第23章 注重资金管理

很多短线交易者如同难以接受“投机”这个贬义词一样，也往往难以接受“赌徒”这种说法，而实际上，他们的做法却远不如专业赌徒的做法，他们只在乎好听的名声和自以为是的做法。同样是博弈的舞台，很多短线交易者把大量的时间花在了行情的预测上，他们认为，只有“牌”好才能赢，为了寻找“一副好牌”，他们往往将过多的精力花在了市场而不是自身上。力求找到最准确的分析方法，力求找到最值得交易的行情，力求找到交易的圣杯……这不仅使他们陷入了茫然不可知的窘境，也使他们失去了更多的市场机会。相反，即使是他们能够找到最值得交易的行情，也往往无法确信那就是最值得交易的行情。再加上复杂易变的交易心理和短暂的行情反复，看对而做不对的情况经常发生。

既然做对比看对更重要，那么如何才能做对呢？做对不在于短线交易者对行情趋势的准确把握程度，而在于其对未来趋势的应变能力，也就是“见招拆招”的能力。这常常涉及短线交易者对风险的评定，对胜率的判断，对市场机会大小的估算，对未来行情的适应能力，以及其在建仓、加仓、减仓、平仓等环节里的经验。简单地说，做对的通用做法就是：没有值得进场的机会坚决不进；有值得进场一试的机会，轻单进场；出现行情判断失误，及时出场；出现重大利润的机会，分批加码；行情趋势停滞不前，立刻减仓；行情趋势明确掉头，马上离场。

上述这些正确的“下注方式”，总结起来就是资金管理，即短线交易者对自己资金在投资方向和投资节奏上的管理。资金管理方法是区别赢家与输家的关键，成功的交易员总是把正确的资金管理方法列为赚钱的头条原则。无论你是什么类型的短线交易者，也无论你是在用什么方式从市场中盈利，如果你不知道如何管理交易资本，是很难在市场中获得长久生存权的。最佳短线交易者并不是那些偶尔赚最多钱的人，而是那些总是赔得最少的人，他们的风险容忍度通常都很低。

即使短线交易者拥有世界上最好的赛车，在长达数月的赛跑中，也不一定可以跑赢一辆平庸的大众汽车--如果后者的驾驶员为人稳重而经验丰富，且非常在意行驶的安全性和平稳性。同理，即使短线交易者有世界上成功概率最高的交易系统，如果不懂得如何有效执行资金管理法则，也最终会在一次很小的失败概率中以破产而告终，如同曾经是华尔街最耀眼的长期资本管理公司。越想快的人越能想出快的方法，但往往容易出事；越是慢的人越看重稳妥的方法，反而能驶到胜利的彼岸。

资金管理方法，是短线交易者应对不确定市场的盔甲，他能增强你抵抗市场风险的能力，获得异于常人的生存时间。好的资金管理方法，可以：

（1）使你注意对高概率机会的把握。

（2）使你能够重拳出击高回报的机会。

（3）使你了解自己能够承受多少风险。

（4）使你能够应对最糟糕的状况。

（5）使你能够处理利润最大化的问题。

（6）使你知道什么方法是最合适的出场方式。

（7）使你能够将亏损降到最低点。

（8）使你能够保住最珍贵的交易资本。

（9）使你能够处理大资金的稳定增值问题。

（10）使你能够避免赌博式的交易心态。