，对自己的生意很有信心，不怕还不出钱，就可以以债券的形式来融资。

另一种是B直接把A的这盘生意买下来，成为A的公司股东，给A的钱不需要还，也不要利息，而是大家有福同享，有难同当。如果B看走眼，A的生意失败了，算B倒霉，但如果A的生意做大了，B作为股东，公司赚到的利润就必须以分红的形式给B分一杯羹。如果B是个激进型投资者，想冒高风险谋求高回报，或者A是个保守型创业者，对自己的生意不是那么有信心，担心失败后欠一屁股债还不清，就可以以股票的形式来融资。

在我们理财的道路上，股票和债券不可偏废，完全不碰股基或完全不碰债基都是不成熟的表现。

由于债券投资比股票投资更简单，管理债基也比管理股基更容易，再加上债基的风险和预期收益都远不如股基，所以债基的申购费、赎回费和管理费也相对比较低，但债基的收益再低，长期看也依然高于货基和银行储蓄。2017年的中国有400多只货基，债基的数量则是它的2倍，达到800多只。