ETF vs普通指数基金

ETF申购赎回的投资门槛太高，我们普通投资者玩ETF，基本上都是在场内买卖。场内股票交易的最低门槛是一手（100股），基金的最低门槛也是一手（100份基金份额）。但由于基金净值一般都只有1～2元甚至几毛钱，而股票可能动辄几十元或上百元一股，所以买一手基金只需要大概100～300元，一般不会超过1000元，最少几十元就够了，投资门槛比股票要低。

普通个人投资者一般直接在二级市场买卖基金份额，不会影响基金规模，而机构投资者在一级市场的申赎，都是一篮子股票和基金份额之间的转换，也不涉及资金进出。所以，基金经理就可以把股票仓位提高到98%、99%甚至99.5%以上，股市上涨时，沪深300ETF就一定会比普通的跟踪沪深300指数的指数基金涨得更多，更能保障全体基金持有人的利益。

而普通的指数基金，为了应对投资者的赎回需求，仓位往往只有90%、92%，最多94%，股市疯狂下跌投资者纷纷赎回时，就不得不在低位卖出股票，这造成了更大的实际亏损；而当股市疯狂上涨，投资者纷纷申购时，又因为基金规模迅速膨胀而来不及建仓，基金真实涨幅远远低于指数理论涨幅，导致原来的基金投资人的收益被稀释。

因为操作简便，不需要基金经理操什么心，ETF的管理费就进一步降低了，一般只有0.3%～0.5%，是所有偏股型基金中最低的。投资者在二级市场买卖ETF也非常方便，和买卖股票一样，即时成交。卖掉ETF赚到的钱，也和股票一样，当天可用，次日可取，也就是当天可以用来买其他股票或基金，第二天就能把钱从证券账户转回银行账户。而普通的开放式指数基金却需要等待一天才能申购成功，赎回更是要等上三四天，资金才会到账。和买卖股票相比，ETF没有印花税，只需要缴纳最高千分之三、最低万分之一不等的券商佣金，这又进一步降低了投资成本。为什么今天ETF能成为指数基金大家族中的王者，原因就在于此。