1.2 具体模式，互联网金融的模式分类
互联网金融是依托于云计算、大数据、电商平台和搜索引擎等互联网工具而产生的一种新兴金融模式，具有融资、支付和交易中介等功能，可以细分出七大模式。
1.2.1 第三方支付
第三方支付是指具备一定信誉保障的独立机构，通过与银行签约、提供支付结算接口的交易平台。随着行业的发展，目前的第三方支付平台不但可以完成各项支付功能，还提供多种生活服务，如手机充值、水电缴费、信用卡还贷等。
多数业内人士认为，第三方支付实际上是互联网金融创新的主链条，在每一个节点上都有可能产生新的互联网金融模式，如支付宝的“余额宝”功能，让支付软件成为“会挣钱的钱包”。
第三方支付不仅可以进行理财和资金托管，其作为支付通道带来的直接的数据流和信息流，还将是云计算、大数据挖掘的“宝藏”。投资管理、保理、融资租赁将是许多第三方支付平台未来的业务布局，如易宝支付的支付业务已经渗透到航空、保险、旅游等行业。
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作为目前主要的网络交易手段和信用中介，第三方支付市场正进入成熟期，迄今已有200多家企业获得了支付业务许可证。第三方支付的代表有支付宝、财付通、快钱、微信支付等。
只有积累了整个产业链条的交易信息，才可以合理有效地评定产业链上的企业信用，而这些商家资源和交易数据，将是信用挖掘的基础，借以解决其融资和理财需求。更重要的是，第三方支付带来的是许多行业的电子化，使信息的透明度更高。
1.2.2 平台网站
平台网站多数是指互联网金融门户，如融360、格上理财、平安陆金所，它们本身不参与交易和资金往来，而是扮演信息中介的角色。各家金融机构将金融产品放在互联网平台上，用户通过贷款用途、金额和期限等条件进行筛选和对比，自行挑选合适的金融服务产品，其核心本质是“搜索比价”。
除了金融门户网站以外，还有许多其他类型的平台具有互联网金融属性，如网购平台、社交平台等。
1.2.3 众筹集资
众筹集资是指项目发起人利用互联网和社交网络的传播特性，向公众展示自己的创意，争取得到足够的认同和支持，募集公众资金的模式。目前，众筹集资有以下两大模式。
1．非股权模式
非股权模式的众筹项目，以实物、服务或者媒体内容等作为回报，并不涉及资金或股权，这种模式的权益划分简单清晰。目前，我国的众筹平台多数带有公益和慈善色彩，较为著名的有点名时间、众筹网等。在非股权模式众筹中，又可分为以下三种众筹形式。
●募捐众筹。在募捐众筹的形式下，通过众筹平台支持某个产品或服务，支持者对某个项目的“出资支持行为”表现出更多的“重在参与”的属性。换言之，募捐制众筹的支持者几乎不会在乎自己的出资最终能得到多少回报，他们的出资行为带有更多的捐赠和帮助的公益性质。
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通过众筹窗口的交流与互动，达到改变某一宏观领域现状的目的，为中国的慈善文化事业做出企业应尽的责任。一个有社会良知的企业或个人应在社会保护等公益领域率先垂范，把个人或企业的发展置于整个社会发展的大背景下，才能实现其可持续发展，从而为建设慈善友好型社会做出应尽的贡献。
●奖励众筹。奖励众筹平台看上去与团购网站十分相似，具有预购性质。通常，根据项目的不同性质，项目发起者会在项目成功后的几天甚至几十天内兑现事先所承诺的回报。这种模式一方面能够使消费者的消费资金前移，提高生产资金筹备和销售等环节的效率，产生出原来可能无法实现的新产品；另一方面，通过众筹可以获得潜在消费者对预期产品的市场反馈，从而满足用户更加细化和个性化的需求，有效规避盲目生产所带来的风险和资源浪费。
●债权众筹。与其他众筹有很大的不同，债权众筹在行业中的分布有很明显的特点，这种模式比较局限，但是作为一种必不可少的融资方式，在急需资金方面比较受大众欢迎。从本质上说债权众筹就是P2P网络借贷。
2．股权模式
股权模式众筹可以认为是非交易所上市的股票。目前，根据我国特定的法律法规和政策，股权制众筹在我国化身为以下三大表现形式。
●凭证式众筹一般都是通过熟人介绍加入众筹项目，投资者不成为股东。
●会籍式众筹的投资者成为被投资企业的股东。
●天使式众筹有明确的财务回报要求。
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2012年4月，美国总统奥巴马签署了《2012年促进创业企业融资法》，进一步放松对私募资本市场的管制，法案允许小企业在众筹融资平台上进行股权融资，不再局限于实物回报。
1.2.4 网络借贷
网络借贷是指利用网互联网进行贷款或借出资金，资金的借出者多为互联网上的其他用户，借贷平台网站将这些资金汇聚起来借给需要资金的用户，资金借出者可获得利息作为“投资收益”。
目前，国内市场最火的借贷方式属于P2P与P2C网络信贷，资金供需双方直接联系，绕过银行、券商等第三方中介。P2P即点对点的借贷模式，而P2C则是企业向个人进行借贷，其本质都是一种民间借贷方式，借贷平台网站从中收取一定的佣金，其代表有人人贷、拍拍贷、宜信等。
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网络小额信贷也是比较有人气的项目，互联网企业将电子商务平台上的客户信用数据和行为数据影射为企业和个人的信用评价，然后批量发放小额贷款。网络小额信贷将大数据处理和云计算技术结合在一起，从海量数据中挖掘出有用的客户信用等信息，具有“金额小、期限短、纯信用、随借随还”的特点。网络小额信贷的代表有阿里小贷、苏宁易购和京东商城供应链金融。
1.2.5 网络保险
互联网保险是通过互联网进行购买保险、理赔，而不需要通过保险公司业务人员。
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我国《互联网保险业务监管规定》中明确指出，保险公司、保险专业中介机构开展互联网保险业务，应具有健全的互联网保险业务管理制度，至少包括互联网保险业务交易安全保障措施、互联网保险产品及宣传管理、保险单证管理、保险合同承保、保全、退保和理赔管理、业务收支管理、教育培训、合规管控、反洗钱、投诉及应急处理等方面的管理制度。
事实上，早在十多年前就有保险公司进行网络销售，但在2013年之前，都处于“新渠道探索”阶段。其原因还是互联网本身并未普及，而购险人群多为30岁以上的人士，甚至有不少人认为“上网”就等于玩游戏。
直到阿里巴巴集团、腾讯集团与平安集团联合推出众安在线后，普通消费者才开始接受网络购险，一些老牌保险公司，也纷纷把宣传主力投入至互联网市场。总的来说，保险公司在拓展互联网渠道方面有以下两种模式。
●自建渠道。保险公司成立网上商城，或设立电商子公司。但自建渠道与险企知名度有关，如果本身影响力有限，加上很多消费者对保险仍然存在认识误区，用户不会主动购买，这使得保险公司难以像淘宝这种纯线上电商一样重视互联网平台建设，让产品与渠道相适应。
●借助现有互联网平台。鉴于保险产品的特殊性，并非所有保险产品都适合在互联网销售，因此，保险企业借力现有互联网平台也难成气候。其实当前网上销售的产品多为理财型保险，而且以短期产品为主，“快速获利”特征明显。
不管发展历程多么艰辛，保险业互联网金融的选择，既是顺应网络时代的大势所趋，也是一种不得已的渠道变革。互联网平台的巨大流量对保险销售的带动，是自建网络难以达到的。与第三方合作相比，自建网站短期投入高，但随着续保占比的提高，成本摊薄，自建网站的优势会凸显。不管采用哪种模式，其业务占比应该保持合理，如果网销发展过快，公司各渠道之间的协调就会成为问题。
•专家提醒
从网络保险的经营状况来看，多数保险公司仍处于“赔钱赚吆喝”阶段，但“砸钱、砸钱、再砸钱”的方式短时间内不会有改变。网络售险与个险、电销的盈利模式不同，由于前期网络系统建设、市场推广投入大，到了后期随着边际成本下降，才有可能盈利。
1.2.6 虚拟货币
我国早有法规对虚拟货币进行定义，在2009年颁布的《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》中，明确虚拟货币表现为网络游戏的预付充值卡、预付金额或点数等形式，但不包括游戏活动中获得的游戏道具；虚拟货币不得用于支付、购买实物产品或兑换其他企业的任何产品和服务。
但事实上，涉及互联网的事物大多具有日新月异的特点，这一点“虚拟货币”也不例外。由于它本身处于不稳定的发展中状态，我国法律界对“虚拟货币”至今无法作出科学、统一的定义。
笔者认为，以互联网金融的思想来看，凡是存在于网络中，有实际价值（可以兑换成人民币）的货币都可以认为是虚拟货币。互联网发展至今，虚拟货币形成了三大板块。
1．投资类型
投资类型的虚拟货币产生时间较晚，但金融属性最强，完全是为了投资而产生。以目前最火的比特币为例，比特币没有一个集中的发行方，而是由网络节点的计算生成，谁都有可能参与制造比特币，而且可以全世界流通，可以在任意一台接入互联网的电脑上买卖。
不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币，并且在交易过程中外人无法辨认用户的身份信息。
比特币的创造者中本聪表示，起初的目标是建立一种点对点的电子现金系统，但实际上却成为一种投资工具。目前，市面上流通的投资类虚拟货币有许多种，如表1-1所示。
表1-1 投资类虚拟货币一览
2．服务类型
服务类虚拟货币几乎没有投资价值，只能认为它是人民币在某网站平台的表现形式。用户需要在官方网站兑换该平台流通的电子货币后，才能购买某些服务。
如腾讯的Q币，用户可以通过购买Q币卡、电话充值、银行卡充值等方式获得。Q币可以用来支付QQ的所有服务，具体内容如下。
●号码服务。在腾讯网站的号码服务页面，使用Q币可以申请QQ行号码和会员号码，也可以给这些号码续费。
●账户美化。使用Q币可以在QQ秀商城给自己或朋友购买各种虚拟商品，如服饰、场景、化妆等。
●游戏充值。Q币不仅可以兑换腾讯旗下网络游戏的游戏币，还可以购买游戏中的各种特权。
●空间装扮。使用Q币可以使空间更加漂亮，开通黄钻还能享受各种特权，也可免费获得黄钻专属礼品。
●增值服务。用户可以使用Q币来享受腾讯推出的各种增值服务，如QQ贺卡、聊天表情等。
•专家提醒
服务类的虚拟货币其价值大多不会有变化，如1Q币等于1元人民币，只是从某些特殊渠道购买Q币可能会有一定的优惠，从而出现了一些“低买高卖”的行为。但无论如何，用户在腾讯官方网站购买Q币的价格永远不变。
3．游戏类型
游戏类的虚拟货币主要是指游戏中可以用于流通的货币，它可能是游戏中的金币，也可能是某样虚拟物品。可能一些金融学家并不认为游戏里的金币与金融有何关系，但笔者认为，仅仅从“是否值钱”的角度来考虑游戏中的金币或虚拟物品，游戏中的金币或虚拟物品是完全有金融属性的。
以国内较火的某网络游戏为例，游戏当中的属性宝石是玩家能够“克敌制胜”的重要因素，而游戏中一颗6级属性宝石的售价为48000元宝。游戏元宝则通过玩家充值兑换，兑换比例为30元人民币兑换1200元宝。也就是说，该6级属性宝石折合人民币为1200元左右。
游戏设置的宝石最高等级为9级，合成9级宝石则需要大量的6级宝石，以及宝石合成所需手续费、符文等其他辅助道具，折算下来，合成一颗9级属性宝石需要的人民币大约在15万元左右。更为惊人的是，在一个游戏角色身上，可以镶嵌60颗这样的宝石，总花费要超过1000万元人民币。
起初，游戏类虚拟币的流通属于玩家与玩家之间的小众行为，但随着游戏的发展，交易行为越来越多，甚至有的玩家以此为生，游戏类虚拟货币交易平台也就应运而生。如图1-1所示，为国内著名游戏交易服务平台5173。
图1-1 5173交易平台
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在美国，曾有人尝试每天坐在网络游戏中，买下低价的虚拟财产，寻找机会高价卖出。据估算，这样做下去的年收入可超过美国中学老师和博物馆员、消防队员的平均收入。美国最大的网游虚拟物品交易商IGE公司，每月销售额高达一两千万美元，毛利率可达20%～50%。
4．虚拟货币投资技巧
以比特币为例，进行比特币平台买卖时，盲目投资是无法获利的，投资者必须掌握一定的投资技巧，对比特币价格进行预测。
1）分析市场深度指标
技术分析于股票市场已经相当成熟，但比特币是无法套用股市的理论，因为股市的技术分析全都基于均线，其中最重要的就是每天的收盘价，但比特币24小时都可进行交易，没有收盘价。这样的均线只能当作历史的走势，不能当作价格走势的预测依据。
不过比特币有一项最重要的技术指标，即市场深度。市场深度是指市场在承受大额交易时价格不出现大幅波动的能力。通常，通过比特币的买入和卖出数量的差来判断市场的深度，该指如果很容易变大，则说明市场是深度较浅，价格很容易发生变化，也容易被“庄家”哄抬或打压价格。
图1-2 资金流入对比特币的影响
在美国市场，20万美元的资金就可以把比特币价格从7.2美元拉升到7.8美元，涨幅为8%，如图1-2所示。这个市场类似于股市的早期，参与者不是很多，只要有大量资金进入市场，即可对比特币的价格进行操纵。
不过，每个平台的交易报价都有一定的出入，至2014年以来，我国已经成为比特币最大的交易市场，而类似于OKCOIN这样的大型平台，每日的成交量都在2万个比特币以上，多的时候能够达到7万个，若以4500元每个来计算，每日的成交金额都将上亿。
2）预判货币价格走势
由于比特币是虚拟的货币，拥有它的投资者也不能使用它来交换其他事物，因此，比特币几乎不存在基本面的分析。它的价格其实反映的是人的心理，即大家认为比特币值钱，并投资购买，从而导致比特币的价格上涨，这其实与行为金融学理论不谋而合。
行为金融学是指金融学、心理学、行为学以及社会学等学科相互结合，对金融市场的非理性行为和决策规律进行揭示。人类由于其社会性而存在一个非常普遍的现象，经常在一起交流的人由于相互影响，因此他们往往具有类似或者近似的思想，这被称为羊群行为。
社会上普遍存在着信息不对称的现象，即使在信息传播高度发达的社会，信息也是不充分的。在信息不充分的情况下，投资者的决策往往不完全是根据已有的信息，而是根据对其他投资者行为的判断来进行决策的，这就形成了羊群行为。
如“中国大妈”疯狂抢购黄金，致使原本应该暴跌的金价得到了一定的支撑，而中国的大妈们不可能个个都对黄金市场有完善的分析，她们多数人购买黄金其实是一种“跟风行为”。
比特币市场的火爆也就是反映了人的预期。当比特币刚刚产生，几乎无人知晓的时候，它仅仅价值几美元。一旦有某一个人认为比特币将要变得很值钱，并投入资金，这就可能导致他周围的朋友也跟着试试运气。当消息传开，比特币市场里涌入大量资金时，它自然变得值钱。
3）正确认识虚拟货币
比特币与股票、期货有很大的区别，如果投资者不能正确认识比特币，则难以在该市场获得收益。如股票市场中，有不少人进行长线投资，他们只对大趋势进行判断，一旦趋势判断正确，其收益是惊人的。但比特币市场则不能进行长期的、趋势性的投资。总的来说，投资比特币时应注意以下几点。
●每日关注比特币的行情。比特币的价格波动很大，每一分、每一秒的价格都会不同，若要掌握行情趋势，首先要多多关注，最好能在价格波动较快、幅度较大的时候，一直盯着电脑进行研究。
●根据网站响应及价格波动频度买入或卖出。同等网速条件下，如果网站平台的响应速度突然慢了下来，那么很可能是网站访问客户较多，此时价格浮动必然大。投资者应立刻判定合适的价格区间，最高价与最低价，并及时进行操作。
●不能贪心。价格幅度大，波动频繁，是虚拟货币的一大特点，毕竟比特币的价格是被人们炒起来的。因此，在投资比特币时，首先要保持好的心态，不能因为一时的价格波动打乱自己的判断。
1.2.7 传统金融的网络化
传统金融的网络化是指股票、基金、外汇等传统金融项目，正逐渐转变为投资者通过互联网即可完成开户、入金、交易以及出金等的流程。
以股票市场的投资者为例，早期股市进行买卖交易时，都需要去证券公司进行委托下单。但现在，大多数投资者都是在家炒股，通过交易软件不但可以完成股票的买卖，还可以对各种技术指标进行分析。无数人围着一块大屏幕看股价的滚动信息，一些投资者相互讨论股票的好坏，这样的画面将不再出现。