第二节 指标的高位与低位

指标的高位与低位是相对于临界位即多空分界线而言的，越往上偏离多空分界线越是高位，越往下偏离多空分界线越是低位。通常把区间振荡指标的高位定义为指标值在80～100的区间，被称为超买区；把低位定义为指标值在0～20的区间，被称为超卖区，如下图2-5所示。

图2-5 RSI指标的超买与超卖

超买与超卖是投资者判断市场强弱的信号，超买反映了高涨的市场情绪，在超买区要随时注意有回调的风险；超卖反映了市场卖压强烈，在超卖区要注意随时有反弹的可能。

在一轮多空循环中，指标经过长期在空方徘徊，这是释放空头能量的过程，这时指标的重心是在空方，表示是空方主导的市场。这时，如果指标向上突破多空分界线，进入多方并形成一次超买，这往往是底部反转的信号，这个位置之后往往有最后一跌，然后指标再次进入多方标志着空头市场的终结。

同样道理，如果指标经过长期在多方徘徊，这是消耗多方能量的过程，这时指标的重心是在多方，表示是多方主导的市场。这时，如果指标向下突破多空分界线，进入空方并形成一次超卖，这往往是顶部反转的信号，这个位置之后往往有一次强烈的反弹，然后指标再次进入空方标志着多头市场的终结。

超买：买过头了

在股市中，经常会由于强烈的上涨预期，产生过度的买方力量，这时会形成超买现象。超买经常发生在上涨推动浪的初期，而振荡指标具有很好的灵敏性，它能很好地捕捉到行情的启动点。

指标进入超买区，表明多数市场参与者看好后市，形成了追涨的局面。超买是短期的看多信号。

在主要的多头市场中，指标在第一次进入超买区后，其数值会在50～80区间多次来回波动，这是相对于主要上涨的次级别的上涨。只要指标运行在多空分界线上方都可以看作多头趋势没有改变，这时的波段操作者可以耐心持股。

在主要的空头市场中，指标会很少进入超买区，即使能进入超买区，这时也是空头市场中，做短线的高抛机会，或者是波段操作的反弹出局机会。

超卖：卖过头了

在股市中，经常会由于强烈的下跌预期，产生过度的卖方力量，这时会形成超卖现象。超卖经常发生在下跌推动浪的初期，而振荡指标也能很好地捕捉到行情在超卖区的转向。

指标进入超卖区，表明多数市场参与者看淡后市，形成了杀跌的局面。超卖是短期的看空信号。

在主要的空头市场中，指标在第一次进入超卖区后，其数值会在20～50区间多次来回波动，这是相对于主要调整的次级别的调整。只要指标运行在多空分界线下方都可以看作空头趋势没有改变，这时的波段操作者可以耐心空仓等待多头信号。

在主要的多头市场中，指标会很少进入超卖区，即使能进入超卖区，这时也是多头市场中，做短线的低吸机会，或者是波段操作的回调加仓机会。

“图表能反映出一切股市或公司股民的总体心理状况。”

——投资大师 威廉·江恩（William Deibert Gann）