第7章 期货交易中常见的心理误区与应对技巧

1.主观教条的误区与应对

参与期货交易市场，每个人都会有自己一套想法，总会人为地认为某些事会发生，有些事不会，但是主观认定、教条拘泥，却是投资者的大忌，因为市场只有一个，价格走向也只有一个，“市场永远是对的”，如果自己的观点与市场发生矛盾，要研究自身错误在哪里，而不能一味认为市场是错的，坚持客观很重要。

期市上突发事件经常发生，不管当时看来怎样难以想到，都一样可以出人意料地发生，甚至发生之后，还有无数人以为难以想像，指为偶然，或曰异常。工具或方法是死的，人却是活的。而且后来人学他人手段。因为工具方法都是静态或滞后的，人与事却是永远的动态。不管曾经多少次出现了某种情况时，期市怎样运行，下一次，却不一定。市场上次这样反映消息，下次同样的消息出来，掀起的却是另一种波浪。唯一不变的是，市场永远会选择少有人猜到的路去走。

人对未来的预测，永远都只是推断。回顾期市历史上每一个大顶大底，抄到的或逃掉的，很少是同一班人。而做为交易者，最忌就是自作聪明，某事若属突发，事件必会显示在剧烈波动的价位上，只要不主观臆断，大胆假设，小心求证，步步为营，想要不赚钱，也不是太容易的事……但想获暴利，却需冒大风险。长期稳定连续地战胜市场，不过是某些人的一厢情愿。

2.重蹈覆辙的误区与应对

“人贵有自知之明”，经常分析自身的错误才能不断提高。人在成功的时候，总是认为是自己高明，而很少归结为运气。但是，人在出错的时候，总是以运气不佳为借口，害怕承认错误，也不分析错误，以致以后故态复萌，再犯同类的错误。成功的投资者能从一次错误中面对现实，分析原因，吸取教训，采取措施，避免重蹈覆辙。

期市投资者就像运动员一样，有时在状态中，有时却不在状态。因此，应该经常有意识反省、检讨自己的行为：“目前是在做明智的投资或投机，还是在赌博？”“是在顺势而为，还是在逆势而动？”“是否太接近市场上大多数人的行为？”“继续交易下去机会大还是风险大？”“这笔交易的动机是做短线，抑或是做中长线？”这样，就可使你对相关的交易守则的印象更加深刻，并可及时发现和纠正错误的念头。

“犯错——改错——再犯错——再改错”，即使最成功的期货投资者也经历过这种过程。从未在期货市场犯过错误的人，根本不存在。犯错并不可怕，可怕的是犯错之后不知改过，一犯再犯，正所谓“过而不改，是谓过也”。大凡在期市角逐中，被市场淘汰者，都不是被一个地雷炸死，而往往是被几颗相同的地雷炸死。所以有错要改非常重要，第一次追涨杀跌是正常的，毕竟市场充满太多诱惑，但每次都追涨杀跌，就是一种悲哀了。

3.固执己见的误区与应对

“三人行必有我师”，期货市场风云变幻，多向周围人请教，往往受益匪浅。不仅要向成功者请教，更要多与失败者探讨，“历史会重演”，今天别人的失败就可能成为明天自己的失败，成功者固然有好的经验，但失败者更有血的教训。期市投资避免失败比获得成功往往更重要。但请教不代表全盘接收，“取人之长，补己之短”才是上策。

4.手脑不一的误区与应对

一些投资人事先已经定好了投资的计划和策略，但步入现实的期货市场时，却被外界的环境所左右。例如，预先决定当某种期价继续下跌时就立即买进，但一看市场，众人都在抛售，他买期货的手又缩了回来。也有人根本就没有计划买入那种期货，只是当众人抢购时，他也经不住诱惑。

还有些人总是一直要等到更便宜的价格，似乎认为目前所有的期货合约（即使是在大势上涨时）也不值得购入，应更廉价才可以入市。于是乎，越等价越高，越等越不敢入市。结果是期价暴涨，他却白等了全过程。

错误地分析形势和错过买卖时机，这两种错误是密切相关的。正由于错误地估计了形势，投资者往往会坐失良机。政治、经济形势的变化以及企业经营成果经常会给期市带来影响。因此，在投资期市时，不能光重视期市动态，而且还要密切注视当地和国际政治、经济形势以及企业经营成果的动向。把对形势的估计和对期价走势的技术分析结合起来。这样才能及时捕捉买入或卖出信号，采取该买时买、该卖时卖的实际行动。

5.羊群效应的误区与应对

期货投资，人多不一定势众，反而与相反理论相矛盾，当大家都抢着买进的时候大势就到顶了，当大家都抢着割肉的时候大势就到底了，所以从众者往往是赔钱客。走出从众误区，就会体会到“曲径通幽”的妙处和“众人皆醉、唯我独醒”的乐趣了。

期市暴涨暴跌的时候，可能是投资者最忙碌的时候，一旦行情出乎大家的意料，只要一个人率先“砍仓”，其他人就会一拥而上，忘了所有的计划、方法、原则，惟恐晚了半步。岂不知这时候是最需要冷静的时候，如果统计下来，大凡大家一拥而上的方向往往都是错的，或许只是笑话，但却都有事实可依。行情一好全仓杀进，一有风吹草动，落荒而逃的做法，在期货市场尤其要不得。跑得快未必是好事，一两次或许能赚便宜，跑得多了恐怕可就不见得了。

6.投资饥渴的误区与应对

期市中有些投资人无法忍受手中持有太多的现金，随便草率地进场以钱换期，在这山又望那山高时，往往会有“买了就跌，一卖就涨”的经验，没有耐心，在后悔成了为人打底的垫背时，可否想过“投资饥渴症”其实是可以避免的。

投资饥渴症的原因有二：一是介入太早。这是投资人未了解期市中各类期货合约的层次走势，进而发现太早介入时，卖出又买入，反反复复之中，反而丧失许多赚钱良机。二是缺乏耐心。许多期市大户操盘时喜欢用阶段炒作方式，即分段洗盘，好让筹码适度换手，降低来自早期介入投资人获利了结的多杀多卖。此时一般投资人若能分辨大户制造假象、炒作期货的伎俩，耐心地保留手中持期，不要再这山望那山高，并适时地修正获利了结点，才不至于受骗上当，甚至还可顺势搭桥，从中赚钱。

至于如何才能避免自己患上“投资饥渴症”呢？

第一，不要“先天下之乐而乐”：有些“深谋远虑”的投资人，在期价起涨之前便先行介入，自信地以为可以大赚一笔，结果往往被牛皮走势拖得自己心力交瘁。因此，投资人不可单只依据线图来作判断，应学习区分影响期价的“基本因素”市场和“技术因素”市场，综合判断介入的时机，才不致有“挂一漏万”的遗憾。

第二，采取正金字塔的卖出方式：为避免卖得太早，宜采取正金字塔的卖出方式，即当期价到达自己设定的第一个获利点时，卖出六分之一的持期；至第二个获利点，出脱三分之二的持期；至第三个获利点，再卖剩余的六分之一。除非投资人非常有把握，否则同时杀出持期时，极易产生孤注一掷的危险。

此外，至期货公司现场从事交易的投资人，易受“气氛效应”的影响，出现“当局者迷”的现象，为避免发生“投资饥渴”的遗憾，投资人可以电话或书面委托交易来解决。