第7章 让人欢喜让人忧，如何与P2P愉快玩耍？(2)

二是万能险需要过了犹豫期才能申请变现，已经申请退保，或在退保申请中的万能险也无法变现。

这里稍微解释几句。所有投资型保险产品都有一个犹豫期的概念。投资型保险是和消费型保险相对应的，前者是你买了保险，若干年后保险公司还会把投资升值的钱返还给你，后者是你纯粹买了个保险，保险期间如果你出事了能拿到赔偿，如果你安然无恙就什么也拿不到。

犹豫期则是指投保人在投保成功后，如果临时又不想买了，或者突然发觉这个保险太坑人了，就能马上申请撤销保险合同。只要你签字后的20天里申请退保，保险公司将无理由全额退还保费，就像淘宝的7天无理由退换货一样！

话说回来，犹豫期内退保，保险公司最多只能扣除不超过10元的工本费，即制作那份纸质保险合同的费用。而像招财宝这种都在网上无纸化买卖的理财产品，根本不收工本费。要注意的是，犹豫期内退保没有利息，而且你也不能在招财宝平台上直接退保，必须登录保险公司官网提交退保申请。一旦过了犹豫期，退保损失就很大了。

招财宝的三大创新

另外招财宝还做了几个比较特别的金融创新，也值得和大家分享下。

（1）变现不是赎回或者转让，这是招财宝模式和普通P2P最大的区别。

现在许多P2P平台都提供债权转让，一旦债权转让，这个P2P产品就和你没关系了。但在招财宝中，你申请变现后，这个产品的所有权还是挂在你的名下，等产品到期后，本金和收益先会打入你的账户，然后瞬间转移到接盘者的账户中。

（2）买招财宝里的贷款产品可以通过预约功能和潜在的有变现需求的投资者对接起来，这就大大减少了我们寻找合适投资项目的时间。只要你设定好你希望预约的产品收益率和投资期限，比如我希望买的产品收益率5.5%，投资期限半年，如此设定好后，招财宝平台就会通过大数据匹配，帮你找到最合适的产品。到了半年后，还会自动按照你的预约设定，继续滚动帮你投资。

这么做不但大大方便了投资者，更方便了招财宝。因为通过预约，招财宝可以提前得知用户的资金状况和需求状况，就可以第一时间告知银行、基金、保险这些金融机构，今后要准备什么样的产品上线。一切从用户需求出发，把理财产品市场从过去的B2C倒转为C2B，变成了为招财宝用户定制的理财产品！这就和娱乐宝提前锁定潜在电影观众有异曲同工之妙，招财宝上线的产品又岂会卖得不好呢？

（3）只有余额宝用户才能买招财宝产品，招财宝上的理财产品到期后，也会自动转入用户的余额宝账户，从而实现资金使用效率的最大化。

你要知道，过去许多人买的1个月、3个月或6个月的银行理财产品到期后，银行也不主动通知你，更不会自动把钱转到货币基金中，就让它放在那里吃每年0.35%的活期利息。银行巴不得你最好永远忘了这笔投资，好一直用这么低的成本占用你的资金！而阿里巴巴却真是完全站在用户需求的立场上来设计招财宝。从这个角度看，我们真的应该感谢阿里巴巴这条金融界的“鲶鱼”，让我们草根在一贯高大上的银行面前，第一次挺起了胸膛！

至于具体怎么买卖招财宝，怎么申请变现，怎么设置招财宝预约抢购功能这些操作细节，还请您去招财宝网站上看看操作指南，阿里巴巴真是把用户体验做到极致了，完全傻瓜式操作，3步就能完成设置了。

招财宝让P2P回归本来面貌

接下去我要说点高大上的了。

之所以力哥对招财宝赞赏有加，是因为它真正做到了自己不参与贷款价格的制定，让招财宝个人贷产品的定价完全由市场的供求关系说了算。就像习总书记在十八届四中全会上说的：“使市场在资源配置中起决定性作用……”

而它之所以能做到这一点，一方面源于阿里巴巴的平台思维，它放弃像中国许多P2P公司那样，做利润更高的资金“二道贩子”的买卖。更重要的是，大数据和云计算技术给招财宝这样的金融创新提供了最坚实的技术土壤。放在十年前，就算有人想出来这样的点子，政府也允许你这么搞，恐怕招财宝也无法诞生。

蚂蚁金服金融事业部总经理袁雷鸣在谈到推出招财宝的原因时说：“大部分中小企业包括淘宝、天猫上的电商，都是非常有信用的，营业额、流水都很健康，这些人不应该承担每年20%～30%的借款利率。如果一个模式不能大幅降低成本和提升效率，就永远不会成为一个主流模式。”眼下，银行向小微企业的贷款利率都在10%以上，还经常不肯借给小微企业，而向P2P公司融资的成本许多更是高达20%以上。

力哥个人觉得，对小微企业来说，这不合理；对中国经济来说，这也不健康。

而招财宝在大幅降低小微企业融资成本的同时，也通过引入银行、保险这些“高大上”的正规金融机构作担保，让投资者的收益得到了真正的保障。虽然投资者拿到的收益比一般的P2P借贷低了点，但买招财宝上的产品，心里踏实。

力哥开讲P2P啦

招财宝说到这里，接下去就要来好好聊聊P2P了。

其实熟悉互联网技术的小伙伴对P2P这个专业术语不会陌生，前些年，在中国宽带及在线视频网站还没有现在那么普及时，基于P2P技术的BT下载可以说风靡全国。

那我瞎扯了半天，P2P到底是什么意思呢？我们下回再说。

第四节 P2P到底是咋回事？

P2P进入中国之后，发生了很大的变化，所以在聊中国的P2P之前，有必要先讲一下P2P的起源。

力哥建议：单一P2P投资上限10%

所以在P2P篇的一开始，力哥就先把自己的观点摆在这里——

在整个P2P市场还没有形成完整有效的市场监管之前，力哥建议大家给自己的P2P投资划定三条红线。

第一，P2P类投资占你可投资金融资产的比重最高不得超过50%。

第二，单一P2P平台投资占你可投资金融资产的比重最高不得超过10%。

第三，单一P2P平台的活期理财类产品占你可投资金融资产的比重最高不得超过5%（随着监管落地，这类产品会逐渐在市场上消失）。

尤努斯的良心与P2P的智慧

说了半天，你可能还是不知道P2P到底是啥意思。

上回说到P2P原本是个计算机术语，全称Peer to Peer。

Peer在英语里是同等地位或者同伴的意思，P2P直译过来就是对等网络，更通俗地说叫点对点技术。就是一个网络中，所有电脑平等地通过直接交换来共享各台电脑里的资源。

在P2P的世界中，没有专门的集中服务器或中央服务器，网络中任何一台电脑既能充当网络服务的请求者，又能对其他电脑的请求作出响应，也就是做种子。这种技术和去中心化、去权威化的互联网精神是一脉相承的。

而投资理财领域所说的P2P，也就是Peer to Peer Lending，翻译成中文叫网络借贷平台，简称网贷，其原理和作为IT技术的P2P一样。

它的雏形是由孟加拉国穆罕默德·尤努斯教授开创的。

20世纪70年代，尤努斯发现很多孟加拉农村的贫民没有任何财产可以做担保，所以传统银行往往将这些人拒之门外，就像孟子说的“无恒产者无恒心”，高大上的银行认为这些无产者铁定没信用！

但尤努斯在实践中发现不对。如果你愿意借给他们一点小钱，注意不是一大笔钱哦，事实上他们也只需要借一点小钱以购买生产工具或扩大生产，此时他们的信用度极高，违约率极低。因为他们知道自己一无所有，难得有人大发慈悲肯借钱给他们，他们总算获得了一丝改变命运的机会，所以就会特别珍惜这个机会，不敢轻易损害自己的信用。

而且尤努斯还发现，这些小额信贷借款人所从事的经济活动，主要就是种地养鱼之类的，利润的绝对值虽然不高，但与投资的本金相比，利润率却要远远超过许多大型企业，这些人往往能承受更高的贷款利息。

既然他们有迫切的借款需求，信用也不差，可银行不肯借给他们，而愿意借钱给他们的人又能获得很不错的收益，那这笔生意就是既有赚头又对全社会大有帮助的好事。所以尤努斯就开办了既能够盈利又具有一定公益性的格莱珉银行（孟加拉国乡村银行）。

或许尤努斯自己也没想到，他的本意是想帮助孟加拉国的贫民获得必要的生产资本，走上脱贫致富之路，谁知这种具有公益性质的小微贷款业务后来发展成了一种非常现代而且时髦的金融业态，也就是我们今天所说的普惠金融，意思是全社会所有老百姓，尤其是底层的草根群体，都能很方便快捷地获得融资服务。

这个概念是2005年由联合国正式提出的，而尤努斯教授作为普惠金融发起者，获得了2006年诺贝尔和平奖。2013年召开的中共十八届三中全会上，更是首次提出我国要发展普惠金融。

第五节 中国P2P已变质，90%将在2019年前死亡！

上回说到，尤努斯教授开办的格莱珉银行开创了小微金融或者叫普惠金融这种全新的金融业态。而把这种小额资金直接借给有需要的人的模式，一旦放到互联网平台上，就能极大地提高资金匹配的效率，降低资金匹配的成本，造福更多的投资者和借款人，这就是我们今天所说的P2P。而P2P公司或者叫P2P平台则是进行这种小额资金直接融资的交易场所。

P2P为何如此伟大？

力哥以为，P2P模式之所以伟大，一方面是满足了低门槛的小额融资需求，一方面能提高社会闲散资金的利用率，也就是提高我们投资人的收益率，一方面还能发展草根群体的个人信用体系，而要实现前两个目标，降低融资的中间成本、取消食利阶层是关键。此话怎讲呢？

因为金融，顾名思义就是“资金融通”的意思，就是让暂时钱放着没用的人借给急需用钱的人，从而赚点利息。

但在传统金融中，像发行股票、债券这样的直接融资，虽然成本低，但一般人或者中小企业没有这个资格，而间接融资，就是通过银行这个资金“二道贩子”来借钱，就要被银行剥一层皮——存款利率3%，贷款利率6%，中间这3%的利差就给银行吃掉了。要是再算上单利收储、复利放贷的因素，银行赚的其实还要多。

所以工商银行才成了“宇宙第一行”，所以中国两千多家上市公司的利润总和还不如16家上市银行的利润，所以银行员工的平均薪酬是民营企业的十几倍……要搞清楚这里面的门道，回头看力哥第一本书《力哥说理财：小白理财入门必修课》去。

而绕过银行这个食利阶层的存在，用金融学专业术语叫“金融脱媒”，或者叫“金融非中介化”，指资金的出借方，绕开银行这个中间人，直接把钱送到资金需求方的手里，借款利率由双方协商决定。如果说余额宝只是唤醒了一般人的理财意识，让银行的日子开始变得不那么好过的话，那基于金融脱媒理论产生的P2P，则具有颠覆整个现有银行业生存根基的巨大潜力。

现在金融脱媒可以说是全球经济学界公认的经济发展的必然趋势。而从经济学理论上说，P2P天然就是为金融脱媒而生的，P2P公司也天然就应该像房产中介一样，只是个撮合交易的平台，自己不要经手资金，不做银行那样的倒卖资金的“二道贩子”，这才与P2P技术的理念相契合！这才是P2P之所以伟大的关键所在！

P2P在中国的野蛮生长

2005年，4个英国年轻人在伦敦创办的全球第一家P2P平台Zopa，就是这种模式。

在Zopa网站上，借款人可以列出金额、利率、期限和用途，而投资者根据借款人列出的信息，搜索适合自己的贷款产品，Zopa则向借贷双方收取一定的手续费。你会发现，这就和现在的招财宝模式很像。

而今天全球最大的P2P公司，美国的Lending Club同样也是类似的模式。自己不设立资金池，不赚利息差，也不承担风险。然而非常可悲也很无奈的是，这种成本最低也最透明的P2P模式，刚一进入中国就马上变成了既设立资金池，又承担风险，还赚取利息差的“怪胎”！

2006年，当时正在美国投资银行工作的唐宁，看到了P2P发展的历史性机遇，就回国创办了中国第一家P2P公司，也是今天中国最大的P2P公司——宜信（注：宜信今天已转型为财富管理公司，旗下P2P业务已剥离出宜人贷、投米网、指旺理财等子公司，2015年12月18日，宜人贷在美国纽交所成功上市，成为中国互联网金融海外上市第一股）。

说起来唐宁也是蛮拼的，力哥曾多次采访过他。从2006年到2008年，宜信一开始做P2P那几年里，国内没几个人知道P2P是啥玩意儿，包括力哥也不知道。所以作为孤家寡人，宜信也是经营惨淡。

力哥采访唐宁的时候，他说当时有几次开投资者交流会，说好来30个客户，结果只来了5个，其中还有3个是认识的朋友特地来当托儿的，结果剩下那两个真正的客户刚一进来看到满屋子西装革履、毕恭毕敬站着的工作人员吓死了，还当进了黑社会或传销组织的老巢呢。

但2011年以后，P2P开始在中国迅速发展起来，大量的P2P公司如雨后春笋般疯长起来。这从中国最大的理财博览会——上海理财博览会的统计数据就能印证。