第9章 长期投资——高角度 高收益（1）

一、如何进行长期投资

在个人理财的许多投资方式中。长期投资是一种高角度、高收益的投资方式。长期投资是相对于短期投资来说的。长期投资，指短期投资以外的投资，一般投资的数额较大，资金具有长期、稳定的来源。由于受市场变化和其他因素的影响，投资的风险较大。同时，在把握机遇时收益也较大。

长期投资分为长期债权投资、长期股权投资和长期房地产投资。长期投资首要的是选择一个适合自己的投资方式。以长期股票投资为例，我们来看如何进行长期投资：

1.认清风险

风险和收益是并存的，要想获得收益就必须站在客观的立场认可风险。任何投资方式都会存在一定风险，所以，进行投资时应尽可能的从宏观上认清风险。因为长期投资将会长时间的占用家庭很大一部分资金。进行长期股票投资要明白每年都有一些业绩优秀的公司，也有一些巨额亏损的公司。在进行长期投资前一定要尽可能多的从宏观上分析出哪些公司是业绩优秀的，哪些是巨额亏损的。

2.了解经营范围和业务

有一部分股票的走势会独立于大盘，因此了解其经营范围和业务走向是必须要做的。

3.选择一个合适的投资对象

在选择投资对象的同时，通常要先考虑你所了解的行业和公司。如果没有任何你所熟悉的行业和公司，那么，在投资前需要寻找专门的投资理财公司帮助你选择合适的投资对象。

4.研究投资对象

选定好投资对象后，先不要忙着急于投资，而要对比所选对象和竞争对手的情况，对比该股票和大盘的走势差异。

5.分析投资对象的市盈率

研究了投资对象走势以后，还需要观察并计算该股票的市盈率如何。

6.预估可能的收益

你所投资的上市公司红利分配情况如何？一般情况下红利是上市公司发放给投资者的分红。无论股票升跌，都不会影响到红利的发放。因而要在投资前预估一下，这个公司的股票红利收益如何。

7.分析投资成本

长期投资相当于降低了交易成本，如果频繁地买入卖出股票赚取短差，很容易变成为证券公司打工。所以，根据自己的财务状况决定投入的多少，既能获得预期的收益，又能充分利用家庭中的闲置资金。

以上步骤都完成后，就可以进行长期股票投资了。

长期投资者一般非常清楚其投资的必要性，他们通常积极参与自己的投资决策，会十分清楚地列出长期计划，并通过计划达到自己的财务目标。最重要的是，长期投资者擅长向有能力的理财专家征求意见。

如果你想进行长期投资的话，就要制定一个长期计划，从现在就开始培养良好的理财习惯，通过理财去生活，并增加你的收入额度；同时，还要考虑好你将每个月投资多少钱，用多少时间才能按实际回报率获得收益，最终实现你的理财目标。

二、什么样的长期投资会叫你放心

随着金融投资渠道的不断拓宽，可供个人选择的理财工具也日益复杂多样。但人们担心风险，担心被人骗，于是只好让全部的积蓄都躺在银行里吃低息。

究其内在原因，在于大多数投资者还缺乏适合自身实际情况的综合理财规划，以至于无法总体把握存款、证券、保险等多门类理财工具的特点及相互关系。在此，提供几种比较常见的令人比较放心的长期投资渠道，供想打理一下闲钱的人们参考：

1.国债

购买国债一直为众多百姓投资者所青睐。国债也被百姓称为“令人放心的理财方式”。这是因为近年来，虽然说个人理财的渠道有了一定的拓宽，但真正适合百姓的理财产品并不多。2007年股市在众多利好消息的驱使下，虽然呈现上涨行情，但不时出现的大起大落现象，着实让许多投资者望而却步，不敢冒险进入股市，也坚定了他们还是购买国债保险、安全、放心的信念。

尤其是凭证式国债被老百姓认为是最令人放心的，最受百姓欢迎的理财方式。因为凭证式国债具有与储蓄类似、又优于储蓄的特点，是适合大众投资的优良品种。而且有着极高的信用级别，代表的是国家信用，是属于零风险的投资品种。

特别是2007年3月份这一期凭证式国债更有一个显著的特点，比2006年的利率还高。2006年发行的国债都低于同期的存款利率，而这一期发行的第一期凭证式国债，三年期持有到期利率为2.52%，与同期储蓄存款的利率相同；五年期则高于同期存款利率0.04个百分点，再加上免收20%的利息所得税，收益率明显高于2006年，而且实行实名制购买，可以挂失。如果万一不小心遗失了相关凭证，还可以到原购买网点办理挂失手续。如果有持证人因生活急用需要小额贷款时，还可将凭证式国债作为质押物，到原购买银行进行质押融资，以解当前的燃眉之需。

2.黄金

最近一段时期，黄金价格节节攀升，许多投资者对此心动不已。而且随着各家银行相继推出与之相关的各类黄金业务，越来越多的人们开始关注“炒金”，并有了跃跃欲试的冲动。但要动真格的，不禁又产生了多种顾虑：现在市场上到底有多少黄金产品可以购买？含金成分能够保证吗？黄金价格会不会降？其中的风险有多大？

要想了解黄金理财的风险到底有多大，首先需要了解银行提供的黄金投资业务。银行提供的黄金投资业务大致分为两种——“实物黄金”业务和“纸黄金”业务。

“实物黄金”业务是指实物黄金的买卖，其投资保值的特性一般较强，是追求黄金保值和收藏人士的投资首选，适合于长期投资、收藏和有馈赠需求的投资者。

“纸黄金”业务是指没有实物黄金交易，只是投资者在账面上买进卖出黄金，以此赚取差价获利的投资方式。因为整个交易过程中都没有黄金实物的出现，只是在账面上往来交易的，所以称为“纸黄金”业务。“纸黄金”业务有一个最大的特点是：即便是没有尝试过任何黄金投资的人，只要掌握一些交易技巧并关注市场进展，就能有所收获。对于有“炒金”意愿的那些投资者来说，纸黄金的交易更为简单便利，更令投资者放心，获利空间也更大。

3.信托

拥有相当大一笔闲置资金的人，可以选择信托。由于城市基建项目的风险低，回报稳定，相关的信托产品因此成了最为投资者所青睐的投资项目。例如，江苏省国家投资公司曾经在某年的2月和4月份连续推出了两次电力信托计划，主要投向国家两大电力项目，其年收益达到4.2%左右；后来5月份又推出了预计年收益达3.7%的交通控股高速公路信托计划；在7月份又有镇江电力信托计划推出。

理财专家指出，如果手上有几十万元的资金，又没有找到好的投资渠道，可以适当地设计一些信托计划。

长期投资是令投资者比较放心的投资方式，这里首推三种。首先要结合自己的经济实力，仔细了解各种投资方式的优劣，除此之外要有一个良好的心态。要知道任何的投资品种都具有一定的风险，风险与收益同在。

三、长期投资与短期投资的差异

短期投资是指，不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。

短期投资的特点在于：

1.其目的在于将家庭中闲置的资金作为投资，谋取一部分收益。

2.能够随时变现，因为投资的主要对象是证券市场可以流通的股票和债券。

3.短期投资时间不长，一般不超过一年，一旦家庭有需要，可以随时变现。

一般情况下短期投资适合那些经济实力不是很强，没有多少抗风险能力，但是收入稳定，没有太大经济负担的人群。短期投资对于他们来说是一种稳健的、以积累资金为基础的投资方式。

长期投资是指不准备随时变现、持有时间在一年以上的有价证券，以及超过一年的其他投资。其特点是：

1.长期投资的目的，一般为控制某一企业的业务或者为了家庭创业、扩展个人理财规模做准备，或为了积累整笔资金，以供家庭特定需要，比如买别墅、供子女读大学等。

2.一般不准备随时变现。

3.投资时间长，占用的资金较多。

中产阶级的长期投资计划

武女士39岁，某公司项目部经理，月收入5000元；先生42岁，某公司部门经理，月收入1万元。此外，他们的年终奖金合计1万元左右。家中有个12岁男孩。目前武女士与先生的父母同住。

武女士家的房产总价值40万元，其中贷款余额26万元，每月家庭生活需开支2500元，贷款月供需2000元。家有备用现金和活期存款3万元，拥有定期存款14万元。武女士和其先生均有社保和补充医疗保险，另外武女士还买过保额10万元的重疾险，但两位老人却没有医疗保障。送孩子出国留学是武女士一家的长期目标。像这样的家庭，怎样理财比较适宜？

武女士夫妇的理财目标可以概括为三项：一是为老人准备健康基金，二是为孩子积累教育基金，三是为自己做好养老金准备。这都属于长期投资的目标内容。而且武女士的风险承受能力比较大，投资风格为中庸进取型，追求投资收益，但她对理财知识、投资技巧却了解有限。

所以，武女士应该考虑长期投资，首先有必要为丈夫补充商业健康险，还可以购买一些终身寿险，使每个人的保障额度除了要高于房屋贷款余额外，还要足以支付一定期限内的家庭生活开支。

另外，由于老人年纪较大，已经不能通过商业保险来准备健康基金，武女士夫妇需要通过长时间的定期积累来为老人准备专项健康基金。

武女士夫妇现有金融资产15万元，扣除3万元应急现金、5万元健康基金后，还有7万元可以用作投资。而年度结余再扣除健康的新投入外，还有约10万元可以用于长期投资。这样，可以用投资资金的70%去购买长期股票型基金，30%购买长期债券或债券型基金。

从武女士这个案例，我们可以看出短期投资与长期投资的不同之处，不仅在于投资期限的长短，主要还在于投资目的与性质不同。短期投资能够随时变现以备家庭不时之需，所以持有时间不超过一年。而长期投资因为家庭资金相对比较充裕，有一部分闲置资金长期不使用。另外，二者的目的不同，短期投资的目的是为了改善家庭经济状况，或者在投资过程中因为一些情况发生变化，暂时避免一些无谓损失的临时之举（例如，人民币升值带来的变化等）。而多数长期投资的目的则是为了积累起整笔资金，以满足家庭整体发展计划，比如家庭创业、买车、买房等。也有的投资者长期投资的目的就是为了休闲，只是以投资为乐。

短期投资与长期投资有着许多不同之处，人们在投资理财时一定要结合自己的经济实力，根据自己的喜好，认真了解二者的不同之处以及他们的优劣所在，选择更适合自己的投资理财方式。

四、降低风险的分散投资

分散投资法也是投资的一种，即投资者将资金分散投资于数种理财产品，以此减少投资风险。分散投资要进行投资组合分析，以实现合理的证券投资组合。

分散投资的好处显而易见。投资人如能坚持长期投资，通过分散投资来防范风险，一定可以安然度过市场的短期跌势，也能降低风险或减少波动性。根据美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院财务学教授杰瑞米·席格尔所做的研究，经通货膨胀调整后，长期持有股票的风险，低于被视为安全投资的中长期债券和国库券。这里需要讲明一点，分散投资是指把投资分散到多种不同的证券，以及不同行业和部门中的各种理财产品。也就是说进行个人资产分配，即把投资组合分散于不同的资产种类，包括股票、债券、现金（货币市场基金和短期定期存单都被视为现金）、不动产和黄金。一般来说，每一类资产都有不同的报酬和风险水准，而且他们的走势肯定也是各不相同。有可能某类资产的价值正在上升，另一类却下跌或者涨幅没有那么大。

可是对于众多的投资者来说，分散投资，成功获利可能不容易办到。一般都是某一投资者可能持有许多股票和基金，但如果所有的证券都属于类似的理财品种，则不能收到分散投资应取得的效果。因为这些理财品种倾向于同涨同跌。所以，投资时要选择两种不同的类别（股票和债券），只有这样才能避免同涨同跌。

另外，在某一类理财产品中也应该进行分散投资。比方说，购买股票时，最好同时购买高市值股、中市值股、低市值股和外国股票。如果投资者喜欢基金更甚于喜欢股票，那么就可以分散投资于大盘成长型、大盘平衡型、小盘成长型、指数型基金，以及外国基金。事实上，如果想要真正收到分散投资的效果，投资组合应该同时持有股票和基金，以及固定收益证券。

但是在使用分散投资时要注意并不是任何人都适用，也就是说虽然分散投资能够降低风险，但是这不是针对所有的投资者而言。

曹先生是某外企的白领，已工作三年，但手中积蓄不多，可是他很有投资愿望。仅有8万元人民币积蓄，就用3万元来炒股，1.5万元用来收藏古币，2万元换成美金做外汇宝，1万元买了开放式基金，5000元买了份分红险，听说银行又要推出纸黄金业务，曹先生的心又开始蠢蠢欲动了。

鸡蛋不能都放在一个篮子里，多尝试各种理财产品才能分散投资风险。所谓东方不亮西方亮，总有一处能赚钱。可这样一年下来，曹先生的投资效益却非常不理想，股市亏了、美金下跌、古币也没有什么动静，只有开放式基金挣了钱，可惜又买少了。曹先生觉得风险不是已经被分散了吗？怎么投资的收益还不如直接将钱存在银行里？